En retrospectiva, parece que The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) estaba esperando su momento y esperando ingresar al juego de fondos cotizados (ETF) con un conjunto de ofertas ganadoras. El gran banco y el administrador de activos comenzaron a explorar el espacio de las notas negociadas en bolsa (ETN) en 2007, y solo en 2015 Goldman comenzó su primer ETF.
Este producto, el ETF Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity (GSLC), ha experimentado un tremendo éxito. Como señala un informe de ETF.com, GSLC acumuló $ 100 millones en activos en solo dos meses y $ 1 mil millones en un año. Aprovechando la posición superior de Goldman en otras áreas del espacio de inversión, GSLC pudo ofrecer un enfoque multifactor para las acciones de gran capitalización de EE. UU. Con una relación de gastos de solo 0.09%.
Desde su primer ETF en 2015, Goldman ha lanzado aproximadamente una docena de otros fondos beta inteligentes. En el espacio ETF, los inversores esperan tarifas increíblemente bajas. Un aspecto importante de la estrategia de ETF de Goldman es que las tarifas son casi tan bajas como son. Con estrategias beta inteligentes a precios de índice de vainilla, Goldman ha encontrado una combinación que ha demostrado ser increíblemente atractiva para los inversores de ETF.
Más de $ 9.3 mil millones en AUM
Al 31 de agosto de 2018, los 12 ETF de la lista de ofertas de Goldman Sachs Active Management tenían más de $ 9.3 mil millones en activos totales bajo administración (AUM). De estas 12 ofertas, la mayor sigue siendo GSLC, con poco menos de $ 4 mil millones en AUM. GSLC también ofrece la relación de gastos más baja de los ETF de Goldman, junto con el ETF Equal Weight US Large Cap Equity (GSEW), que también tiene un costo de solo 0.09%. De las docenas de ofertas, ninguna tiene un índice de gastos superior al 0, 45%, y el índice de gastos promedio es aproximadamente del 0, 24%.
La mayoría de estos productos comienzan con un sector o segmento de mercado que generalmente está cubierto por un producto de vainilla y luego agregan un factor o componente beta inteligente también. Hay seis ETF de acciones de ActiveBeta, por ejemplo, cada uno de los cuales clasifica las tenencias potenciales por cuatro factores. Estos fondos luego combinan los resultados en un índice mixto de factores múltiples. Existen tres productos de ingreso fijo de Access, que emplean análisis fundamentales y restricciones de liquidez con el fin de atraer a los que tienen un mejor desempeño entre un gran grupo de emisores de bonos.
Además de los muchos ETF beta inteligentes, también hay otras estrategias. El ETF Goldman Sachs JUST US Large Cap Equity (JUST) todavía encuentra una manera de diferenciarse de productos similares de otros emisores. JUST es un fondo socialmente responsable que adapta sus participaciones a las prioridades de sus inversores.
Rendimiento proporcional
Si bien los ETF de Goldman son altamente competitivos con respecto al costo, las tarifas bajas también significan rendimientos relativamente bajos. Según ETF.com, "la mayoría de los fondos de la empresa cumplen con sus respectivos puntos de referencia del segmento de manera bastante cercana, y aunque en un año todos los ETF de Goldman superan al fondo de la competencia en el espacio, la mayoría lo hacen por un punto porcentual o menos. " GSLC, por ejemplo, tuvo un rendimiento anual hasta el 31 de agosto de 2018 del 10, 75%. Este rendimiento es sólido, pero es solo un poco más de un punto porcentual más alto que el SPDR S&P 500 ETF (SPY), que registró un retorno del 9.57% durante el mismo período.
Obtener una pequeña ventaja sobre los competidores sigue siendo suficiente para que los ETF de Goldman sean muy atractivos para los inversores. GSLC es un total de 41 puntos básicos más barato que el ETF de acciones de gran capitalización promedio. Para Goldman, el enfoque de encontrar un ETF de vainilla popular y luego generar un vehículo multifactor que luego tenga un gran descuento hasta ahora ha demostrado ser muy exitoso. Si bien no todos los ETF de Goldman son más baratos que sus rivales, la tendencia parece ser hacia tarifas cada vez más bajas, lo que seguramente hará felices a los inversores. (Para leer más, consulte: Goldman ETF ofrece un enfoque multifactor para los mercados desarrollados ).
