Tabla de contenido
- Problemas financieros
- Gastos inesperados
- Crecimiento de financiamiento
- Para diferir dividendos preferidos
Las acciones que generan dividendos son muy populares entre una amplia variedad de inversores, por lo que cuando una empresa decide suspender sus pagos de dividendos, puede ser una señal para vender a muchos accionistas. Por supuesto, aquellos que poseen una acción principalmente para el beneficio de pagos anuales de dividendos tienen más probabilidades de abandonar el barco. Sin embargo, incluso los inversores que emplean una estrategia de compra y retención pueden cambiar de rumbo si una empresa que tradicionalmente paga dividendos consistentes declara inesperadamente una suspensión.
Las siguientes son las cuatro razones principales por las que una empresa puede suspender sus dividendos. Si bien esta acción a menudo puede ser un signo de una empresa en dificultades, no todas las suspensiones de dividendos presagian el fracaso corporativo.
Para llevar clave
- Muchas compañías pagan dividendos como una forma de devolver ganancias a los inversores; sin embargo, algunas empresas optan por retener las ganancias para financiar nuevas oportunidades de crecimiento. Las compañías también pueden suspender los dividendos regulares en respuesta a problemas financieros o grandes gastos imprevistos.
Problemas financieros
La causa principal de la suspensión de dividendos es que la compañía emisora está bajo presión financiera. Debido a que los dividendos se emiten a los accionistas a partir de las ganancias retenidas de una empresa, una empresa que está luchando puede optar por suspender los pagos de dividendos para salvaguardar sus reservas financieras para gastos futuros. Si los ingresos disminuyen o los costos aumentan, la cantidad de dinero restante para los dividendos al final del año puede ser mínima o inexistente. A veces, las suspensiones de dividendos pueden anunciarse por necesidad, lo que significa que no hay ganancias para distribuir, o por planificación financiera proactiva, lo que significa que los márgenes de ganancias no son lo suficientemente grandes como para justificar cualquier gasto no esencial.
Gastos inesperados
Otra razón por la que una empresa puede suspender sus dividendos se debe a gastos inesperados que reducen temporalmente las ganancias. Incluso si los ingresos permanecen constantes año tras año, un juicio judicial contra la compañía o la necesidad de reemplazar o actualizar equipos costosos puede requerir que la compañía use sus ganancias para otros fines. En estos escenarios, los dividendos generalmente se restablecen tan pronto como se satisfacen los gastos inesperados. Los accionistas que saltan del barco a la primera señal de problemas pueden estar sacrificando futuros dividendos y ganancias de capital porque no investigaron la causa detrás de la suspensión. No todas las suspensiones de dividendos son motivo de pánico para los accionistas.
Crecimiento de financiamiento
Los dividendos se emiten a partir de las ganancias retenidas de una empresa, lo que representa la cantidad total de ganancias acumuladas a lo largo del tiempo que no se ha distribuido previamente como dividendos en años anteriores ni se ha utilizado de otra manera. Fuera de los pagos de dividendos, uno de los principales usos de las ganancias retenidas es financiar proyectos de crecimiento que, aunque son temporalmente costosos, prometen proporcionar mayores ingresos en el futuro. Si una empresa decide que es el momento adecuado para abrir una nueva ubicación, expandir su línea de productos o llegar a un nuevo segmento de mercado, puede utilizar sus ganancias retenidas para financiar el crecimiento. En este caso, los dividendos pueden suspenderse temporalmente para facilitar mayores ganancias. Una vez más, los accionistas que pierden una acción que suspende dividendos para financiar el crecimiento pueden estar perdiendo ganancias de capital aceleradas y mayores dividendos en años futuros.
Para diferir dividendos preferidos
La distribución de dividendos puede ser un poco complicada porque hay dos tipos de acciones que una empresa puede emitir. La mayoría de las acciones se consideran acciones comunes, y los dividendos se emiten a discreción de la entidad emisora. Sin embargo, muchas compañías también emiten acciones preferentes que no tienen los mismos derechos de propiedad que las acciones comunes, pero que proporcionan un monto de dividendo garantizado cada año, que generalmente es más alto que el dividendo recibido por los accionistas comunes.
Para emitir dividendos a los accionistas comunes, la empresa primero debe devolver los dividendos a los accionistas preferidos. En algunos casos, una empresa puede tener los fondos necesarios para pagar un dividendo común pero no para pagar dividendos preferidos y comunes. En este caso, una empresa puede optar por pagar dividendos preferidos pero suspender dividendos comunes o decidir suspender todos los dividendos por completo.
Sin embargo, cualquier dividendo preferido que se difiera debe pagarse antes de que se puedan distribuir los dividendos comunes. En este caso, los dividendos comunes pueden suspenderse indefinidamente para que la empresa pueda pagar los accionistas preferidos. Las compañías que tienen que suspender dividendos preferidos luchan una batalla cuesta arriba contra los pagos atrasados cada vez mayores en los años siguientes, por lo que esta no es una opción popular a menos que la compañía esté en serios problemas.
