Los principales fondos bancarios han roto los niveles de soporte clave y cayeron a los mínimos de 2018, abrumados por ocho alzas en las tasas de la Reserva Federal y el más reciente desvanecimiento del mercado. Esta acción del precio prepara el escenario para pruebas críticas en los niveles de ruptura de 2016, que marcan el nexo entre los mercados alcistas y bajistas a largo plazo. Es probable que esas pruebas continúen hasta 2019, mientras que los inversores esperan las consecuencias económicas del aumento de los rendimientos de los bonos y las guerras comerciales.
Los bancos comerciales y regionales han perdido terreno a igual ritmo en las últimas semanas, destacando la naturaleza amplia de la presión de venta que se aceleró a fines de septiembre. La avalancha de informes de ganancias del sector ya está en marcha, pero los resultados recientes de los principales actores no han logrado detener el éxodo de capital, por lo que es menos probable que los operadores de nivel medio y pequeño puedan cambiar la tendencia a la baja.
JPMorgan Chase & Co. (JPM) continúa liderando el grupo, pero ya ha fallado en dos intentos de romper la resistencia de enero cerca de $ 120. Mientras tanto, Bank of America Corporation (BAC) está luchando por mantener el mínimo de mediados de verano en $ 27.74, mientras que Citigroup Inc. (C) terminó un período refrescante de comportamiento de liderazgo a principios de 2018 y ahora se cotiza casi un 14% por debajo de enero alto. Esta acción bajista por parte de los generales de la industria no es un buen augurio para los bancos más pequeños en las próximas semanas.
El ETF SPDR S&P Bank (KBE) se vendió de $ 60 a $ 8.90 durante el colapso económico de la última década y se recuperó en tres oleadas de rally que cruzaron el nivel de retroceso de liquidación de.786 Fibonacci cerca de $ 50 en enero de 2018. El fondo alcanzó un máximo de $ 52 en marzo y giró la cola, entrecruzando el nivel armónico en septiembre y luego acelerando a la baja, rompiendo el soporte en un patrón de topping de triángulo descendente de 10 meses.
El mínimo de septiembre de 2017 en $ 39.60 marca el único nivel de soporte por encima de la ruptura de noviembre de 2016, que todavía presenta una brecha de ruptura sin llenar entre $ 35 y $ 35.35. Teóricamente, eso es lo más bajo que puede tener la desventaja sin declarar el final del mercado alcista de varios años. Sin embargo, un rebote a ese nivel marcaría una victoria pírrica porque se alcanzó por primera vez en 2014, lo que se traduce en cero al alza durante más de cuatro años.
El ETF de SPDR S&P Regional Bank (KRE) se vendió de $ 51 a $ 14.42 durante el mercado bajista y también se recuperó en tres grandes olas de rally. Creció la resistencia de 2007 después de las elecciones presidenciales, a diferencia de su rival comercial, exhibiendo una fuerza relativa impresionante. Esta divergencia tenía sentido porque los regionales escaparon de la mayoría de los vientos en contra de Dodd-Frank, reservando ingresos a través de operaciones tradicionales que incluyen hipotecas y préstamos comerciales.
El mínimo de septiembre de 2017 en $ 49.31 también marca un soporte de ruptura en el máximo de 2007, pronosticando una potente señal de venta si se rompe. El patrón también muestra una brecha sin cubrir de noviembre de 2016 entre $ 44.30 y $ 44.70, lo que marca el objetivo lógico a la baja si la presión de venta se extiende por debajo de $ 50. El fondo se negoció por primera vez a mediados de los $ 40 en 2015, una vez más destacando el potencial de un retorno cero de varios años.
Ambos fondos bancarios enfrentarán una fuerte resistencia en sus promedios móviles exponenciales (EMA) de 200 días si un esfuerzo de recuperación gana fuerza en las próximas semanas. Estos niveles se traducen en $ 48 en el fondo comercial y $ 61 en el fondo regional. Se requerirán concentraciones por encima de esas barreras para aliviar el daño técnico y mejorar las perspectivas a largo plazo, pero es poco probable que eso ocurra sin una reversión importante del mercado de bonos.
La línea de fondo
Los bancos comerciales y regionales han roto sus EMA de 200 días y se han vendido a los mínimos de 2018, a pesar de la fuerte economía de EE. UU. El aumento de los rendimientos y las guerras comerciales son los culpables, lo que sugiere precios más bajos en 2019.
