¿Qué es una tarifa de entrada?
La tarifa inicial es la prima de la opción pagada por un inversor en la compra inicial de una opción compuesta. Una opción compuesta es aquella en la que el activo subyacente también es una opción; Es una opción en una opción. La tarifa inicial le da al inversor el derecho, pero no la obligación, de ejercer la opción inicial de recibir la opción subyacente. Si se ejerce, se pagará otra tarifa conocida como "tarifa de retroceso" por la opción subyacente. Finalmente, la segunda opción puede ejercerse para realizar una transacción en el activo subyacente.
Por ejemplo, podría comprar una opción compuesta en euros. Si ejercita la opción compuesta, esto le da la opción de comprar euros. Si ejercita esa opción, compra euros en su lugar.
Para llevar clave
- La tarifa inicial es la prima de la opción pagada por un inversor en la compra inicial de una opción compuesta. Las opciones compuestas se usan más comúnmente cuando existe una incertidumbre de riesgo o una posible mitigación del riesgo necesaria. costo y más flexibilidad que comprar protección directamente (que puede no ser necesaria).
Comprensión de una tarifa frontal
Las opciones compuestas se utilizan en situaciones donde existe incertidumbre con respecto al requisito de mitigación de riesgos. Por ejemplo, una empresa puede presentar una oferta para un proyecto en el extranjero. Si tiene éxito, el proyecto generaría ingresos significativos en una moneda extranjera, que tal vez deba cubrirse contra el riesgo de tipo de cambio. Una opción compuesta sería útil en este caso, porque la tarifa por pagar por adelantado sería menor que la prima pagadera en un contrato de opción en moneda extranjera. Compran una opción para comprar una opción de moneda extranjera, y luego solo necesitan usar la opción inicial (para recibir la opción subyacente) si es necesario y vale la pena hacerlo.
Las opciones compuestas vienen en cuatro configuraciones:
- Solicite una opción de venta, llamada CoP (CaPut), que es el derecho de comprar una opción de venta particular. Llame a una llamada, llamada CoC (CaCall), que es el derecho de comprar una opción de compra particular., llamado PoP, que es el derecho de vender una opción de venta particular. Poner en una llamada, llamada PoC, que es el derecho de vender una opción de compra particular.
La prima de la opción asociada con la compra de cualquiera de estos cuatro acuerdos sería la tarifa inicial y se paga al vendedor de la opción compuesta. Por ejemplo, si se ejerce una llamada sobre una opción de venta, el titular de la opción comprará una opción de venta y pagará la prima de esa opción como la tarifa de devolución.
Ejemplo de la tarifa frontal en una opción de compraventa de acciones compradas
Un ejemplo de una tarifa inicial sería pagar $ 6 por dos contratos de opción de compra por compra en Apple Inc. (AAPL). Los contratos otorgan el derecho de comprar AAPL 250 huelgas con vencimiento en tres meses. La acción se cotiza actualmente a $ 225. Para los dos contratos, el costo es de $ 1, 200 ($ 6 x 200 acciones, ya que cada contrato es por 100 acciones).
Esta es una estrategia más barata cuando la posibilidad de que la acción suba por encima de $ 250 en los próximos tres meses es baja. La prima que tendría que pagarse por las 250 llamadas de tres meses por completo sería de $ 27 por contrato, o $ 5, 400 ($ 27 x 200 acciones)
Por lo general, las opciones compuestas no se utilizan en opciones sobre acciones o índices de acciones. Se utilizan principalmente en los mercados de divisas o de renta fija donde las empresas tienen inseguridad o incertidumbre con respecto a la necesidad de una protección contra el riesgo de una opción.
Otra aplicación comercial común para la que se utilizan las opciones compuestas es para cubrir las ofertas de proyectos comerciales que pueden o no ser aceptados.
