Las grandes existencias farmacéuticas han quedado rezagadas rutinariamente con las del sector de la biotecnología y, en lo que va del año, tienen un rendimiento inferior al del sector de la salud en general por un margen de más del 7%. Pero un informe reciente de los asesores de inversiones Guggenheim Partners sugiere una perspectiva más sólida para las grandes farmacéuticas. Citando los vientos en contra junto con la innovación y el aumento de las ventas de nuevos medicamentos, Seamus Fernández de Guggenheim nombra a Merck & Co. Inc. (MRK), Allergan PLC (AGN) y AstraZeneca (AZN) como tres de sus favoritos, mientras que también le da a Eli Lilly & Co (LLY) y Novo Nordisk (NVO) una calificación de compra, según Barron's.
"Ahora es el momento para que los inversores echen un vistazo a las existencias farmacéuticas mundiales a medida que disminuyen los vientos en contra y el grupo entra en su nuevo ciclo de productos más fuerte desde finales de la década de 1990", escribe Fernández. La mayoría de sus favoritos ya están superando el rendimiento del 5, 1% del año hasta la fecha (YTD) del índice S&P 500. A pesar de un retroceso reciente, estas acciones también han recuperado algunas de sus pérdidas. (Para más información, consulte también: 3 Gráficos que sugieren que las acciones de Pharma son una compra en 2018 ).
5 grandes acciones farmacéuticas preparadas para liderar
| Valores | Rendimiento YTD |
| Eli Lilly | + 31, 5% |
| Merck | + 26, 6% |
| Allergan | + 14, 9% |
| AstraZeneca | + 12, 6% |
| Novo Nordisk | - 19, 2% |
Equipado para enfrentar la presión del precio
Cinco razones principales que apoyan el sentimiento alcista de Fernández para las grandes existencias de drogas incluyen: una expectativa de que la competencia de medicamentos genéricos caiga a un punto histórico bajo en los próximos años; los aumentos de precios se reemplazan por volumen y mezcla como los principales impulsores del crecimiento de las ganancias; crecimiento sostenible de los mercados emergentes; mejoras en innovación; y, mayores beneficios de compartir riesgos como resultado de nuevas asociaciones entre compañías farmacéuticas.
La fortaleza fundamental de las grandes farmacéuticas viene después de casi una década de acuerdos, reestructuraciones y reconstrucciones dentro de la industria farmacéutica. Las compañías farmacéuticas ahora están mejor equipadas para enfrentar aumentos en la presión de los precios. También han experimentado menos rechazo por parte de las compañías de seguros cuando se trata de hacer pagos por "nuevas clases diferenciadas de medicamentos en áreas de alta necesidad insatisfecha", como el cáncer o la terapia génica, según Barron's.
¿Qué está impulsando las existencias de drogas?
- Innovación Nuevos medicamentos Reestructurados y reconstruidos Empresas farmacéuticas Menos competencia de medicamentos genéricos Crecimiento sostenible de mercados emergentes
Pocos obstáculos por delante
Si bien parece que no hay obstáculos importantes en el futuro que puedan obstaculizar la fortaleza reciente de las grandes farmacéuticas, el plan de la administración Trump para reducir los precios de los medicamentos podría limitar el poder de fijación de precios de las compañías farmacéuticas. Pero hasta ahora, las nuevas políticas han sido mucho más sutiles de lo que originalmente temían los inversores. (Para más información, vea también: Los riesgos y recompensas de las acciones farmacéuticas ).
Dadas sus valoraciones actualmente bajas en relación con el mercado en general, las acciones farmacéuticas tendrán que moverse más alto y más rápido que el resto del mercado antes de que los inversores comiencen a preocuparse realmente. Pero también podrían querer vigilar el desempeño de las ventas de medicamentos recientemente introducidos.
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