¿Qué es el volumen de negocios anual?
El volumen de negocios anual es la tasa porcentual a la cual un fondo mutuo o un fondo cotizado en bolsa (ETF) reemplaza sus inversiones anualmente. La rotación de la cartera es la comparación de los activos bajo administración (AUM) con la entrada o salida de las tenencias de un fondo. La cifra es útil para determinar qué tan activamente el fondo cambia las posiciones subyacentes en sus tenencias.
Las altas tasas de rotación indican un fondo administrado activamente. Otros fondos son más pasivos y tienen un menor porcentaje de pérdidas de balón. Un fondo indexado es un ejemplo de fondo pasivo de cartera.
Para llevar clave
- La tasa de rotación se mide por la cantidad de valores comprados en el período de medición. La rotación anualizada es una proyección futura basada en un mes, u otro período de tiempo más corto, de la rotación de inversión. Una tasa de rotación alta por sí sola no es un indicador confiable del fondo Calidad o rendimiento.
Cálculo del volumen de negocios anual
Para calcular el índice de rotación de la cartera de un fondo determinado, primero determine la cantidad total de activos comprados o vendidos (lo que sea mayor) durante el año. Luego, divida esa cantidad entre los activos promedio mantenidos por el fondo durante el mismo año.
Rotación de cartera = activos promedio máx. {Compras de fondos ventas de fondos
Por ejemplo, si un fondo mutuo tenía US $ 100 millones en activos bajo administración (AUM) y $ 75 millones de esos activos se liquidaron en algún momento durante el período de medición, el cálculo es:
$ 100m $ 75m = 0.75 donde:
Es importante tener en cuenta que un fondo de 100% anual no necesariamente ha liquidado todas las posiciones con las que comenzó el año. En cambio, el volumen de negocios completo explica el comercio frecuente dentro y fuera de las posiciones y el hecho de que las ventas de valores equivalen al AUM total del año. Además, utilizando la misma fórmula, la tasa de rotación también se mide por el número de valores comprados en el período de medición.
Volumen de negocios anualizado
La rotación anualizada es una proyección futura basada en un mes, u otro período de tiempo más corto, de la rotación de la inversión. Por ejemplo, suponga que un ETF tiene una tasa de rotación del 5% para el mes de febrero. Usando esa cifra, un inversor puede estimar el volumen de negocios anual para el próximo año multiplicando el volumen de negocios de un mes por 12. Este cálculo proporciona una tasa de rotación de participaciones anualizadas del 60%.
Fondos gestionados activamente
Los fondos de crecimiento se basan en estrategias comerciales y en la selección de acciones de gerentes profesionales experimentados que se proponen superar el índice contra el cual los puntos de referencia de la cartera. Tener grandes posiciones de capital no se trata tanto de un compromiso con el gobierno corporativo como de un medio para obtener resultados positivos para los accionistas. Los gerentes que constantemente superan los índices permanecen en el trabajo y atraen importantes entradas de capital.
Si bien el argumento de gestión pasivo versus activo persiste, los enfoques de alto volumen pueden lograr un éxito moderado. Considere el Alger Capital Appreciation Fund, un fondo Morningstar con calificación de cuatro estrellas con una frenética tasa de rotación del 141% que superó el índice S&P 500 en seis de los últimos 10 años hasta 2015.
Fondos pasivamente administrados
Los fondos indexados como el Fidelity Spartan 500 Index Fund adoptan una estrategia de compra y retención. Siguiendo este sistema, el fondo posee posiciones en renta variable siempre que sigan siendo componentes del índice de referencia. Los fondos mantienen una correlación perfecta y positiva con el índice y, por lo tanto, la tasa de rotación de la cartera es del 5%. La actividad de negociación se limita a comprar valores de entradas y vender con poca frecuencia cuestiones eliminadas del índice. Más del 60% del tiempo, los índices han superado históricamente los fondos administrados.
Además, es importante tener en cuenta que una tasa de rotación alta juzgada aisladamente nunca es un indicador de la calidad o el rendimiento del fondo. El Fidelity Spartan 500 Index Fund, después de los gastos, devolvió nueve puntos básicos menos que la marca de 1.4% de S&P 500 en 2015 con reinversión de dividendos.
