¿Qué es una nota a medio plazo en euros?
Una nota en euros a medio plazo es un instrumento de deuda flexible a medio plazo que se negocia y emite fuera de los Estados Unidos y Canadá. Estos instrumentos requieren pagos fijos y se emiten directamente al mercado con vencimientos menores a cinco años. Las EMTN permiten que un emisor ingrese a los mercados extranjeros más fácilmente para obtener capital. Las empresas también ofrecen EMTN continuamente, mientras que una emisión de bonos, por ejemplo, ocurre de una vez.
Para llevar clave
- Una nota en euros a medio plazo es un instrumento de deuda flexible a medio plazo. Se comercializa y emite fuera de los Estados Unidos y Canadá. Las EMTN se han convertido en una importante fuente de financiación para empresas estadounidenses y extranjeras, instituciones multinacionales, agencias federales y naciones soberanas. Las EMTN ofrecen diversidad, ya que las empresas pueden emitirlas en una amplia gama de monedas y con diversos vencimientos.
Comprender la nota a medio plazo del euro
Los emisores de EMTN deben mantener un documento estandarizado conocido como programa. El programa se puede transferir a todos los problemas y tiene una alta proporción de ventas a través de la sindicación predeterminada de los compradores. Las notas a mediano plazo (MTN), notas que tienen la misma definición que las EMTN, pero que operan dentro de los Estados Unidos y Canadá, deben mantener un programa diferente.
Historia de las notas a medio plazo
En los últimos 10 a 15 años, las notas a mediano plazo están emergiendo como una fuente importante de financiamiento para compañías estadounidenses y extranjeras, instituciones supranacionales, agencias federales y naciones soberanas. Estados Unidos ha estado emitiendo MTN desde principios de la década de 1970 después de introducir los instrumentos de deuda como una alternativa al financiamiento a corto plazo en el mercado de papel comercial y los préstamos a largo plazo en el mercado de bonos. Llamaron a estos instrumentos "a mediano plazo" porque sirven al término medio.
Los MTN no ganaron mucho impulso hasta la década de 1980, cuando el mercado de MTN pasó de un rincón oscuro del mercado, muy explotado por las compañías de financiamiento de automóviles, a una fuente fundamental de financiamiento de deuda para cientos de grandes corporaciones. Fuera de los Estados Unidos, el mercado EMTN ha crecido fenomenalmente y continúa atrayendo negocios e industrias nuevas y en auge.
Emisión
Los EMTN ofrecen diversidad, ya que las empresas pueden emitirlos en una amplia gama de monedas y con diversos vencimientos, por lo general, hasta 30 años, aunque algunos pueden tener un vencimiento mucho más largo. Las empresas pueden emitir EMTN en forma de garantía, tasa flotante (FRN), amortización y formas respaldadas por crédito. Los números individuales de un programa EMTN son comparables a un Eurobond o un billete Euro.
EMTN, ISIN y códigos comunes
Los números de identificación de seguridad internacional (ISIN) y los códigos comunes son números de identificación de seguridad de 12 dígitos. Para EMTN, se requiere un tipo específico de código ISIN. El agente del programa EMTN normalmente obtendría los números ISIN y los códigos comunes para las notas EMTN relevantes en nombre del emisor.
Beneficios
La diversidad y flexibilidad de la oferta de EMTN son dos de sus muchos beneficios. Otro beneficio es el ahorro. Los costos fijos para la suscripción hacen poco práctico que los bonos corporativos hagan pequeñas ofertas; por lo tanto, los bonos generalmente ascienden a más de $ 100 millones. Por el contrario, los retiros de los programas de EMTN (más de un mes) generalmente ascienden a $ 30 millones. Estas reducciones a menudo tienen diferentes vencimientos y características especializadas adaptadas para satisfacer las necesidades del prestatario.
Ejemplo del mundo real
Un ejemplo de un programa EMTN es el de Telenor; el programa se estableció en 1996. Este programa EMTN se actualiza anualmente y constituye un acuerdo maestro estandarizado para la emisión de bonos, incluidas colocaciones privadas y bonos de referencia públicos.
