¿Qué es el riesgo agregado?
El riesgo agregado es el monto de la exposición de una institución o inversionista al riesgo de contraparte cambiaria de un solo cliente. Los contratos de divisas, tanto al contado como a plazo, tienen una contraparte que es responsable de mantener el otro lado del acuerdo. Si una institución ha puesto demasiados huevos en una canasta y también ha hecho acuerdos con un cliente, puede tener un problema importante si ese cliente no cumple y no puede pagar su parte de todos los acuerdos. El riesgo agregado que es demasiado alto porque se celebran demasiados contratos con una contraparte es un problema fácilmente evitable. Una institución necesita diversificar sus fuentes de riesgo de contraparte mediante la celebración de acuerdos con una amplia gama de clientes.
El riesgo agregado en forex también puede definirse como la exposición total de una entidad a cambios o fluctuaciones en las tasas de cambio.
Comprender el riesgo agregado
Los bancos y las instituciones financieras monitorean de cerca el riesgo agregado para minimizar su exposición a desarrollos financieros adversos, como una crisis crediticia o incluso una insolvencia, que surgen en una contraparte o cliente. Esto se logra a través de límites de posición que estipulan la cantidad máxima en dólares de las transacciones abiertas que se pueden celebrar para contratos de divisas spot y forward en cualquier momento. Los límites de riesgo agregado generalmente serán mayores para las contrapartes de larga data y los clientes con calificaciones crediticias sólidas, y serán más bajos para los clientes que son nuevos o tienen calificaciones crediticias más bajas.
Ejemplo de riesgo agregado
XYZ Corporation tiene varios contratos de divisas pendientes con ABC Company. ABC Company ha alcanzado un límite de posición y ya no puede celebrar contratos adicionales con XYZ Corporation hasta que cierre algunas de sus posiciones actuales. Estos límites están establecidos para proteger a XYZ Corporation de asumir demasiado riesgo de contraparte, o riesgo agregado, con ABC Company. Si ABC Company no pudiera pagar su parte de los contratos, XYZ Corporation querría limitar su exposición a esa pérdida.
