Después de casi dos meses de ganancias lentas y constantes, la volatilidad ha regresado a los mercados globales con venganza en las últimas semanas en medio de las esperanzas de la Reserva Federal de un largo ciclo de flexibilización de las políticas, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, de repente impuso nuevos aranceles a las importaciones chinas por valor de $ 300 mil millones y la moneda del yuan de China que cae por debajo del umbral clave de 7 RMB, un evento que llevó a los Estados Unidos a declarar a China un manipulador de divisas. El índice S&P 500 del proxy de acciones de gran capitalización de Wall Street registró su octavo rango intradía consecutivo de más del 1% el viernes, su racha más larga de grandes oscilaciones diarias desde un período de volatilidad de un mes que terminó a principios de enero.
Las condiciones comerciales turbulentas tampoco muestran signos de disminuir esta semana. Los datos económicos clave de China, incluidas las ventas minoristas, los insumos industriales y la inversión en activos fijos, proporcionarán más información sobre el impacto que tiene la contundente guerra comercial en la segunda economía más grande del mundo. Mientras tanto, las cifras de inflación de EE. UU. Publicadas el martes podrían dar pistas sobre la dirección futura de las tasas de interés.
Aquellos que esperan que persista una mayor volatilidad deberían considerar el comercio de estos tres productos negociados en bolsa (ETP) que rastrean ampliamente el rendimiento del Índice de Volatilidad CBOE (VIX). Echemos un vistazo a los detalles de cada ETP y analicemos varias ideas de negociación.
iPath Series B S&P 500 VIX Futuros a corto plazo ETN (VXX)
Con una base de activos de $ 985.83 millones, el iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) tiene como objetivo ofrecer rendimientos similares al S&P 500 VIX Short-Term Futures Index. Los operadores deben tener en cuenta que el fondo ofrece exposición a contratos de futuros a corto plazo, no al índice VIX ni a su nivel spot. VXX se lanzó inicialmente como VXXB: el reemplazo de la "Serie B" para el VXX original que venció en enero. El ETN cobra una comisión de administración competitiva de 0.89%, mientras que un margen promedio estrecho de 0.04% y una liquidez diaria de más de $ 650, 000 hacen que el fondo sea adecuado para los operadores a corto plazo. VXX ha caído más del 40% anual hasta la fecha (YTD), pero ha aumentado un 17% en el último mes a partir del 12 de agosto de 2019.
El precio de las acciones de VXX registró un descenso constante entre enero y julio antes de recuperarse por encima de una línea de tendencia bajista de seis meses a principios de agosto, a medida que la volatilidad se apoderó de los mercados mundiales en medio de las crecientes tensiones comerciales. Un retroceso reciente a la línea de tendencia, que ahora actúa como soporte, proporciona un punto de entrada de alta probabilidad para los operadores de swing. Aquellos que toman una posición larga deben colocar una orden de stop-loss por debajo del mínimo de abril en $ 24.86 y apuntar un movimiento a la resistencia superior en $ 32.
ETF de futuros a corto plazo ProShares Ultra VIX (UVXY)
Lanzado en 2018, el ETF ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY) busca proporcionar una exposición 1, 5 veces al día al índice S&P 500 VIX Short-Term Futures Index. El índice subyacente consiste en contratos de futuros VIX de primer y segundo mes con un vencimiento promedio ponderado de un mes. Casi 10.5 millones de acciones cambian de manos diariamente, y un diferencial de 0.04% ayuda a minimizar el deslizamiento. Aunque el fondo tiene una relación de gastos caros del 1, 65%, no afectará demasiado las jugadas tácticas de negociación a corto plazo. A partir del 12 de agosto de 2019, UVXY controla los activos bajo administración (AUM) de $ 567.24 millones y está cotizando a la baja casi un 60% en el año. El fondo se recuperó un 24, 60% en el último mes.
Una "cruz de la muerte" apareció en el gráfico UVXY a mediados de marzo, dando una señal de venta válida. El precio continuó bajando hasta que un episodio de volatilidad en el S&P 500 hizo que el fondo se separara por encima del promedio móvil simple de 50 días (SMA) y una línea de tendencia significativa a principios de este mes. El volumen por encima del promedio acompañó el movimiento, lo que indica una presión de compra significativa que puede desencadenar más al alza. Los operadores que compran el retroceso menor de la semana pasada al punto de ruptura inicial deben anticipar un movimiento al nivel de $ 45, donde el precio encuentra resistencia desde una línea horizontal y el SMA de 200 días. Implemente la gestión de riesgos mediante la reducción de pérdidas si el fondo no puede mantener más de $ 30.
VelocityShares Daily 2x VIX ETN a corto plazo (TVIX)
VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX) busca replicar dos veces los retornos del índice S&P 500 VIX Short-Term Futures. TVIX es similar a los dos primeros fondos, pero proporciona una exposición ligeramente más apalancada a las posiciones de futuros VIX del primer y segundo mes. El fondo se adapta a aquellos que desean una apuesta agresiva que capture la volatilidad a corto plazo. Las tarifas y los costos comerciales se ajustan a UVXY. El ETN tiene un índice de gastos del 1.65%, entrega aproximadamente 22 millones de acciones la mayoría de los días y mantiene un diferencial promedio ajustado de 0.06%. Los operadores deben tener en cuenta que Credit Suisse Group AG (CS) puede decidir detener las unidades de creación si el banco no puede cubrir su posición en TVIX. A partir del 12 de agosto de 2019, el ETN tiene un rendimiento anual de -72%, pero le ha ido mejor en el último mes, ganando un 27.47%.
Los osos han mantenido el control total de TVIX durante los últimos siete meses. Sin embargo, a principios de agosto se produjo un cambio en el sentimiento después de que el precio saltara por encima de varias áreas de resistencia. Después de retroceder un poco la semana pasada, el fondo ahora encuentra una confluencia de apoyo de una línea de tendencia bajista que se extiende hasta diciembre y la SMA de 50 días. Aquellos que realizan un intercambio deben apuntar a obtener ganancias en el nivel crucial de resistencia de $ 35. Proteja la desventaja con un tope ubicado bajo el mínimo del 1 de agosto a $ 13.85 o el mínimo del 2 de agosto a $ 17.15, dependiendo de la tolerancia al riesgo.
StockCharts.com
