La diferencia entre una prima de riesgo de mercado y una prima de riesgo de capital se reduce al alcance. La prima de riesgo de mercado es el rendimiento adicional que se espera de un índice o cartera de inversiones por encima de la tasa libre de riesgo dada.
Por otro lado, una prima de riesgo de capital se refiere solo a las acciones y representa el rendimiento esperado de una acción por encima de la tasa libre de riesgo. Las primas de riesgo de capital suelen ser más altas que las primas de riesgo de mercado estándar. Por lo general, las acciones se consideran más riesgosas que los bonos, pero menos riesgosas que las materias primas y las monedas.
Para llevar clave
- La prima de riesgo de mercado es el rendimiento adicional que se espera de un índice o cartera de inversiones por encima de la tasa libre de riesgo dada. La prima de riesgo de capital se refiere solo a las acciones y representa el rendimiento esperado de una acción por encima de la tasa libre de riesgo. están respaldados por el gobierno de los EE. UU., se consideran libres de riesgo y sus rendimientos se utilizan como proxy de una tasa libre de riesgo.
Comprensión de las primas de riesgo de mercado y renta variable
Las inversiones tienen diversos grados de riesgo asociados con ellas. Si un inversor compra una acción, por ejemplo, existe el riesgo de que el precio de la acción pueda disminuir, lo que abre la posibilidad de que el inversor incurra en una pérdida cuando se vende la posición.
Como resultado, los inversores exigen una compensación por asumir el riesgo y las inversiones que conllevan más riesgo, deberían ofrecer una oportunidad adicional para obtener una ganancia. Los inversores sopesan el riesgo versus la recompensa en cualquier posición.
Sin embargo, los bonos del Tesoro de los Estados Unidos generalmente se consideran rendimientos libres de riesgo si el bono se mantiene hasta su vencimiento. En otras palabras, dado que los bonos del Tesoro están respaldados por el gobierno de los Estados Unidos, sus rendimientos o tasas de interés se consideran libres de riesgos. Como resultado, los bonos del Tesoro generalmente se usan como punto de referencia al calcular la tasa libre de riesgo que los inversores podrían ganar si hubieran invertido en bonos del Tesoro frente a la inversión que están considerando.
En otras palabras, una inversión debería, como mínimo, ganar la tasa libre de riesgo; de lo contrario, no valdría la pena el riesgo.
La diferencia entre la tasa libre de riesgo y la tasa de las inversiones que no son del Tesoro es la prima de riesgo. Cuando la inversión que no es del Tesoro es una acción, la prima se denomina prima de riesgo de capital. Por otro lado, cuando la inversión que no es del Tesoro es una cartera o un índice de mercado como el S&P 500, la prima se conoce como la prima de riesgo de mercado.
Prima de riesgo del mercado
La prima de riesgo de mercado es la diferencia entre el rendimiento previsto de una cartera de inversiones y la tasa libre de riesgo. Dado que los bonos del Tesoro se consideran la tasa libre de riesgo, la prima de riesgo de mercado para una cartera es la variación entre los rendimientos de la cartera y el rendimiento del Tesoro elegido.
Existen varios tipos de primas de riesgo de mercado, dependiendo de lo que el inversionista esté tratando de determinar. Un análisis histórico podría analizar la diferencia entre el rendimiento de una cartera en los últimos dos años, por ejemplo, y el rendimiento del Tesoro a dos años durante ese período. Al comparar las primas históricas de riesgo de mercado, el proceso es bastante sencillo. Sin embargo, el rendimiento pasado de una cartera no es un predictor de rendimientos futuros.
Si un inversor compara la prima de riesgo de mercado en función del rendimiento esperado de una cartera frente al rendimiento actual del Tesoro a dos años, el resultado está sujeto a la inferencia humana. Como resultado, la prima de riesgo de mercado prevista o prevista puede variar entre los inversores, ya que cada uno tiene sus prejuicios, niveles de tolerancia al riesgo y opiniones sobre el mercado.
Para ilustrar, supongamos que un individuo tiene $ 10, 000 para invertir. Podría colocar el dinero en bonos del Tesoro por una tasa de rendimiento relativamente baja, digamos 2% por año. Si elige los enlaces T, tiene prácticamente cero posibilidades de perder su capital. Cualquier rendimiento superior al 2% es la prima de riesgo de mercado requerida por los inversores para comprometer su dinero en una cartera o un índice.
Sin embargo, el Tesoro no es la única institución que quiere su dinero. Las corporaciones ofrecen bonos y acciones para recaudar capital o dinero, pero no pueden ofrecer el mismo tipo de seguridad que viene con los bonos T. Las corporaciones tienen que aumentar el rendimiento ofrecido de sus instrumentos para atraer al inversionista a colocar su dinero con ellos.
Prima de riesgo patrimonial
La prima de riesgo de capital se refiere al rendimiento adicional de invertir en una acción que está por encima de la tasa libre de riesgo. Similar a una prima de riesgo de mercado, las primas de riesgo de capital compensan a los inversores por asumir un riesgo adicional que conlleva la compra y venta de acciones.
El alcance de la prima puede variar a medida que fluctúa el precio de las acciones y a medida que ocurren cambios dentro de la compañía subyacente. La prima depende del nivel de riesgo para la acción o grupo de acciones que se está considerando. Las acciones de alto riesgo a menudo tienen primas de riesgo más altas.
Los rendimientos de las acciones pueden fluctuar dependiendo de las condiciones macroeconómicas generales de la economía global. Si, por ejemplo, el gasto de los consumidores estadounidenses está disminuyendo, las acciones que se benefician de los consumidores, como los minoristas, probablemente tendrían un mayor riesgo de pérdida asociado con ellos. Por supuesto, el rendimiento de las acciones de una empresa también depende de muchos factores internos, incluido el rendimiento financiero de la empresa, la eficacia de su equipo de gestión y sus ofertas de productos y servicios.
Las primas de riesgo de capital existen porque los inversores exigen una prima sobre los rendimientos de sus inversiones de capital frente a los rendimientos de las inversiones de bajo riesgo o las inversiones sin riesgo, como los bonos del Tesoro. En resumen, si el dinero de un inversor tiene un mayor riesgo de pérdida, es probable que se necesite una prima más alta para atraerlo a comprar.
