Una avalancha de dinero se ha precipitado en los últimos años hacia ETF beta inteligentes y otros fondos, que ahora tienen un total de $ 800 mil millones en activos a nivel mundial a fines de 2018, según datos de Morningstar. Los asesores financieros y los inversores han favorecido cada vez más esta estrategia de inversión ponderada por factores porque ha tenido un rendimiento superior a pesar de sus tarifas más altas, como se describe en una historia detallada en el Financial Times.
El próximo gran desafío de Smart Beta
Estos ETF beta inteligentes, que han prosperado durante el largo mercado alcista, pueden obtener su prueba final si una guerra comercial prolongada entre EE. UU. Y China, ganancias corporativas débiles y otras fuerzas empujan al mercado en general a una disminución sostenida. Pero Shawn Parker, asesor de Ameriprise Financial, no está preocupado. "Hemos descubierto que, incluso si está pagando un poco más por un ETF beta inteligente, el rendimiento ha sido estelar, tanto al alza, debido quizás a alguna ventaja de impulso, como también a la baja, debido quizás a una baja volatilidad ventaja ", dijo Parker al FT. "Así que estamos alentados por los resultados".
Los activos beta inteligentes representan aproximadamente un tercio de los fondos que Parker tiene bajo administración, casi cuatro veces el promedio del 7 por ciento de los fondos de los clientes en la lista FT 400 de 2019.
Factor Invertir en aumento
- Los ETF beta inteligentes toman un índice básico y lo modifican en función de los factores diseñados para superar el mercado. 'AUM en fondos beta inteligentes
Tasas más altas "bien valen la pena", riesgos de volatilidad
Esta estrategia de inversión es una mezcla entre inversión pasiva y activa, en la que los fondos negociados con intercambio beta inteligente toman un índice básico y lo modifican en función de factores diseñados para superar el mercado en general, según el FT.
Para los clientes que son nuevos en los ETF beta inteligentes, especialmente aquellos que se han ocupado principalmente de fondos mutuos, Parker dice que existe una "curva de aprendizaje" para educarlos. Las tarifas son más altas en comparación con los ETF estándar de seguimiento de índices, pero han "valido la pena", dice.
A pesar de su creciente popularidad y rendimiento superior al promedio, no todos son tan optimistas con los ETF beta inteligentes, incluido Rob Arnott, fundador y presidente de Research Affiliates, pionero en la inversión beta inteligente. Arnott le dijo al FT que la versión beta inteligente podría salir "terriblemente mal" ya que una avalancha de inversores que persiguen el rendimiento podría conducir a un "bloqueo beta inteligente".
Mirando hacia el futuro
Sin duda, el brillo en torno a los ETF beta inteligentes puede desvanecerse después de un aumento anual del 30% en los activos cada año desde 2012, según Boston Consulting Group, según lo citado por Barron's. Algunas de las empresas más grandes están eliminando fondos beta inteligentes de sus ofertas. El gigante financiero State Street Advisors, por ejemplo, cambió recientemente la forma en que se ponderan sus nuevos índices, pasando de la inversión basada en factores a la capitalización bursátil tradicional.
