Vanguard tiene una estructura bastante única en términos de empresas de gestión de inversiones. La empresa es propiedad de sus fondos. Los diferentes fondos de la compañía son propiedad de los accionistas. Por lo tanto, los accionistas son los verdaderos dueños de Vanguard. La compañía no tiene inversores externos que no sean sus accionistas. La mayoría de las principales empresas de inversión cotizan en bolsa.
La estructura de Vanguard le permite a la compañía cobrar gastos muy bajos por sus fondos. Debido a su alcance, la compañía ha podido reducir sus gastos a lo largo de los años. El índice de gastos promedio para los fondos Vanguard fue de 0.89% en 1975. Ese número cayó a 0.11% en 2017.
Algunos expertos creen que la estructura de Vanguard le permite evitar conflictos de intereses que están presentes en otras empresas de gestión de inversiones. Las empresas de gestión de inversiones que cotizan en bolsa deben atender a sus accionistas y a los inversores en sus fondos.
Vanguard tiene más de $ 5 billones en activos bajo administración (AUM), después de BlackRock, Inc ($ 6.5 billones AUM). La compañía tiene su sede en Pennsylvania. La compañía es el mayor emisor de fondos mutuos del mundo y el segundo mayor emisor de fondos cotizados en bolsa (ETF). Tiene el fondo de bonos más grande del mundo a partir de 2018. Vanguard se enorgullece de su estabilidad, transparencia, bajos costos y gestión de riesgos. Es líder en el área de ofrecer fondos mutuos administrados pasivamente y ETF.
John Bogle sobre el primer fondo indexado del mundo inicial
Orígenes de Vanguard
Vanguard fue fundada por John C. Bogle como parte de la Wellington Management Company. Bogle obtuvo su título de la Universidad de Princeton. El fondo surgió de una mala decisión que Bogle tomó en una fusión. Bogle fue removido como jefe del grupo, pero aún se le permitió comenzar un nuevo fondo. La estipulación principal de permitir que Bogle inicie el nuevo fondo es que no se puede administrar activamente. Debido a esta limitación, Bogle decidió iniciar un fondo pasivo que rastreaba el S&P 500. Bogle nombró al fondo "Vanguard" después de un barco británico. El primer nuevo fondo lanzado en 1975.
Aunque el crecimiento del fondo fue inicialmente lento, el fondo finalmente despegó. En la década de 1980, otros fondos mutuos comenzaron a copiar su estilo de inversión indexada. El mercado de productos pasivos e indexados ha crecido sustancialmente desde entonces.
Beneficios de la inversión indexada
Bogle es un gran defensor de la inversión indexada en comparación con la inversión en fondos mutuos administrados activamente. Vanguard tiene algunos de los mayores fondos indexados en el negocio. Afirma que, en general, es imposible que los fondos administrados activamente superen a los fondos administrados pasivamente. Los fondos administrados activamente cobran tarifas más altas que reducen las ganancias a largo plazo. Además, muchos gestores de fondos activos ni siquiera superan sus índices de referencia la mayor parte del tiempo. Se estima que del 50 al 80% de los fondos mutuos no superan sus índices de referencia en la mayoría de los años.
Esto pone en tela de juicio el beneficio real añadido de los fondos mutuos gestionados más activamente. Los administradores de fondos activos deben superar sus puntos de referencia en una cantidad al menos igual a las tarifas más altas que cobran, para que valgan la pena. Ésta es una tarea difícil. Incluso si un administrador de fondos tiene éxito a corto plazo, es difícil saber si esto es una función de la suerte o de una habilidad real a largo plazo. Los inversores deben tener en cuenta que Vanguard todavía tiene fondos mutuos administrados activamente. Incluso estos fondos administrados activamente se esfuerzan por mantener los costos bajos en comparación con los promedios de la industria, lo que los convierte en una mejor apuesta para los inversores.
Los fondos indexados tienen mucho sentido para muchos inversores. Los fondos mutuos y los ETF que rastrean índices tienen costos muy bajos. Deben asegurarse de que sus tenencias generalmente reflejen y sigan el desempeño del índice. Esto da como resultado tarifas más bajas para los inversores. Incluso con índices amplios como el S&P 500, los componentes de ese índice son elegidos por profesionales de inversión calificados. Si una empresa tiene dificultades financieras, se puede eliminar del índice. Los inversores aún se benefician del asesoramiento profesional sobre inversiones, incluso cuando realizan un seguimiento pasivo de los índices.
