¿Qué es la salida de capital?
La salida de capital es el movimiento de activos fuera de un país. La salida de capital se considera indeseable, ya que a menudo es el resultado de la inestabilidad política o económica. La fuga de activos ocurre cuando los inversores extranjeros y nacionales venden sus participaciones en un país en particular debido a la debilidad percibida en la economía de la nación y la creencia de que existen mejores oportunidades en el extranjero.
Entendiendo la salida de capital
Las salidas excesivas de capital de una nación indican que existen problemas políticos o económicos más allá de la fuga de los propios activos. Algunos gobiernos imponen restricciones a la salida de capital, pero las implicaciones de endurecer las restricciones son a menudo un indicador de inestabilidad que puede exacerbar el estado de la economía anfitriona. La salida de capital ejerce presión sobre las dimensiones macroeconómicas dentro de una nación y desalienta la inversión extranjera y nacional. Las razones para la fuga de capitales incluyen disturbios políticos, introducción de políticas de mercado restrictivas, amenazas a la propiedad y bajas tasas de interés internas.
Por ejemplo, en 2016, Japón bajó las tasas de interés a niveles negativos en los bonos del gobierno e implementó medidas para estimular la expansión del producto interno bruto. La amplia salida de capital de Japón en la década de 1990 desencadenó dos décadas de crecimiento estancado en la nación que alguna vez representó la segunda economía más grande del mundo.
Salidas de capital y controles restrictivos
Las restricciones gubernamentales a la fuga de capitales buscan frenar la marea de las salidas. Esto generalmente se hace para respaldar un sistema bancario que podría colapsar de muchas maneras. La falta de depósitos puede forzar a un banco a la insolvencia si salen activos importantes y la institución financiera no puede solicitar préstamos para cubrir los retiros.
La agitación en Grecia en 2015 obligó a los funcionarios del gobierno a declarar un feriado bancario de una semana y restringir las transferencias electrónicas de los consumidores únicamente a los beneficiarios que poseían cuentas nacionales. Los controles de capital también se utilizan en los países en desarrollo. A menudo están diseñados para proteger la economía, pero también pueden terminar señalando una debilidad que estimula el pánico interno y congela la inversión extranjera directa.
Salida de capital y tasas de cambio
El suministro de divisas de una nación aumenta a medida que los individuos venden divisas a otras naciones. Por ejemplo, China vende yuan para adquirir dólares estadounidenses. El aumento resultante en la oferta de yuan disminuye el valor de esa moneda, disminuye el costo de las exportaciones y aumenta el costo de las importaciones. La posterior depreciación del yuan desencadena la inflación porque la demanda de exportaciones aumenta y la demanda de importaciones disminuye.
En la segunda mitad de 2015, $ 550 mil millones en activos chinos abandonaron el país buscando un mejor retorno de la inversión. Si bien los funcionarios del gobierno esperaban cantidades modestas de salidas de capital, la gran cantidad de fuga de capital suscitó preocupaciones tanto chinas como globales. Un análisis más detallado de las salidas de activos en 2015 reveló que aproximadamente el 45 por ciento de los $ 550 mil millones pagados deudas y compras financieras de competidores de negocios extranjeros. Entonces, en este caso particular, las preocupaciones eran en gran medida infundadas.
