El fabricante de máquinas de café Keurig está adquiriendo Dr Pepper Snapple Group Inc. (DPS) en un acuerdo que le da a los accionistas $ 19 mil millones en efectivo y continúa la ola de adquisiciones del gigante de bebidas calientes provocada por JAB, una de las firmas de inversión más grandes de Europa. El acuerdo demuestra la interrupción continua en la industria de alimentos y bebidas a medida que lucha por fusiones y adquisiciones significativas. Si bien las principales marcas han estado tragando nuevas empresas más pequeñas, el acuerdo Keurig-Dr Pepper marcaría el mayor acuerdo de refrescos en la historia.
JAB, que tomó el control de Keurig Green Mountain Inc hace dos años, ha desembolsado más de $ 40 mil millones en la última década para adquirir alimentos como Peet's Coffee, Panera Bread y Krispy Kreme Donuts. La transacción más reciente, que otorgará a los accionistas de DPS una participación del 13% en la entidad fusionada, ofrecerá a JAB el control de una nueva empresa pública que puede usar para firmar acuerdos adicionales.
DPS, el fabricante de 7UP, Canada Dry y Mott's, se ha duplicado en negocios de alto crecimiento como agua premium y agua con gas en medio de un cambio más grande de la industria de los productos de refrescos azucarados. Las tendencias de salud del consumidor redujeron las ventas de refrescos por 12º año consecutivo en 2016, justificando la decisión del Dr. Pepper de adquirir la marca de agua con infusión de antioxidantes Bai Brands por $ 1.7 mil millones. A pesar de sus esfuerzos, DPS, que tiene aproximadamente el 8, 5% del mercado de bebidas no alcohólicas de EE. UU., Ha sido el más lento en diversificar sus ofertas junto con los líderes del mercado Coca Cola Co. (KO) y PepsiCo Inc. (PEP). Keurig, conocido por sus K-Cups de café, dará a DPS exposición al segmento de café de alto vuelo, que vio un aumento de las ventas de café listo para tomar 17% año tras año (YOY) en 2017, según Euromonitor.
Dirigir negocios fríos y calientes
Keurig, preparado con un pase rápido para llevar sus bebidas de café embotelladas a los minoristas, se enfrentará al líder del mercado Starbucks Corp. (SBUX), cuyas bebidas embotelladas son distribuidas por Pepsi. El nuevo CEO de la compañía combinada, Keurig's Bob Gamgort, dice que la red de distribución de DPS ayudará a comercializar bebidas como las cafeterías Peet's Coffee y Forto, mientras que la presencia en línea de Keurig aumentará las ventas de productos Dr Pepper a través de plataformas como Amazon.com Inc. (AMZN).
Los analistas de Macquarie esperan que la nueva compañía obtenga una ventaja importante en sus capacidades de distribución reforzadas y su gama de bebidas frías y calientes. "Siempre ha sido una carrera de dos caballos con Coca-Cola y Pepsi", dijo la analista Caroline Levy. "No me sorprendería ver a esta entidad adelantarse a Pepsi en el negocio de bebidas".
Tomando una postura más bajista, el analista de Bernstein Ali Dibadj advirtió sobre las posibles implicaciones del acuerdo para los acuerdos de distribución del Dr. Pepper con Coca-Cola y Pepsi, estimando que representarán aproximadamente el 15% de las ganancias de la nueva compañía antes de intereses o impuestos. Las acciones del Dr. Pepper se dispararon el lunes hasta un 25% antes de cerrar menos del 0.1% a $ 117.07.
