¿Qué es la restricción financiera?
Una restricción financiera es cuando a los posibles prestatarios les resulta difícil obtener capital porque los prestamistas temen hacer préstamos. Esto a menudo conduce a una crisis de liquidez si hay poco efectivo disponible y no hay suficiente flujo de efectivo operativo.
También se produce una restricción financiera si el crédito está disponible, pero solo a un precio que no es asequible para la mayoría de los prestatarios potenciales, o en situaciones excepcionales cuando la intervención del gobierno reduce artificialmente el costo de capital, pero los bancos aún mantienen altos estándares de préstamo. Esto hace que sea muy difícil para la mayoría obtener capital. Una severa restricción financiera que muchos sintieron en los Estados Unidos precedió a la Gran Recesión de 2007-2009.
DESPLIEGUE Financiamiento Squeeze
Una restricción financiera, también conocida como restricción crediticia, ocurre con mayor frecuencia en medio de un mayor riesgo de préstamo, lo que significa que las condiciones de comercialización hacen que sea probable que muchos prestatarios incumplan sus préstamos. Cuando esto sucede, el mercado de préstamos tiende a agotarse, ya que los gobiernos obligan a los bancos a mantener más dinero en sus reservas en un esfuerzo por evitar posibles quiebras bancarias. Esto hace que haya menos fondos disponibles para que los bancos presten. Las severas crisis crediticias que enfrentan muchos son el resultado de un riesgo sistémico.
Una restricción financiera no se limita a las grandes corporaciones. El término se aplica a las pequeñas empresas particulares e incluso a los municipios. Los cuatro tienden a enfrentar una mayor probabilidad de una restricción financiera en períodos de condiciones de préstamos ajustados y cuando sus balances son débiles.
Las restricciones financieras también resultan del riesgo de crédito, o situaciones particulares que solo enfrentan una empresa o individuo. Por ejemplo, un director de marketing de una gran empresa pierde su trabajo, no puede encontrar otro rápidamente y no tiene mucho dinero ahorrado. Sin un préstamo, quizás de un miembro de la familia, podría enfrentar la bancarrota.
En otro ejemplo, una compañía de exploración y producción de petróleo perfora un pozo seco, para el cual ahora espera un retorno casi nulo. Pagó el proyecto de perforación con un préstamo bancario y no tiene suficiente efectivo disponible o los flujos de efectivo devuelven al banco. Esto hace que sea muy difícil para la compañía de energía obtener otro préstamo para comenzar otro pozo, ya que muchos prestamistas ahora consideran que la empresa está sobre apalancada.
Impacto de la restricción financiera
Al igual que en el caso de la compañía de petróleo y exploración, una restricción financiera a menudo resulta en una calificación crediticia deficiente, lo que dificulta la obtención de préstamos en el futuro. Las empresas aún pueden obtener préstamos, pero solo a un costo de capital mucho mayor. Esto afecta proyectos futuros, elevando el costo total de completarlos y haciendo que un mayor número de ellos no sea atractivo. Como resultado, una restricción de financiamiento puede convertir un proyecto que de otro modo tendría un valor de activo neto positivo en una empresa no rentable.
Cuando muchas empresas e individuos enfrentan una restricción financiera aproximadamente al mismo tiempo debido a las condiciones del mercado, esto a menudo conduce a una recesión.
