Los ahorradores interesados en invertir en fondos de inversión colectiva (CIT) como parte de sus planes 401 (k) deben asegurarse de comprender completamente qué son estos vehículos de inversión y cómo funcionan. Si bien los CIT de alguna manera son muy parecidos a los fondos mutuos y a menudo son administrados por compañías de fondos mutuos, existen grandes diferencias.
Ambos se agrupan en vehículos de inversión y siguen una estrategia de inversión específica. Pero aunque los fondos mutuos están abiertos al público para invertir, los CIT están diseñados para formar parte de un plan 401 (k) o plan de pensiones y pueden diseñarse a medida para adaptarse a las necesidades del plan.
Un administrador de inversiones o administrador de fondos mutuos generalmente supervisa la administración de una cartera de CIT administrada activamente, mientras que un CIT administrado pasivamente puede rastrear un índice, al igual que los fondos mutuos indexados. Los activos dentro de la cartera pueden estar compuestos por acciones, bonos, fondos cotizados, bienes raíces, capital privado y fondos mutuos. De hecho, algunos CIT imitan fondos mutuos que cotizan en bolsa y pueden usar el mismo administrador o estrategia.
Junto con los CIT, también se ofrecen fondos combinados (CF) o fideicomisos colectivos (CT) en algunos planes 401 (k). Otros ofrecen fondos de valor estable, que son un vehículo de ahorro de bajo riesgo, otra forma de CIT.
No regulado como los fondos mutuos
Una diferencia importante entre los fondos de inversión y los fondos de inversión que los inversores y los asesores financieros deben tener en cuenta es que los fondos de inversión no están sujetos a la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, que incluye varias regulaciones que rigen los fondos de inversión, así como los requisitos de divulgación extensos.
Los CIT tampoco tienen que estar registrados en la Comisión de Bolsa y Valores, al igual que los fondos mutuos. Y aunque los fondos de inversión son administrados por una compañía de inversión, los CIT son cuentas combinadas ofrecidas a través de bancos o compañías fiduciarias. Eso significa que la Oficina del Contralor de la Moneda los regula. Sin embargo, al igual que los fondos mutuos, los activos en un CIT no están asegurados por la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC).
Costos mas bajos
Los gastos administrativos de los CIT son típicamente más bajos que los de los fondos mutuos porque no están sujetos a las muchas regulaciones que deben cumplir los fondos mutuos. Los CIT tampoco tienen el gasto adicional de comercialización porque no están dirigidos a inversores individuales, por lo que esto también ayuda a mantener bajos los costos. Los costos más bajos son una atracción adicional para los inversores y les dan a los CIT una ventaja sobre sus contrapartes de fondos mutuos de mayor costo.
De acuerdo con los datos de Morningstar, Inc. (MORN), el índice de gastos promedio para las clases de acciones de fondos mutuos de gran tamaño es de 1.06% y para las clases de acciones institucionales, es de 0.75%. Por el contrario, el índice de gasto medio para una clase de acciones de grandes mezclas de CIT es del 0, 60%. Muchos CIT también usan estrategias basadas en índices, que cuestan mucho menos que los fondos administrados activamente para funcionar, lo que les brinda otra ventaja sobre los fondos mutuos.
El interés en estos vehículos de inversión continúa creciendo. A finales de 2012, Morningstar realizó un seguimiento de 2.150 clases de acciones CIT. Hoy, Morningstar rastrea 1, 680 CITs compuestos por 3, 300 clases de acciones. Muchos de esos CIT son, de hecho, fondos con fecha objetivo, que están creciendo en popularidad. Parte de este crecimiento se puede atribuir al hecho de que en 2006 la Ley de Protección de Pensiones hizo posible que los empleadores ofrecieran CIT como opciones de inversión predeterminadas en sus planes de jubilación 401 (k).
Falta de transparencia
Los empleados interesados en invertir en CIT deben tener en cuenta que los CIT no están sujetos a los mismos requisitos de divulgación que los fondos mutuos. Eso significa que hay menos información disponible sobre ellos. Entonces, antes de invertir en CIT, los empleados deben averiguar si su plan de jubilación pone a disposición datos trimestrales de desempeño. La mayoría de las veces, los datos de rendimiento de estos fondos no están disponibles con mayor frecuencia.
A menudo, la información sobre las tenencias de CIT tampoco se pone a disposición de los inversores. Y aunque algunos planes brindan información de precios diarios sobre los CIT en sus sitios web, muchos no lo hacen. Esto podría presentar un problema para aquellos inversores que buscan tomar una distribución o reequilibrar su cartera.
Una forma de obtener más información sobre un CIT es mirar un fondo mutuo que cotiza en bolsa que tenga una cartera similar y esté administrado por el mismo gerente o compañía que el CIT. Al hacerlo, un inversor puede comparar el precio y el historial de rendimiento del fondo mutuo con el del CIT. Sin embargo, una advertencia que los inversores deben tener en cuenta es que los honorarios y otras diferencias entre el CIT y el fondo mutuo podrían dar lugar a resultados de rendimiento diferentes.
Administración
La administración de un CIT también difiere de la de un fondo mutuo. A diferencia de los fondos mutuos, no se requiere que los CIT tengan juntas directivas. Sin embargo, según la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de los Empleados (ERISA), los planes de jubilación deben actuar como fiduciarios de estos fondos, velando por los intereses de los participantes. Aún así, los inversores deben asegurarse de leer la descripción resumida del plan de un CIT, que describe cómo funciona el fondo. Los CIT deben poner estos documentos a disposición de los inversores.
Los distintos CIT también pueden poner a disposición otra información pertinente, como información sobre el administrador del fondo, los honorarios cobrados, las tenencias, la estrategia y el rendimiento. Si el CIT no proporciona la información, el administrador del plan o el departamento de recursos humanos del empleador pueden proporcionarla.
La línea de fondo
Los empleados que deseen invertir en un CIT ofrecido por el plan de jubilación de su empresa deben asegurarse de leer toda la información que se ofrece sobre el fondo. También deben mirar para ver si un administrador de fondos calificado está administrando el fondo y si y cuándo los datos de rendimiento estarán disponibles para su revisión.
