¿Qué son las hojas amarillas?
Las hojas amarillas, publicadas por NQB, son boletines que contienen información, como rendimiento, volumen, alto, bajo, cierre y diferencial de oferta y demanda, para bonos corporativos que cotizan en el mercado extrabursátil (OTC).
Entendiendo las hojas amarillas
Las hojas amarillas cumplen la misma función que las hojas rosadas que ofrecen cotizaciones de acciones que cotizan en bolsas públicas.
Sin embargo, las hojas amarillas proporcionan información para los bonos emitidos por compañías que no cotizan en una bolsa nacional. Estas compañías que no cotizan en bolsa pueden ser pequeñas, o aún estar en proceso de establecerse, y pueden no cumplir con los requisitos de cotización para los intercambios nacionales. Sin embargo, pueden, sin embargo, necesitar vender bonos para recaudar dinero para las operaciones. Listado de estos bonos en el mercado OTC a través de hojas amarillas ayuda a obtener información a una amplia audiencia de inversores.
El mercado OTC es una forma descentralizada de negociar valores. Los distribuidores en el mercado OTC no requieren una ubicación física o un mercado centralizado para comprar y vender valores. Debido a esto, las hojas amarillas proporcionan información de contacto para las casas de bolsa que hacen un mercado para estos bonos.
Las hojas amarillas no se comercializan en una plataforma o mercado de negociación específico, sino que son comercializadas por una red de creadores de mercado a través de una red cerrada a la que los suscriptores pueden acceder en forma impresa o en línea. Si un suscriptor desea comprar un bono en particular, puede usar la información de contacto en las hojas amarillas para comunicarse con la corredora correspondiente.
Los bonos que figuran en las hojas amarillas pueden considerarse más riesgosos que otros valores de renta fija. El diferencial de oferta y demanda es, comprensiblemente, más amplio para los bonos que figuran en las hojas amarillas para compensar el riesgo involucrado en estas entidades. Este mayor riesgo se debe a que la compañía vendedora no está establecida para cotizar en un intercambio regular, pero hay otros riesgos a considerar antes de invertir, como:
- La posibilidad de que la compañía falle y no cumpla con los bonos. Los bonos no negociarán activamente debido al pequeño mercado al que apelarán. Si el tenedor de bonos decide que quiere vender el bono, puede tener dificultades para encontrar a alguien interesado en comprarlo.
Hojas amarillas y la Oficina Nacional de Cotizaciones (NQB)
El National Quotation Bureau (NQB) se estableció en 1913 para ayudar a proporcionar a los inversores información sobre acciones y bonos OTC. Históricamente, el NQB publicó información sobre diferentes colores de papel, y estos boletines llevaban el mismo nombre que el color del papel. Las cotizaciones de acciones aparecieron en las hojas rosadas, y las cotizaciones de bonos se publicaron en las hojas amarillas.
En 1963, el NQB fue vendido a la Cámara de Compensación de Comercio. En 1999, el NQB pasó de imprimir sus famosos boletines de papel de colores a operar principalmente como una operación electrónica. Desde entonces, el NQB cambió su nombre a OTC Markets Group.
