¿Qué es un techo?
En finanzas, un techo es el nivel máximo permitido en una transacción financiera. El término puede aplicarse a una variedad de factores, tales como tasas de interés, saldos de préstamos, períodos de amortización y precios de compra.
Los techos a menudo se usan para controlar los riesgos, imponiendo un límite superior al tamaño o costo que es posible para una transacción determinada.
Para llevar clave
- Los límites máximos son límites superiores que se pueden aplicar a varios aspectos de una transacción financiera. Se aplican comúnmente a factores como las tasas de interés, los períodos de amortización o el saldo principal de los préstamos. Los límites se utilizan para controlar los riesgos. Desde la perspectiva de los prestamistas, por ejemplo, pueden ser utilizados para controlar el riesgo de incumplimiento de los deudores.
Cómo funcionan los techos
Hay muchos tipos de límites máximos utilizados en los mercados financieros modernos. Un ejemplo común es el control de la renta, que impone un límite superior, o "techo", en la renta que los propietarios pueden cobrar a sus inquilinos. Otros ejemplos comunes incluyen los límites superiores impuestos por los bancos sobre el tamaño o la frecuencia de las transferencias electrónicas de fondos; las tasas de interés máximas permitidas por ley para préstamos de consumo; o el precio más alto permitido para una empresa de servicios públicos regulada.
Los techos también se usan comúnmente en los informes de investigación y las proyecciones de analistas financieros. Por ejemplo, los modelos financieros que buscan estimar el valor presente y las perspectivas de crecimiento futuro de una empresa a menudo contendrán rangos de valores con un límite máximo que especifica el límite superior del valor estimado de la empresa. Del mismo modo, a menudo se incluyen como un escenario "optimista" o "mejor de los casos" en las proyecciones de los analistas con respecto a las métricas seguidas de cerca, como los precios de las acciones y las ganancias estimadas por acción (EPS).
Los productos de crédito con tasas de interés variables a menudo también incluirán límites máximos de tasas de interés en sus disposiciones de préstamos. Según estas disposiciones, se permite que las tasas de interés aumenten durante la vida del préstamo, pero solo hasta un nivel máximo predeterminado. Del mismo modo, estos acuerdos también pueden contener un nivel de interés mínimo, o "piso", que actúa para proteger al prestamista contra una disminución incontrolada de sus ingresos por intereses.
Otro ejemplo consecuente de un tope en las finanzas es el tope de la deuda de los Estados Unidos, que es el límite legalmente obligatorio del tamaño total de la deuda nacional. El Congreso ha tenido que elevar el techo de la deuda en varias ocasiones en las últimas décadas, para evitar que la nación potencialmente incumpla o se convierta en morosa en sus obligaciones de deuda soberana.
Ejemplo del mundo real de un techo
Se pueden encontrar ejemplos similares pero de menor perfil en el mercado de crédito comercial, donde los límites de crédito para los préstamos también se pueden usar para mitigar riesgos crediticios de amplio alcance. Los gobiernos estatales y federales, por ejemplo, pueden tener límites máximos de deuda que se implementan según los requisitos de calidad crediticia.
En ciertas situaciones, los prestatarios individuales también pueden enfrentar límites en la cantidad de dinero que pueden pedir prestados. Un ejemplo de ello son las hipotecas inversas, que tienen límites máximos regulados en las asignaciones de capital de por vida para prestatarios de 62 años o más.
