¿Qué es un intercambio de divisas?
Un intercambio de divisas, a veces denominado intercambio de divisas, implica el intercambio de intereses, y a veces de principal, en una moneda por la misma en otra moneda. Los pagos de intereses se intercambian en fechas fijas durante la vigencia del contrato. Se considera una transacción de cambio de divisas y la ley no exige que se muestre en el balance de una empresa.
Para llevar clave
- Un canje de divisas implica el intercambio de intereses, y a veces de capital, en una moneda por la misma en otra moneda. Las compañías que hacen negocios en el extranjero a menudo usan swaps de divisas para obtener tasas de préstamo más favorables en la moneda local que si pidieran prestado dinero de un local Considerado como una transacción de divisas, la ley no exige que los swaps de divisas se muestren en el balance general de una empresa. Velocidad.
Los fundamentos de los swaps de divisas
Los swaps de divisas se realizaron originalmente para evitar los controles de cambio, las limitaciones gubernamentales en la compra y / o venta de divisas. Aunque las naciones con economías débiles y / o en desarrollo generalmente usan controles de divisas para limitar la especulación contra sus monedas, la mayoría de las economías desarrolladas han eliminado los controles en la actualidad.
Por lo tanto, los intercambios ahora se realizan con mayor frecuencia para cubrir las inversiones a largo plazo y para cambiar la exposición a la tasa de interés de las dos partes. Las empresas que hacen negocios en el extranjero a menudo usan swaps de divisas para obtener tasas de préstamo más favorables en la moneda local que las que obtendrían si pidieran prestado dinero de un banco en ese país.
Los swaps de divisas son instrumentos financieros importantes utilizados por bancos, inversores y corporaciones multinacionales.
Cómo funciona un intercambio de divisas
En un canje de divisas, las partes acuerdan de antemano si intercambiarán o no los montos principales de las dos monedas al comienzo de la transacción. Los dos montos principales crean un tipo de cambio implícito. Por ejemplo, si un canje implica el intercambio de € 10 millones versus $ 12.5 millones, eso crea un tipo de cambio implícito EUR / USD de 1.25. Al vencimiento, se deben intercambiar los mismos dos montos principales, lo que crea un riesgo de tipo de cambio ya que el mercado puede haberse movido lejos de 1.25 en los años intermedios.
Los precios generalmente se expresan como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR), más o menos un cierto número de puntos, según las curvas de tasas de interés al inicio y el riesgo de crédito de las dos partes.
Un intercambio de divisas se puede hacer de varias maneras. Muchos swaps usan montos de capital nocional simplemente, lo que significa que los montos de capital se usan para calcular los intereses adeudados y pagaderos en cada período, pero no se intercambian.
Si hay un intercambio completo de capital cuando se inicia el acuerdo, el intercambio se revierte en la fecha de vencimiento. Los vencimientos de intercambio de divisas son negociables durante al menos 10 años, lo que los convierte en un método muy flexible de cambio de divisas. Las tasas de interés pueden ser fijas o flotantes.
India y Japón firmaron un acuerdo de intercambio de divisas bilateral por valor de $ 75 mil millones en octubre de 2018 para traer estabilidad a los mercados de divisas y capitales en India.
Intercambio de tasas de interés en swaps de divisas
Existen tres variaciones en el intercambio de tasas de interés: tasa fija a tasa fija; tasa flotante a tasa flotante; o tasa fija a tasa flotante. Esto significa que en un intercambio entre euros y dólares, una parte que tiene la obligación inicial de pagar una tasa de interés fija en un préstamo en euros puede cambiarla por una tasa de interés fija en dólares o por una tasa flotante en dólares. Alternativamente, una parte cuyo préstamo en euros tiene una tasa de interés variable puede cambiarla por una tasa variable o fija en dólares. Un intercambio de dos tasas flotantes a veces se denomina intercambio básico.
Los pagos de tasas de interés generalmente se calculan trimestralmente y se intercambian semestralmente, aunque los swaps pueden estructurarse según sea necesario. Los pagos de intereses generalmente no se compensan porque están en monedas diferentes.
