¿Qué es la relación libro-mercado?
La relación libro-mercado se utiliza para encontrar el valor de una empresa comparando su valor contable con su valor de mercado. El valor en libros de una empresa se calcula observando el costo histórico de la empresa o el valor contable. El valor de mercado de una empresa está determinado por el precio de sus acciones en el mercado de valores y el número de acciones que tiene en circulación, que es su capitalización de mercado.
Para llevar clave
- La relación libro-mercado ayuda a los inversores a encontrar el valor de una empresa comparando el valor libro de la empresa con su valor de mercado. Las relaciones altas libro-mercado pueden interpretarse como el mercado que valora el patrimonio de la empresa a un precio económico en comparación con su valor libro. Muchos inversores están familiarizados con la relación precio-libro, que es simplemente lo contrario de la fórmula de la relación libro-mercado.
La fórmula para la relación libro-mercado es
Book-to-Market = Capitalización del mercado Capital contable común
Relación libro-mercado
¿Qué le dice la relación libro-mercado?
Si el valor de mercado de una empresa cotiza más alto que su valor en libros por acción, se considera que está sobrevaluado. Si el valor en libros es más alto que el valor de mercado, los analistas consideran que la empresa está infravalorada. Para comparar el valor liquidativo o el valor contable de una empresa con su valor actual o de mercado, se utiliza la relación libro-mercado.
El valor en libros de una empresa es su costo histórico o valor contable calculado a partir del balance general de la empresa. El valor en libros puede calcularse restando el total de pasivos, acciones preferentes y activos intangibles del total de activos de una empresa. En efecto, el valor en libros representa la cantidad que una compañía habría dejado en activos si hubiera salido del negocio hoy. Algunos analistas utilizan la cifra de capital total de los accionistas en el balance general como el valor en libros.
El valor de mercado de una empresa que cotiza en bolsa se determina calculando su capitalización de mercado, que es simplemente el número total de acciones en circulación multiplicado por el precio actual de la acción. El valor de mercado es el precio que los inversores están dispuestos a pagar para adquirir o vender las acciones en los mercados secundarios. Dado que está determinado por la oferta y la demanda en el mercado, no siempre representa el valor real de una empresa.
Ejemplo de cómo usar la relación libro-mercado
La relación libro-mercado intenta identificar valores infravalorados o sobrevalorados tomando el valor en libros y dividiéndolo por el valor de mercado. Ayuda a determinar el valor de mercado de una empresa en relación con su valor real. Los inversores y analistas utilizan esta relación de comparación para diferenciar entre el verdadero valor de una empresa que cotiza en bolsa y la especulación de los inversores.
En términos básicos, si la relación es superior a 1, entonces la acción está infravalorada; Si es inferior a 1, el stock está sobrevaluado. Una relación superior a 1 indica que el precio de las acciones de una empresa se cotiza por menos del valor de sus activos. Los gerentes de valor prefieren una relación alta, ya que la interpretan en el sentido de que la empresa es una acción de valor, es decir, se comercializa a bajo precio en el mercado en comparación con su valor en libros.
Una relación libro-mercado por debajo de 1 implica que los inversores están dispuestos a pagar más por una empresa de lo que valen sus activos netos. Esto podría indicar que la compañía tiene buenas proyecciones de ganancias futuras y que los inversores están dispuestos a pagar una prima por esa posibilidad. Las compañías de tecnología y otras compañías en industrias que no tienen muchos activos físicos tienden a tener una baja relación libro-mercado.
Diferencia entre la relación libro-mercado y la relación mercado-libro
La relación mercado-libro, también llamada relación precio-libro, es lo contrario de la relación libro-mercado. Al igual que la relación libro-mercado, busca evaluar si las acciones de una compañía están sobrevaluadas o infravaloradas comparando el precio de mercado de todas las acciones en circulación con los activos netos de la compañía.
Una relación mercado-libro por encima de 1 significa que las acciones de la compañía están sobrevaluadas, y por debajo de 1 indica que está infravalorado; lo contrario es el caso de la relación libro-mercado. Los analistas pueden usar cualquiera de las dos razones para realizar una comparación en el libro y el valor de mercado de una empresa.
