Un número cada vez mayor de inversores hambrientos de rendimiento está encontrando refugio en uno de los últimos bastiones de las inversiones de alto rendimiento y relativamente seguras: los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT). Con rendimientos de dividendos que promedian el doble de los encontrados en acciones comunes, algunos tan altos como 10% o más, puede cuestionar la seguridad y confiabilidad de los REIT, especialmente para los inversores conservadores que buscan ingresos. Los REIT deberían desempeñar un papel en cualquier cartera diversificada y orientada a los ingresos. Los REIT tienen que ver con los altos dividendos y pueden ofrecer cierto potencial de revalorización del capital.
¿Cómo funcionan los REIT?
Un REIT es una garantía, similar a un fondo mutuo, que realiza inversiones directas en bienes inmuebles y / o hipotecas. Los REIT de capital invierten principalmente en propiedades comerciales, como centros comerciales, propiedades de hoteles y edificios de oficinas, mientras que los REIT hipotecarios invierten en carteras de hipotecas o valores respaldados por hipotecas (MBS). Un REIT híbrido invierte en ambos. Las acciones de REIT cotizan en el mercado abierto, por lo que son fáciles de comprar y vender.
El denominador común entre todos los REIT es que pagan dividendos que consisten en ingresos por alquileres y ganancias de capital. Para calificar como valores, los REIT deben pagar al menos el 90% de sus ganancias netas a los accionistas como dividendos. Por eso, los REIT reciben un tratamiento fiscal especial; a diferencia de una corporación típica, no pagan impuestos corporativos sobre las ganancias que pagan. Los REIT deben continuar con el pago del 90%, independientemente de si el precio de la acción sube o baja.
REIT Dividendos e Impuestos
El tratamiento fiscal de los dividendos REIT es lo que los diferencia de las corporaciones regulares, que deben pagar impuestos sobre la renta corporativos sobre sus ganancias. Debido a eso, los dividendos pagados por las corporaciones regulares se gravan con la tasa impositiva de dividendos más favorable, mientras que los dividendos pagados por REIT no califican para un tratamiento impositivo favorable y se gravan con tasas impositivas ordinarias hasta la tasa máxima de 39.6% más el recargo separado sobre los ingresos por inversiones del 3, 8%.
Una parte de un pago de dividendos REIT puede ser una distribución de ganancias de capital, que se grava al tipo impositivo de ganancias de capital. Los inversores reciben informes que desglosan las porciones de ingresos y ganancias de capital. Los inversores solo deben tener REIT en sus cuentas de jubilación calificadas para evitar mayores impuestos.
El poder de la reinversión de dividendos
En general, cuando se pagan dividendos, los inversores los reciben como cheques o depósitos directos que se acumulan en las cuentas de efectivo de los inversores. Cuando eso ocurre, los inversores deben decidir qué hacer con el efectivo cuando lo reciben. Muchas compañías y un número cada vez mayor de REIT ahora ofrecen planes de reinversión de dividendos (DRIP), que, si se seleccionan, reinvertirán automáticamente los dividendos en acciones adicionales de la compañía. Reinvertir dividendos no libera a los inversores de las obligaciones fiscales.
No todos los REIT ofrecen DRIP; Antes de realizar una inversión, asegúrese de que la opción esté disponible. Además, infórmese sobre las tarifas de transacción de REIT. En general, los DRIP no cobran ninguna tarifa de venta, porque las acciones se compran directamente de REIT.
La mayoría de los inversores son conscientes del poder de los intereses o rendimientos compuestos y su efecto en el crecimiento del dinero con el tiempo. Un REIT DRIP ofrece la misma oportunidad. Considerando el mayor rendimiento de un REIT, un REIT DRIP puede generar una mayor tasa de crecimiento. Los dividendos de REIT pueden aumentar con el tiempo, lo que, cuando se utilizan para comprar acciones de REIT adicionales, puede acelerar aún más la tasa de capitalización. Las acciones de REIT tienen el potencial de aumentar su valor con el tiempo, lo que aumenta el valor de la tenencia ya que las acciones en crecimiento tienden a pagar dividendos aún más altos. Incluso si el precio de la acción de un REIT disminuye, los inversores aún se benefician a largo plazo debido al efecto promedio del costo en dólares.
El bono promedio en dólares
El promedio del costo en dólares es una técnica de inversión que aprovecha la disminución de los precios de las acciones. Por ejemplo, supongamos que un inversor compró 100 acciones de un REIT a $ 20 por acción, y paga un dividendo mensual de $ 200. El precio de la acción disminuye a $ 15 cuando el inversor recibe su primer pago mensual de dividendos de $ 200, y se reinvierte en el REIT. El pago de dividendos de $ 200 luego compraría 13 nuevas acciones que pagan dividendos a $ 15 por acción. La tenencia total aumenta a 113 acciones con un valor de $ 2, 195. La nueva base de costo para la tenencia total es ahora menos de $ 19.50 por acción.
Cuando el precio de la acción aumenta, el pago de dividendos comprará menos acciones, pero el inversor generará una ganancia más rápidamente en sus tenencias totales debido a la base de menor costo. Si el precio de las acciones de REIT continúa aumentando y disminuyendo, la base del costo siempre debe ser menor que el precio actual de las acciones, lo que significa que el inversor siempre tiene ganancias.
La seguridad y la fiabilidad de los REIT
Muchos planificadores financieros recomiendan tener algunos bienes inmuebles para la diversificación. Muchos REIT tienen un largo historial de generar dividendos continuos y crecientes, incluso durante la tumultuosa crisis inmobiliaria de 2008. Un REIT de rendimiento sólido generalmente invierte en una cartera grande de propiedades geográficamente dispersas con inquilinos financieramente sólidos, lo que puede mitigar cualquier volatilidad en propiedades inmobiliarias.
Los REIT son inversiones líquidas, pero, para obtener el mejor resultado posible, deben mantenerse dentro de una cartera adecuadamente diversificada a largo plazo. Al agregar un DRIP a un REIT, los inversores incorporan una importante protección a la baja.
