¿Qué es un fondo combinado?
Un fondo combinado es una cartera que consiste en activos de varias cuentas que se mezclan. Existen fondos combinados para reducir los costos de administrar las cuentas constituyentes por separado.
Los fondos combinados son un tipo de fondos agrupados y, a veces, se denominan fondos agrupados. Aunque el término se puede usar genéricamente como en "un fondo mutuo utiliza una estructura de fondo combinado", también se refiere a un tipo específico de vehículo de inversión. Como se aplica a vehículos de inversión específicos, es uno que no cotiza públicamente ni está disponible para inversores minoristas individuales. Por el contrario, generalmente aparece en planes de jubilación, fondos de pensiones, pólizas de seguro y otras cuentas institucionales.
Para llevar clave
- Un fondo combinado se compone de activos de varias cuentas combinadas para que funcione como una cartera única. Al igual que los fondos mutuos, los fondos combinados son administrados profesionalmente e invierten en una variedad de valores. Los fondos combinados no están regulados por la SEC. no opere públicamente y no esté disponible para compra individual; en cambio, aparecen en planes de jubilación, pólizas de seguro y otras cuentas institucionales.
Comprensión de un fondo combinado
En muchos sentidos, los fondos combinados son similares a los fondos mutuos. Ambos son administrados profesionalmente por uno o más administradores de fondos. Ambos tipos de fondos invierten en instrumentos financieros básicos como acciones, bonos o una combinación de ambos. Además, al igual que los fondos mutuos, las inversiones de fondos combinados se benefician de economías de escala, que permiten menores costos de negociación por dólar de inversión, y la diversificación, que reduce el riesgo de cartera.
Supervisión de fondos combinados
Sin embargo, una diferencia importante e importante es que los fondos combinados no están regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), lo que significa que no están obligados a presentar una variedad de divulgaciones largas. Los fondos mutuos, por otro lado, deben registrarse en la SEC y cumplir con la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, lo que les otorga requisitos de divulgación onerosos. Sin embargo, los fondos combinados no están completamente descuidados: están sujetos a revisión por parte de la Oficina del Contralor de la Moneda de los Estados Unidos, así como por los reguladores estatales individuales.
Si bien los fondos mutuos tienen un prospecto, los fondos combinados tienen una Descripción resumida del plan (SPD) que ofrece más detalles, describiendo los objetivos del fondo, la estrategia de inversión y los antecedentes de sus administradores. El documento SPD establece los derechos y obligaciones que los participantes y beneficiarios del plan pueden esperar. Cualquier participante en un fondo combinado lee el SPD cuidadosamente.
Pros y contras de los fondos combinados
El menor grado de regulación da como resultado menores gastos legales y costos operativos para un fondo combinado. Cuanto más bajos son los costos, menos arrastre sobre los rendimientos de un fondo. Si un fondo combinado y un fondo mutuo comparable registran exactamente el mismo rendimiento bruto, el rendimiento neto del fondo combinado probablemente sería mejor porque sus gastos fueron más bajos que los del fondo mutuo.
Pros
-
Gestionado profesionalmente
-
Cartera diversificada
-
Tarifas y gastos más bajos
-
Economías de escala
Contras
-
Iliquido
-
Menos transparente / difícil de rastrear
-
No regulado por la SEC
-
Disponibilidad limitada
Una desventaja de los fondos combinados es que no tienen símbolos de teletipo y no se negocian públicamente. Esta falta de información pública puede dificultar que los inversores externos rastreen las ganancias de capital, los dividendos y los ingresos por intereses del fondo. Con fondos mutuos, esta información es mucho más transparente.
Ejemplo del mundo real de un fondo combinado
Al igual que un fondo mutuo, el Fidelity Contrafund Commedled Pool tiene un administrador de cartera y divulga públicamente la información pertinente a través de informes trimestrales. Un fondo de capital, se enfoca en acciones de crecimiento de gran capitalización, con importantes ponderaciones en tecnología de la información, servicios de comunicación, compañías financieras y atención médica. Al 31 de marzo de 2019, tiene US $ 22, 6 mil millones en activos.
El fondo combinado de Contrafund tiene un índice de gastos del 0, 43%, inferior al índice de gastos promedio de los fondos mutuos, incluido su contraparte de fondos mutuos, el Fidelity Contrafund (FCNTX), con su índice de gastos del 0, 82%. Desde su inicio en 2014, el fondo ha tenido un rendimiento anualizado del 11, 96%. Un hipotético $ 10, 000 invertidos en el fondo valdría $ 18, 000 versus $ 17, 161 por la misma inversión en el índice S&P 500.
