¿Qué es una mancuerna?
Una estrategia de inversión con mancuernas o con mancuernas implica la compra de valores a corto y largo plazo con vencimientos variables para proporcionar ingresos estables y confiables.
Romper con mancuernas
Se puede utilizar un método con mancuernas para aprovechar los mejores aspectos de los bonos a corto y largo plazo. En esta estrategia solo se compran bonos a muy corto y muy largo plazo. Los bonos a más largo plazo generalmente ofrecen rendimientos de intereses más altos, mientras que los bonos a corto plazo brindan más flexibilidad. Los bonos a corto plazo le dan al inversor la liquidez para ajustar las inversiones cada pocos meses o años. Si las tasas de interés comienzan a aumentar, los vencimientos más cortos le permiten al inversor reinvertir el capital en bonos que obtendrán mayores ganancias que si ese dinero estuviera atado en un bono a largo plazo. Los bonos a largo plazo le dan al inversor un flujo constante de ingresos de mayor rendimiento durante el plazo del bono. No tener todo su capital en bonos a largo plazo limita los efectos negativos si las tasas de interés aumentaran en ese período de bonos.
Cómo emplear una estrategia con mancuernas
El método con mancuernas generalmente supera al mercado de valores, por lo que un inversor en bonos tiene el potencial de obtener ingresos más regulares que en renta variable. Esto aprovecha las tasas de interés más altas y minimiza el riesgo sin limitar la flexibilidad financiera. Debido a que algunos valores vencen cada pocos años, el inversor tiene la liquidez requerida para grandes compras y emergencias. Poner parte de una cartera de renta fija en bonos a largo plazo reduce el riesgo de aumentar las tasas de interés que afectan el valor de los valores con vencimientos más largos.
Una vez iniciada, una estrategia con mancuernas debe ser monitoreada activamente para adquirir nuevos bonos para reemplazar los bonos maduros y continuar proporcionando ingresos regulares. Un inversor puede tener que esperar a que venzan otros valores antes de emplear un enfoque con mancuernas. No se garantiza que el ingreso mensual alcance los objetivos de un inversor. La compra de múltiples bonos es más costosa que la compra de uno, y los rendimientos potenciales pueden no justificar el costo adicional. Y, el riesgo no se elimina por completo.
En renta variable, un enfoque de inversión con mancuernas sería comprar los tres sectores de mayor rendimiento y los tres sectores de menor rendimiento del año anterior. La combinación de una estrategia de impulso de poseer los tres sectores principales con un enfoque de valor de comprar los tres sectores inferiores puede generar rendimientos más favorables en comparación con una estrategia de compra y retención, dependiendo del mercado. En el universo en expansión de los fondos cotizados en bolsa (ETF), el enfoque con mancuernas también puede ser atractivo. Sin embargo, los costos comerciales, los impuestos y las tarifas de administración pueden aumentar con un enfoque con mancuernas debido a la rotación de inversiones más frecuente que resulta en más comisiones. También podría conducir a más impuestos sobre las ganancias de capital a menos que se use en una cuenta protegida de impuestos, como un plan de ahorro de jubilación registrado (RRSP) o una cuenta de ahorro libre de impuestos (TFSA))
