Hay varios fondos cotizados en bolsa (ETF) disponibles para ofrecer a los inversores exposición a muchas de las empresas más atractivas que operan en los mercados fronterizos de todo el mundo. Los mercados fronterizos incluyen países que se encuentran en las primeras etapas de desarrollo político y económico. Existen en contraste con las economías de mercados emergentes, que incluyen países que han logrado un progreso sustancial en la implementación de programas de reforma económica, ayudando a abrir mercados internos y aumentar el crecimiento económico. Si bien los mercados fronterizos presentan un gran riesgo de inversión, también se caracterizan por poblaciones jóvenes y la posibilidad de un rápido crecimiento económico.
Aunque pueden ser bastante riesgosos, los mercados fronterizos tienen poblaciones jóvenes y la posibilidad de un rápido crecimiento económico.
Aquí hay un vistazo a tres ETF con una amplia exposición a los mercados fronterizos: el ETF iShares MSCI Frontier 100 (FM), el ETF Invesco Frontier Markets (FRN) y el ETF Global X Next Emerging & Frontier (EMFM). A menos que se indique lo contrario, todas las cifras son actuales al 14 de enero de 2020.
Para llevar clave
- Hay ETF que ofrecen a los inversores exposición a empresas que operan en mercados fronterizos, países en las primeras etapas de desarrollo político y económico. El ETF iShares MSCI Frontier 100 es el ETF de mercado fronterizo más grande y más líquido disponible. El ETF de Invesco Frontier Markets rastrea el BNY Mellon New Frontier Index, que se compone de acciones del mercado fronterizo con listados de recibos de depositario en bolsas de valores en los EE. UU. Y en la LSE. El ETF Global X Next Emerging & Frontier busca igualar los resultados del índice Solactive Next Emerging & Frontier el desempeño del mercado fronterizo y las acciones de mercados emergentes más pequeñas.
IShares MSCI Frontier 100 ETF
El iShares MSCI Frontier 100 ETF se lanzó en septiembre de 2012 para rastrear el índice MSCI Frontier Markets 100, que mide el rendimiento de aproximadamente 100 de las acciones de mercado fronterizo más grandes y líquidas del mundo. Las acciones de los componentes se ponderan de acuerdo con la capitalización de mercado de flotación libre. Este índice es un subconjunto del índice MSCI Frontier Markets Investable Market más amplio, que rastrea 253 acciones de pequeña, mediana y gran capitalización en 28 países del mercado fronterizo, un índice que cubre el 99% de la capitalización de mercado ajustada por flotación libre en cada país representado
FM es el ETF de frontera más grande y más líquido disponible en el mercado. El fondo tiene más de $ 519 millones en activos netos y 103 participaciones. El fondo tiene un índice de gastos del 0, 79%.
En términos de exposición geográfica, más de la mitad de los activos del fondo se asignan a solo tres países: Kuwait con 28.22%, Vietnam con 11.43% y Argentina con 11.02%. El ETF se inclina fuertemente hacia acciones de servicios financieros, que representan el 53.12% de los activos del fondo. Las existencias de servicios de comunicación se asignan al 15, 38%, seguidas de las existencias de consumo básico del 7, 43% y las existencias inmobiliarias del 6, 82%. Las cinco principales explotaciones y sus ponderaciones son:
- National Bank of Kuwait: 11.84% AHLI United Bank: 6.58% Kuwait Finance House: 5.22% Safaricom: 4.75% Itissalat Al Maghrib Ste SA: 4.61%
FM ha tenido un rendimiento inferior a su punto de referencia, con un rendimiento de 17, 47% a un año, un rendimiento de 2, 57 a cinco años. El fondo retornó 6.36% desde su inicio.
Invesco Frontier Markets ETF
Lanzado en junio de 2008, el ETF de Invesco Frontier Markets rastrea el rendimiento de la inversión del índice BNY Mellon New Frontier. Este índice está compuesto principalmente por acciones del mercado fronterizo que tienen listados de recibos de depósito en las bolsas de valores de los Estados Unidos o en la Bolsa de Londres (LSE). Las acciones que cotizan en bolsas dentro de los países del mercado fronterizo también pueden incluirse en el índice si cumplen con los requisitos de capitalización de mercado y volumen de negociación.
FRN tiene activos netos de aproximadamente $ 63.9 millones y 54 tenencias. El fondo tiene un índice de gastos netos del 0, 70%.
Las participaciones se reparten entre varios países, siendo los tres principales Nigeria con el 14, 96%, Argentina con el 14, 94% y Kenia con el 11, 35%. Al igual que FM, FRN está dominado por las acciones de servicios financieros, que obtienen una asignación del 39.05%. Las existencias de materiales se asignan al 13.04%, el consumo discrecional al 11.75% y los servicios de comunicación al 10.92%. Las cinco principales participaciones en el fondo son:
- MercadoLibre: 10.79% KAZ Minerals PLC: 9.5% Bank Muscat SAOG: 7.84% Copa Holdings SA: 7.7% Safaricom PLC: 5.83%
Al igual que FM, este fondo también ha tenido un rendimiento inferior a su índice de referencia, con un rendimiento de 20-64% a un año, un rendimiento de 3.58% a cinco años. Ha devuelto -1.79% desde el inicio.
Global X Next ETF emergente y fronterizo
El ETF Global X Next Emerging & Frontier busca igualar los resultados de inversión del índice Solactive Next Emerging & Frontier. Este índice está diseñado para rastrear el desempeño de las acciones en los países del mercado fronterizo y en los países más pequeños de mercados emergentes. Para mantener un enfoque en economías más pequeñas, el índice excluye acciones de seis de los países emergentes más grandes del mundo: Brasil, Rusia, India, China, Corea del Sur y Taiwán. Por lo tanto, si bien su alcance es mucho más amplio que los ETF centrados en la frontera descritos anteriormente, EMFM sigue siendo una alternativa interesante para los inversores interesados en la exposición a mercados menos desarrollados.
El fondo tiene $ 18.5 millones en activos netos invertidos en 198 acciones al 30 de septiembre de 2019. EMFM tiene un índice de gastos del 0.55%.
Al 30 de septiembre de 2019, aproximadamente el 75% de los activos del fondo se asignan a acciones de mercados emergentes, y los activos restantes se invierten en mercados fronterizos. Las principales asignaciones geográficas a los mercados fronterizos incluyen Tailandia con 10.52%, Indonesia con 9.9% y Arabia Saudita con 9.38%. El desglose del sector incluye acciones de servicios financieros con un 29, 47%, seguidas de servicios de comunicación con un 16, 61% y productos básicos de consumo con un 13, 96%. Las cinco participaciones principales del fondo incluyen:
- Naspers: 2.23% Banco Nacional de Kuwait: 2.14% Walmart de México: 2.01% Telecomunicaciones móviles: 1.92% Telekomunikasi Indonesia: 1.91%
EMFM ha tenido un rendimiento inferior a su índice de referencia. Regresó 6.05% en un año, -0.13% en cinco años y -1.01% desde el inicio.
