Los minoristas de descuento Dollar Tree, Inc. (DLTR) y Dollar General Corporation (DG) cotizan al alza el jueves, lo que atrae un fuerte interés de compra a pesar de una combinación mixta de métricas trimestrales. Dollar Tree perdió las estimaciones de ganancias del segundo trimestre y redujo la orientación para el año fiscal 2020, lo que provocó una venta inicial que se compró en un aumento del 5%. Dollar General disparó en todos los cilindros al mismo tiempo, superando las estimaciones y aumentando la orientación para 2020, lo que provocó ganancias previas a la comercialización que se han extendido alrededor del 8%.
Ambas compañías emitieron renuncias a la guía de ganancias e ingresos, declarando que los resultados no "contemplan o incluyen el impacto de aranceles mayores que los que ya existen", repitiendo un mantra de la industria que se ha vuelto omnipresente durante la temporada de ganancias del segundo trimestre. Este enfoque refleja una decisión legal corporativa en lugar de un sesgo político, con asesores que aconsejan a las empresas cómo solucionar los déficits inducidos por las tarifas en los próximos trimestres.
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Dollar General se hizo público a $ 22.00 en noviembre de 2009 y se estableció en un rango de negociación que se rompió al alza en 2010. La tendencia alcista se detuvo a mediados de $ 50 en 2012, generando un retroceso en los $ 30 superiores que dividieron los puntos finales para un aumento canalizó la acción del precio hacia el máximo de 2016 en los $ 90 superiores. Las acciones luego cayeron en una disminución más agresiva, encontrando apoyo en los $ 60 superiores justo antes de las elecciones presidenciales.
Una venta masiva en junio de 2017 probó el mínimo anterior con éxito, completando una reversión de doble fondo que atrajo un interés de compra saludable y una ola de recuperación que alcanzó el máximo de 2016 en enero de 2018. Se detuvo en ese nivel en la segunda mitad del año, tallando el mango de una copa y un patrón de mango que generó una ruptura de agosto. La acción ha tenido un buen desempeño desde ese momento, tallando una serie de nuevos máximos a mediados de los $ 140.
Las acciones del minorista aumentaron por encima de los $ 150 en reacción a la noticia, que marcará un máximo histórico después de la campana de apertura. Desafortunadamente, el rally de apertura también provocará lecturas de sobrecompra a corto plazo que probablemente limitarán al alza durante varias semanas como mínimo. La zona de precios de $ 145 a $ 150 podría actuar como un punto de equilibrio en esta estructura de precios bilateral, con caídas que llenan parcial o completamente la brecha de apertura que ofrece oportunidades de compra de bajo riesgo.
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Las acciones de Dollar Tree han atravesado un terreno más peligroso que su rival durante la mayor parte de esta década, superando el máximo de 2000 en $ 16.08 en 2010 y entrando en una tendencia alcista saludable que se estancó a mediados de los $ 80 en el primer trimestre de 2015. Se retiró para probar el soporte de ruptura cerca de $ 60 en el cuarto trimestre y volvió a subir, volviendo al pico anterior en mayo de 2016. Una ruptura de verano falló en septiembre, volcando las acciones dentro de los cinco puntos del mínimo anterior en junio de 2017.
La acción estalló una vez más en diciembre, pero sufrió una falla idéntica en marzo de 2018, renunciando a tres años de alza cuando violó el máximo de 2015 en junio y cayó a $ 80. Esculpió un patrón de base cerca de ese nivel al final del año y se volvió más alto, casi completando el tercer retroceso de venta total desde 2016. Los vendedores agresivos han tomado el control desde el pico de junio, renunciando a dos tercios de las ganancias de 2019.
El repunte previo al mercado ha elevado al minorista a 10 puntos del pico de junio, muy por debajo de la resistencia que se extiende entre $ 113 y $ 116. El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) parece constructivo para los toros, registrando un máximo histórico en abril y manteniéndose relativamente cerca de ese nivel a pesar del desmayo de verano. Esto es un buen augurio para precios más altos, pero una ruptura sostenida llevará tiempo, especialmente con una historia de cuatro años de fallas técnicas.
La línea de fondo
Los minoristas de grandes descuentos Dollar Tree y Dollar General están cotizando al alza, a pesar de los resultados de ganancias del segundo trimestre marcadamente diferentes.
Divulgación: El autor no tenía posiciones en los valores mencionados al momento de la publicación.
