Los inversores comparan el margen de beneficio operativo de una empresa con el margen de beneficio operativo de los competidores de la industria o un índice de referencia como el índice Standard & Poor's 500. Por ejemplo, el margen de beneficio operativo promedio para el S&P 500 fue del 10.7% para el cuarto trimestre de 2018. Una compañía que tiene un margen de beneficio operativo superior al 10.7% hubiera superado al mercado general. Sin embargo, es esencial considerar que los márgenes de ganancia promedio varían significativamente entre industrias.
El margen de beneficio operativo es uno de los índices clave de rentabilidad que utilizan los inversores y analistas al evaluar una empresa. El margen operativo se considera un buen indicador de cuán eficientemente una empresa administra los gastos porque revela la cantidad de ingresos devueltos a una empresa una vez que ha cubierto prácticamente todos sus costos fijos y variables, excepto los impuestos y los intereses.
Lo que revela el margen de beneficio operativo
El margen de ganancia operativa informa tanto a los dueños de negocios como a los inversionistas sobre cuán eficientemente una empresa puede convertir un dólar de ingresos en un dólar de ganancias después de contabilizar todos los gastos necesarios para administrar el negocio. Esta métrica de rentabilidad divide los ingresos operativos de la compañía por sus ingresos totales. Hay dos componentes para el cálculo del margen de beneficio operativo: ingresos y beneficio operativo.
Los ingresos son la línea superior en el estado de resultados de una empresa. Los ingresos, o ventas netas, reflejan la cantidad total de ingresos generados por la venta de bienes o servicios. Los ingresos se refieren solo al flujo de caja positivo directamente atribuible a las operaciones primarias.
Beneficio operativo aparece más abajo en el estado de resultados. Es un derivado de la ganancia bruta. El beneficio bruto es el ingreso menos todos los gastos asociados con la producción de artículos para la venta, lo que se denomina costo de los bienes vendidos (COGS). Dado que la ganancia bruta es una visión bastante simplista de la rentabilidad de una empresa, la ganancia operativa va un paso más allá al restar todos los gastos generales, administrativos y operativos de la ganancia bruta. Se incluyen todos los gastos necesarios para mantener un negocio en funcionamiento, como alquileres, servicios públicos, nóminas, beneficios para empleados y primas de seguros.
Cómo se calcula el margen de beneficio operativo
Al dividir las ganancias operativas entre los ingresos totales, el margen de ganancias operativas se convierte en una métrica más refinada. El beneficio operativo se informa en dólares, mientras que su margen de beneficio correspondiente se informa como un porcentaje de cada dólar de ingresos. La fórmula es la siguiente:
Margen de beneficio operativo = Ingresos Ingresos operativos × 100
Una de las mejores formas de evaluar la eficiencia operativa de una empresa es determinar el margen operativo de la empresa a lo largo del tiempo. El aumento de los márgenes operativos muestra que una empresa administra sus costos y aumenta sus ganancias. Los márgenes superiores al promedio de la industria o al mercado general indican eficiencia y estabilidad financiera. Sin embargo, los márgenes por debajo del promedio de la industria podrían indicar una posible vulnerabilidad financiera a una recesión económica o dificultades financieras si se desarrolla una tendencia.
Los márgenes de beneficio operativo varían significativamente entre diferentes industrias y sectores. Por ejemplo, los márgenes operativos promedio en la industria de la confección minorista son inferiores a los márgenes operativos promedio de ganancias en el sector de telecomunicaciones. Los grandes minoristas de cadena pueden funcionar con márgenes más bajos debido a sus enormes volúmenes de ventas. Por el contrario, las pequeñas empresas independientes necesitan márgenes más altos para cubrir los costos y aún así obtener ganancias.
Ejemplo de margen de beneficio operativo
Apple Inc. (AAPL)
Apple informó un número de ingresos operativos de $ 61 mil millones (resaltado en azul) para el año fiscal que finaliza el 30 de septiembre de 2017, como se muestra en su declaración consolidada de 10K a continuación. Las ventas o ingresos totales de Apple fueron de $ 229 mil millones para el mismo período.
Como resultado, el margen de beneficio operativo de Apple para 2017 fue del 26, 6% ($ 61 / $ 229). Sin embargo, el número por sí solo no es informativo hasta que lo comparemos con años anteriores.
- Margen operativo 2017 = 26.6% ($ 61 / $ 229).2016 Margen operativo = 27.9% ($ 60 / $ 215).2015 Margen operativo = 30.0% ($ 71 / $ 234).
Al analizar varios años, surge una tendencia en los últimos tres años. Los márgenes operativos de Apple han caído un 3, 4% desde 2015. El análisis del margen operativo de una empresa debería centrarse en cómo el margen se compara con su promedio de la industria y sus competidores más cercanos, junto con si el margen de la empresa muestra una tendencia creciente o decreciente año tras año.
La línea de fondo
Un resultado final consistentemente saludable depende del aumento de las ganancias operativas a lo largo del tiempo. Las empresas utilizan el margen de beneficio operativo para revelar tendencias de crecimiento y para señalar gastos innecesarios. Estos costos innecesarios se eliminan mediante medidas de reducción de costos, lo que aumenta el resultado final. Para evaluar el desempeño de una empresa en relación con sus pares, los inversores pueden comparar sus finanzas con otras empresas dentro de la misma industria. Sin embargo, el margen de beneficio operativo también es útil para el desarrollo de una estrategia comercial efectiva, además de servir como una métrica comparativa para los inversores.
