El hockey es mi deporte favorito. Todavía disfruto la estrategia de fútbol, el drama de fútbol, los puntajes más altos de baloncesto y las estadísticas de béisbol. Ver hockey es increíble pero puede ser difícil porque es muy rápido. Bobby Hull disparó el disco más rápido en la historia registrada a 118.3 millas por hora. Imagine un tercio de una libra de goma dura congelada que zumba en su cara a más de 100 mph. Eso ayuda a explicar la falta de dientes en el deporte: dientes reales.
La acción del hockey nunca se detiene, incluso cuando suena el silbato. Pero no solo mire al jugador con el disco, mire tanto hielo como pueda. A veces, todos corren por el disco a la vez. Otras veces, los jugadores se configuran de manera sistemática para ejecutar jugadas. Las últimas dos semanas muestran por qué el mercado actual es más como si todos se apresuraran por el disco al mismo tiempo.
El mercado de valores es casi como todos los deportes combinados. Y al igual que los deportes, hay infinitos matices sutiles para captar. Presto atención a la entrada y salida de grandes cantidades de dinero. Dicta juego y dirección. A veces, puede ser un fondo de cobertura solitario que afecta a una sola acción o fondo cotizado en bolsa (ETF). Cuando el gran dinero quiere comprar más acciones de las disponibles, el precio sube.
Otras veces, grandes cantidades de dinero se mueven juntas en masa . Los ETF son el mejor ejemplo. Junto con el seguimiento de 5.500 acciones por día para grandes compras y ventas, también sigo miles de ETF. (No duermo mucho). He escrito una serie de tres libros blancos sobre cómo los ETF han pasado de ser novedosos a principios de la década de 1990 al evento principal ahora. Los asesores financieros se transformaron en recolectores de activos en lugar de administradores de activos, lo que convirtió a los ETF en el principal arma de elección para agregar o reducir la exposición al capital.
La serie de documentos técnicos ETF se puede encontrar aquí:
Pero no necesita leer las más de 65 páginas que he escrito al respecto. Aquí, lo resumo en dos cuadros simples. El primer gráfico muestra que, cuando hay una compra sostenida de ETF, empuja al mercado más alto. La compra continua es el gas en el toro de fuego. Pero cuando desaparece, el mercado se debilita. De esto queda muy claro que las grandes entradas de ETF tienen mucho que ver con las manifestaciones del mercado.
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El segundo gráfico muestra lo que realmente sucede en ese vacío de compras. Si va acompañado de la descarga de ETF, ¿adivina qué? El mercado cae rápidamente.
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Esto parece obvio, pero no se discute a menudo. Les digo esto porque la semana pasada se registraron las mayores compras de ETF desde la semana del 15 de marzo. Dado que muchos ETF son una colección de acciones, podríamos suponer que la semana pasada se registraron compras serias de acciones.
Los números amarillos significan compras superiores a la media en ese sector. Como puede ver, fue una compra importante casi en todos los ámbitos. Hubo tres excepciones notables: bienes raíces, energía y servicios públicos… todos fueron vendidos. Pero los industriales, financieros y materiales vieron compras masivas. La atención tecnológica, discrecional y de salud también sintió el jugo. Incluso las telecomunicaciones y los productos básicos encontraron el amor. Este es un riesgo claro en, y nota los titulares? El mercado es fuerte frente a la acusación.
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¿Qué significa comprar así? Mirando hacia atrás a configuraciones similares, vimos dos tiempos recientes, pero con características diferentes.
- 28 de noviembre de 2017 al 4 de diciembre de 2017: las compras fueron grandes durante cinco días. El Big Money Index estaba comenzando a aumentar del 65% al 69%: ni mucho menos sobrecompra. Recuerde, la sobrecompra es cuando el 80% de todas las señales son compras versus ventas en un promedio móvil de 25 días. El S&P 500 subió menos del 1%, y luego las compras se enfriaron después de la carrera de cinco días. 2 de 2018 al 26 de enero de 2018: las compras fueron grandes durante 18 días consecutivos. El índice Big Money pasó del 77% al 82% (el 80% o más está extremadamente sobrecomprado). El S&P 500 subió 6.5% durante esos 18 días, luego se desplomó.
Este cuadro muestra las fechas de inicio cuando comenzó un período de más de cinco días de grandes compras:
¿Cómo se compara hoy con esos dos ejemplos anteriores? La compra de hoy parece el escenario número uno por dos razones:
- El índice Big Money aumentó del 58% al 66% en los últimos cinco días. Eso es similar a noviembre de 2017 (no sobrecompra, solo comienza a aumentar). El S&P 500 se recuperó menos del 1% en los últimos cinco días.
Este es el trato: el S&P 500, el Dow Jones Industrial Average y el NASDAQ están en su punto más alto. La compra sostenida no durará para siempre, pero sí espero que lleguen más compras para hacernos sobrecomprar.
Disfrute del viaje si es largo, pero tenga un avión de juego por una vez / si nos sobrecompran. Si está al margen, le recomendaría quedarse. Los retrocesos son oportunidades, y vendrán.
El resultado final: "No persigas a un toro furioso". El momento de comprar fue hace semanas. Esto es lo que dije a mediados de octubre cuando dije que los toros están listos para correr. Lo importante es domar el miedo a "¿cuándo corregirá el mercado?" Justine Musk lo expresó amablemente: "El miedo es una bestia poderosa. Pero podemos aprender a montarlo".
La línea de fondo
Nosotros (Mapsignals) seguimos siendo optimistas sobre las acciones estadounidenses a largo plazo, y vemos cualquier retroceso como una oportunidad de compra. Los mercados débiles pueden ofrecer ventas de acciones si un inversor es paciente.
Descargo de responsabilidad de investigación de inversiones
