Tabla de contenido
- Vs. provisto Betas calculadas
- Pasos preliminares
- La línea de fondo
Para medir el riesgo de un capital en particular, muchos inversores recurren a la beta. Aunque muchos sitios financieros los proporcionan, ¿qué riesgos está tomando al usar una de las betas proporcionadas por una fuente externa? Las versiones beta que le proporcionan los servicios en línea tienen entradas variables desconocidas, que probablemente no se adaptan a su cartera única. Las versiones beta pueden calcularse de varias maneras, ya que las variables de entrada dependen de su horizonte de tiempo de inversión, su visión de lo que constituye "el mercado" y varios otros factores. Esto significa que una versión personalizada es la mejor.
Aprenda a calcular su propia versión beta con Microsoft Excel para proporcionar una medida de riesgo personalizada para su cartera individual.
Para llevar clave
- Beta es una medida del riesgo relativo de una acción en particular para el mercado de valores más amplio. Beta analiza la correlación en el movimiento de precios entre la acción y el índice S&P 500. Beta puede calcularse usando Excel para determinar el riesgo de las acciones por su cuenta.
Betas Vs. provisto Betas calculadas
Comience mirando el marco de tiempo elegido para calcular la beta. Las versiones beta proporcionadas se calculan con plazos desconocidos para sus consumidores. Esto plantea un problema único para los usuarios finales, que necesitan esta medida para medir el riesgo de la cartera. Los inversores a largo plazo sin duda querrán medir el riesgo durante un período de tiempo más largo que un operador de posición que entrega su cartera cada pocos meses.
Otro problema puede ser el índice utilizado para calcular la beta. La mayoría de las versiones beta provistas utilizan el estándar estadounidense del índice S&P 500. Si su cartera contiene acciones que se extienden más allá de las fronteras de los EE. UU., Como una empresa con sede y operación en China, el S&P 500 puede no ser la mejor medida del mercado. Al calcular su propia versión beta, puede ajustar estas diferencias y crear una visión más amplia del riesgo.
Una ventaja distintiva de calcular la beta usted mismo es la capacidad de medir la confiabilidad de la beta calculando el coeficiente de determinación, o como es mejor conocido, el r cuadrado. Esta es una herramienta poderosa que puede determinar qué tan bien su beta mide el riesgo. El rango de esta estadística es de cero a uno. Cuanto más cerca esté el r-cuadrado de uno, más confiable será tu beta.
Otro factor desconocido de las betas prefabricadas es el método utilizado para calcularlas. Hay dos formas de calcular: la regresión y el modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM). CAPM se usa más comúnmente en finanzas académicas; Los profesionales de la inversión utilizan con mayor frecuencia la técnica de regresión. Esto permite una mejor explicación de los rendimientos pertenecientes al mercado en lugar de una explicación teórica del rendimiento general de un activo, que tiene en cuenta las tasas de interés y los rendimientos del mercado.
Inevitablemente, también hay desventajas de hacerlo usted mismo. El problema principal es el tiempo involucrado. Calcular usted mismo lleva más tiempo que hacerlo a través de un sitio web, pero esta vez puede reducirse significativamente mediante el uso de programas como Microsoft Excel o Open Office Calc.
Pasos preliminares y cálculo beta
Una vez que haya decidido un marco de tiempo que se alinee con su horizonte de tiempo de inversión y haya elegido un índice apropiado, puede pasar a recopilar datos. Busque los precios históricos de cada capital para encontrar la información de fecha apropiada que coincida con el horizonte de tiempo elegido. En algunos sitios, tendrá la opción de descargar la información como una hoja de cálculo. Elija esta opción y guarde la hoja de cálculo. Haga lo mismo para su índice elegido también.
Copie ambas columnas de precio de cierre en una nueva hoja de cálculo. Deben estar en orden del más nuevo al más antiguo. Para obtener el formato correcto para el cálculo, debemos convertir estos precios en porcentajes de retorno tanto para el índice como para el precio de las acciones. Para hacer esto, simplemente tome el precio de hoy menos el precio de ayer y divida la respuesta por el precio de ayer. El resultado es el cambio porcentual. A continuación se muestra un ejemplo que muestra esto en Excel.
El cálculo de beta a través de la regresión es simplemente la covarianza de las dos matrices dividida por la varianza de la matriz del índice. La fórmula se muestra a continuación.
Beta = COVAR (E2: E99, D2: D99) / VAR (D2: D99)
Una ventaja que discutimos anteriormente es la capacidad de medir la confiabilidad de su beta. Esto se hace calculando el r cuadrado. Desde aquí ingresamos las dos matrices que contienen los cambios porcentuales. A continuación se muestra esta fórmula en Excel.
R-cuadrado = RSQ (D2: D99, E2: E99)
La línea de fondo
Aunque el cálculo de sus propias versiones beta puede llevar mucho tiempo en comparación con el uso de versiones beta proporcionadas por el servicio, ofrecen una mejor visión del riesgo a través de la personalización. Además, también podemos medir la confiabilidad de esta medición de riesgo calculando su r cuadrado. Estas ventajas son una herramienta valiosa para un arsenal de inversiones y deben ser utilizadas por cualquier inversor serio.
