¿Qué es un mercado a plazo?
Un mercado a plazo es un mercado extrabursátil que establece el precio de un instrumento financiero o activo para una entrega futura. Los mercados a plazo se utilizan para negociar una gama de instrumentos, pero el término se utiliza principalmente con referencia al mercado de divisas. También puede aplicarse a los mercados de valores y tasas de interés, así como a los productos básicos.
Mercado a plazo explicado
Un mercado a plazo conduce a la creación de contratos a plazo. Si bien los contratos a plazo, como los contratos de futuros, se pueden utilizar tanto para la cobertura como para la especulación, existen algunas diferencias notables entre los dos. Los contratos a plazo pueden personalizarse para adaptarse a los requisitos de un cliente, mientras que los contratos de futuros tienen características estandarizadas en términos de tamaño y vencimiento de su contrato. Los reenvíos se ejecutan entre bancos o entre un banco y un cliente; los futuros se realizan en un intercambio, que es una parte de la transacción. La flexibilidad de los forwards contribuye a su atractivo en el mercado de divisas.
Precios
Los precios en el mercado a plazo se basan en tasas de interés. En el mercado de divisas, el precio a plazo se deriva del diferencial de tasa de interés entre las dos monedas, que se aplica durante el período comprendido entre la fecha de la transacción y la fecha de liquidación del contrato. En los tipos de interés a plazo, el precio se basa en la curva de rendimiento hasta el vencimiento.
Forwards de divisas
Los mercados de divisas a plazo interbancarios se cotizan y ejecutan como swaps. Esto significa que la moneda A se compra frente a la moneda B para su entrega en la fecha de contado a la tasa de contado en el mercado en el momento en que se ejecuta la transacción. Al vencimiento, la moneda A se vende frente a la moneda B a la tasa spot original más o menos los puntos a plazo; Este precio se establece cuando se inicia el intercambio. El mercado interbancario generalmente se negocia por fechas consecutivas, como una semana o un mes desde la fecha de contado. Los vencimientos a tres y seis meses se encuentran entre los más comunes, mientras que el mercado es menos líquido después de los 12 meses. Las cantidades son comúnmente de $ 25 millones o más y pueden llegar a miles de millones.
Los clientes, tanto las corporaciones como las instituciones financieras, como los fondos de cobertura y los fondos mutuos, pueden ejecutar reenvíos con una contraparte bancaria, ya sea como un intercambio o una transacción directa. En el futuro, la moneda A se compra frente a la moneda B para su entrega en la fecha de vencimiento, que puede ser cualquier día hábil posterior a la fecha de contado. El precio es nuevamente la tasa spot más o menos los puntos a plazo, pero ningún dinero cambia de manos hasta la fecha de vencimiento. Los adelantos directos son a menudo para fechas y cantidades impares; Pueden ser de cualquier tamaño.
Las monedas más comúnmente negociadas en el mercado a plazo son las mismas que en el mercado spot: EUR / USD, USD / JPY y GBP / USD.
Reenvíos no entregables
Las monedas para las que no existe un mercado a plazo estándar se pueden negociar a través de un forward no entregable. Estos se ejecutan fuera de la costa para evitar restricciones comerciales, solo se ejecutan como permutas financieras y se liquidan en efectivo en dólares o euros. Las monedas más negociadas son el remnimbi chino, el won surcoreano y la rupia india.
