Incluso en la era de los paneles solares baratos, la mayor parte de la energía mundial todavía se produce a partir de los restos de los bosques jurásicos, y hay muchas compañías que obtienen miles de millones de dólares del petróleo. Echaremos un vistazo a las diez principales compañías del mundo en el sector petrolero.
Los 10 mejores
Financial Times 500 (FT 500) es un ranking anual de las empresas más grandes del mundo según criterios clave. Utilizaremos tres de estos para comparar las compañías petroleras más grandes del mundo: facturación (ingresos), valor de mercado (capitalización de mercado) e ingresos netos. El último factor en la clasificación será el ingreso neto porque, al final, es el beneficio lo que le importa a un inversionista.
|
Empresa |
País |
Valor de mercado $ m |
Volumen de negocios $ m |
Ingresos netos $ m |
Activos totales $ m |
|
Gazprom (OGZPY) |
Rusia |
91, 289.40 |
159, 767.70 |
35, 474.90 |
408, 893.50 |
|
Exxon Mobil Corp. (XOM) |
NOSOTROS |
422, 098.30 |
390, 247.00 |
32, 580.00 |
346, 808.00 |
|
BP plc (BP) |
Reino Unido |
147, 771.10 |
400, 666.60 |
24, 782.80 |
304.705, 20 |
|
Chevron Corp. (CVX) |
NOSOTROS |
227, 014.70 |
211, 772.00 |
21, 423.00 |
250, 799.00 |
|
PetroChina Company Limited (PTR) |
China |
220.893, 70 |
372, 996.90 |
21, 407.20 |
385, 015.40 |
|
Royal Dutch Shell plc (RDS.A) |
Reino Unido |
238, 993.50 |
476, 860.00 |
17.300, 70 |
351, 727.20 |
|
SA total (TOT) |
Francia |
155, 984.80 |
235.867, 40 |
11, 593.40 |
234, 452.50 |
|
China Petroleum & Chemical Corporation, o Sinopec Limited (SHI) |
China |
96, 667.80 |
468, 003.60 |
10, 923.90 |
228, 433.90 |
|
Petróleo Brasileiro SA o Petrobras (PBR) |
Brasil |
88, 517.80 |
129, 081.30 |
9, 979.00 |
312, 629.00 |
|
ConocoPhillips Co. (COP) |
NOSOTROS |
86, 358.30 |
56, 185.00 |
9.156, 00 |
118, 057.00 |
La gran conclusión de esta tabla parece ser que Gazprom está muy infravalorado, y eso es definitivamente cierto. Si bien es líder tanto en activos totales como en ingresos netos, la capitalización de mercado para Gazprom es de solo $ 91 mil millones, en comparación con $ 422 mil millones para Exxon Mobil, el número dos en la lista. Si alguna vez hubo un caso para una eventual convergencia de precios, seguramente compañías similares que extraigan los mismos productos finalmente terminarán a precios similares. Por supuesto, hay bastantes razones para la diferencia en la capitalización de mercado, y se aplican en cierta medida a todas las empresas no estadounidenses en la lista.
Las empresas estadounidenses no están tan desalineadas cuando se observan los activos totales y la capitalización de mercado. Sin embargo, entre las compañías no estadounidenses, existen brechas más significativas entre los activos totales y la capitalización de mercado, con Gazprom y Petrobras en el extremo. La brecha representa preocupaciones sobre la estabilidad política y económica de la nación de la compañía, que es importante tener en cuenta para la gestión de riesgos. Gazprom está infravalorado porque funciona en rublos y está fuertemente vinculado a la economía rusa, lo cual es una buena manera de decir que Gazprom está vinculado al gobierno ruso.
En los casos en que la brecha es mayor, se debe a que los inversores no se sienten cómodos teniendo su inversión bajo la jurisdicción legal y financiera del partido político en el poder. Con otros, el descuento de capitalización de mercado habla de debilidades específicas, como tener un rendimiento más bajo de los activos o mantener activos en áreas problemáticas. Por ejemplo, el precio de las acciones de BP se vio afectado cuando las sanciones de 2014 contra Rusia afectaron su participación del 20% en Rosneft, una compañía petrolera de propiedad mayoritaria del Gobierno de Rusia.
La línea de fondo
Si bien es interesante ver dónde las compañías se alinean entre sí a nivel mundial (por ejemplo, solo hay tres compañías estadounidenses en el top 10 y China ahora tiene dos compañías allí), lo más importante es que el petróleo es una industria verdaderamente global. eso no va a desaparecer pronto. Si está buscando invertir en esta industria, hay algunas compañías fuertes, grandes y pequeñas, fuera de los Estados Unidos que vale la pena considerar.
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