Movimientos mayores
Los mercados de renta variable europeos y estadounidenses se recuperaron hoy en previsión de la futura pesimismo del banco central. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ha señalado que posiblemente esté buscando reducir las tasas de interés tan pronto como este mes, y el Banco Central Europeo (BCE) anunció en su reunión de política monetaria hoy que espera que las tasas de interés clave del BCE se mantengan en sus niveles actuales al menos hasta la primera mitad de 2020 ".
Los operadores están comprando acciones de gran capitalización anticipando que las bajas tasas podrían estimular la economía y hacer que sea más barato para las grandes corporaciones continuar financiando sus programas de recompra de acciones con más deuda. También anticipan que las bajas tasas y la expansión económica podrían estimular la demanda de petróleo crudo.
El petróleo crudo puede ser un gran indicador de la fortaleza económica anticipada. Los precios del petróleo tienden a subir cuando los comerciantes esperan que la economía se fortalezca, y tienden a caer cuando los comerciantes esperan que la economía se debilite.
El petróleo crudo se recuperó por encima de $ 53 por barril hoy después de haber caído tan bajo como $ 50.60 por barril ayer. Este rebote hace que el petróleo crudo vuelva a subir para volver a probar el nivel de precios alcista que sirvió de soporte para los hombros izquierdo y derecho del patrón inverso de cabeza y hombros del producto formado a principios de año. Si el petróleo puede recuperarse por encima de este nivel, tiene una buena posibilidad de subir nuevamente a $ 58 por barril.
El repunte de hoy en el petróleo crudo ayudó al sector energético a liderar el camino más alto en Wall Street. Apache Corporation (APA) subió 2.85%, Occidental Petroleum Corporation (OXY) subió 3.39%, y TechnipFMC plc (FTI) se disparó 4.10% más.
S&P 500
El S&P 500 continuó su recuperación alcista hoy al invalidar el patrón de reversión bajista de cabeza y hombros que el índice completó el 29 de mayo. Un patrón de cabeza y hombros se invalida cuando el índice, o acción, vuelve a subir por encima del nivel de precios que sirvió como escote. del patrón de inversión. En el caso del último patrón en el S&P 500, el escote era el nivel de tendencia alcista que se formó conectando los mínimos de las caídas a fines de marzo y principios de mayo.
Ver este patrón de reversión bajista invalidado es una señal alentadora para el S&P 500. A menudo, cuando falla un patrón de cabeza y hombros, indica que hay más optimismo por delante. Con el S&P 500 ahora de nuevo por encima del nivel clave de 2816.94, no me sorprendería ver que continúa subiendo hacia 2.900.
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Indicadores de riesgo - Luchando contra las pequeñas mayúsculas
Mientras el S&P 500 (SPX) se está recuperando, el Russell 2000 (RUT), mi índice bursátil favorito de pequeña capitalización, está luchando por mantenerse al día. De hecho, el Russell 2000 no logró ganar terreno hoy, cayendo un 0.22% para cerrar en 1.503.538.
Entonces, ¿por qué es importante? Las acciones de pequeña capitalización, como las del RUT, tienden a tener un rendimiento superior cuando los operadores confían en las perspectivas económicas mundiales y están dispuestos a asumir más riesgos con la esperanza de lograr un mayor rendimiento. Por otro lado, las acciones de gran capitalización, como las del SPX, tienden a tener un rendimiento superior cuando los operadores están menos seguros de que la economía global seguirá siendo fuerte y no están dispuestos a asumir tanto riesgo.
Me gusta vigilar qué segmento de acciones tiene un rendimiento superior creando un gráfico de fuerza relativa entre el RUT y el SPX. El gráfico de fuerza relativa RUT / SPX ilustra estos cambios en el sentimiento al subir cuando las acciones de pequeña capitalización tienen un rendimiento superior y bajar cuando las acciones de gran capitalización tienen un rendimiento superior.
Hoy, el RUT / SPX rompió el soporte clave a su nivel más bajo desde marzo de 2016, ya que el SPX subió más alto mientras que el RUT languideció. Esto me dice que, si bien los operadores están entusiasmados con el posible impacto alcista que podría tener un recorte de la tasa de interés por parte del FOMC en las compañías de primera línea, están nerviosos por asumir demasiado riesgo.
Las acciones de pequeña capitalización generalmente se consideran inversiones más riesgosas, pero ahora son aún más riesgosas gracias a las amenazas arancelarias de la administración Trump contra México. Estos aranceles, si se implementan, tendrían un impacto negativo directo en la economía de los EE. UU., Y la mayoría de las acciones de pequeña capitalización solo hacen negocios a nivel nacional en los Estados Unidos. No tienen el lujo de generar ingresos en el extranjero donde los aranceles sobre los productos mexicanos no se sentirán directamente.
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Conclusión: elige tus batallas
Los comerciantes han demostrado esta semana que todavía esperan crecer a corto plazo. Sin embargo, definitivamente no estamos en una situación de "marea creciente que flota en todos los barcos" en Wall Street. Tendrás que elegir tus batallas sabiamente. Hay muchas acciones que lo están haciendo bien. Tenga cuidado con aquellos que ya han establecido nuevas tendencias bajistas.
