Tabla de contenido
- ¿Qué es la inversión de crecimiento?
- Comprender la inversión en crecimiento
- Evaluación del potencial de crecimiento
- Inversión de crecimiento v. Inversión de valor
- Gurús de inversión en crecimiento
¿Qué es la inversión de crecimiento?
La inversión de crecimiento es un estilo de inversión y una estrategia que se enfoca en aumentar el capital de un inversionista. Los inversores en crecimiento suelen invertir en acciones en crecimiento, es decir, empresas jóvenes o pequeñas cuyas ganancias se espera que aumenten a una tasa superior a la media en comparación con su sector industrial o el mercado general.
La inversión de crecimiento es muy atractiva para muchos inversores porque comprar acciones en compañías emergentes puede proporcionar rendimientos impresionantes si las compañías tienen éxito. Sin embargo, tales compañías no han sido probadas y, por lo tanto, a menudo representan un riesgo bastante alto.
Inversión de crecimiento
conclusiones clave
- La inversión de crecimiento es una estrategia de compra de acciones que se centra en las empresas que se espera que crezcan a una tasa superior a la media en comparación con su industria o el mercado. precios de las acciones. Los inversores de crecimiento observan cinco factores clave cuando evalúan las acciones: crecimiento histórico y futuro de las ganancias, márgenes de ganancias, rendimiento de las acciones y rendimiento del precio de las acciones. Finalmente, los inversores de crecimiento intentan aumentar su riqueza a través de la apreciación del capital a corto o largo plazo.
Comprender la inversión en crecimiento
Los inversores en crecimiento generalmente buscan inversiones en industrias en rápida expansión (o incluso en mercados enteros) donde se están desarrollando nuevas tecnologías y servicios, y buscan ganancias a través de la apreciación del capital, es decir, las ganancias que obtendrán cuando vendan sus acciones, en oposición a los dividendos que reciben mientras lo poseen. De hecho, la mayoría de las compañías de acciones de crecimiento reinvierten sus ganancias en el negocio, en lugar de pagar dividendos a los accionistas. Tienden a ser pequeñas empresas jóvenes (o empresas que acaban de comenzar a cotizar en bolsa) con un excelente potencial. La idea es que la empresa prosperará y se expandirá, y este crecimiento en ganancias y / o ingresos eventualmente se traducirá en precios de acciones más altos en el futuro.
Debido a que los inversores buscan maximizar sus ganancias de capital, la inversión de crecimiento también se conoce como una estrategia de crecimiento o de apreciación de capital.
Evaluación del potencial de crecimiento de una empresa
Los inversores en crecimiento analizan el potencial de crecimiento de una empresa o un mercado. No existe una fórmula absoluta para evaluar este potencial; requiere un grado de interpretación individual, basado en factores objetivos y subjetivos, y juicio. Los inversores en crecimiento pueden utilizar ciertos métodos o criterios como marco para su análisis, pero estos métodos deben aplicarse teniendo en cuenta la situación particular de una empresa: específicamente, su posición actual en relación con su desempeño pasado de la industria y su desempeño financiero histórico.
Sin embargo, en general, los inversores de crecimiento consideran cinco factores clave al seleccionar empresas que pueden proporcionar una apreciación del capital. Éstos incluyen:
- Fuerte crecimiento histórico de ganancias. Las empresas deben mostrar un historial de fuerte crecimiento de las ganancias en los últimos cinco a 10 años. El crecimiento mínimo de EPS depende del tamaño de la empresa: por ejemplo, podría buscar un crecimiento de al menos 5% para empresas que son mayores de $ 4 mil millones, 7% para empresas en el rango de $ 400 millones a $ 4 mil millones y 12% para empresas más pequeñas de menos de $ 400 millones. La idea básica es que si la compañía ha mostrado un buen crecimiento en el pasado reciente, es probable que continúe haciéndolo en el futuro. Fuerte crecimiento de las ganancias a futuro. Un anuncio de ganancias es una declaración pública oficial de la rentabilidad de una empresa durante un período específico, generalmente un trimestre o un año. Estos anuncios se realizan en fechas específicas durante la temporada de ganancias y están precedidos por estimaciones de ganancias emitidas por analistas de capital. Son estas estimaciones a las que los inversores en crecimiento prestan mucha atención al tratar de determinar qué compañías tienen más probabilidades de crecer a tasas superiores al promedio en comparación con la industria. Fuertes márgenes de ganancia. El margen de beneficio antes de impuestos de una empresa se calcula deduciendo todos los gastos de las ventas (excepto los impuestos) y dividiéndolos entre las ventas. Es una medida importante a tener en cuenta porque una empresa puede tener un crecimiento fantástico en las ventas con bajas ganancias en las ganancias, lo que podría indicar que la administración no está controlando los costos e ingresos. En general, si una empresa supera su promedio anterior de cinco años de márgenes de beneficio antes de impuestos, así como los de su industria, la empresa puede ser un buen candidato para el crecimiento. Fuerte retorno de capital. El retorno sobre el capital de una empresa (ROE) mide su rentabilidad al revelar cuánto beneficio genera una empresa con el dinero que los accionistas han invertido. Se calcula dividiendo el ingreso neto por el patrimonio neto. Una buena regla general es comparar el ROE actual de una empresa con el ROE promedio de cinco años de la empresa y la industria. El ROE estable o creciente indica que la administración está haciendo un buen trabajo generando retornos de las inversiones de los accionistas y operando el negocio de manera eficiente. Fuerte rendimiento de stock. En general, si una acción no puede duplicarse de manera realista en cinco años, probablemente no sea una acción de crecimiento. Tenga en cuenta que el precio de una acción se duplicaría en siete años con una tasa de crecimiento de solo el 10%. Para duplicarse en cinco años, la tasa de crecimiento debe ser del 15%, algo que ciertamente es factible para las empresas jóvenes en industrias en rápida expansión.
Puede encontrar acciones de crecimiento en cualquier bolsa y en cualquier sector industrial, pero generalmente las encontrará en las industrias de más rápido crecimiento.
Inversión de crecimiento versus inversión de valor
En última instancia, los inversores en crecimiento intentan aumentar su riqueza a través de la apreciación del capital a corto o largo plazo. La inversión de crecimiento no es la única estrategia de inversión de apreciación de capital que existe, por supuesto. La inversión de valor es otra muy conocida.
Algunos consideran que la inversión de crecimiento y la inversión de valor son enfoques diametralmente opuestos. Los inversores de valor buscan acciones que se negocien por debajo de su valor intrínseco o valor contable, mientras que los inversores de crecimiento, si bien consideran el valor fundamental de una empresa, tienden a ignorar los indicadores estándar que pueden mostrar que la acción está sobrevaluada.
Mientras que los inversores de valor buscan acciones que se negocien por menos de su valor intrínseco hoy, por así decirlo, buscando inversores, los inversores de crecimiento se centran en el potencial futuro de una empresa, con mucho menos énfasis en el precio actual de las acciones. A diferencia de los inversores de valor, los inversores en crecimiento pueden comprar acciones en empresas que cotizan a un valor superior a su valor intrínseco, suponiendo que el valor intrínseco crecerá y, en última instancia, superará las valoraciones actuales.
Gurús de inversión en crecimiento
Un nombre notable entre los inversores en crecimiento es Thomas Rowe Price, Jr., también conocido como el padre de las inversiones en crecimiento: en 1950 creó el T. Rowe Price Growth Stock Fund, el primer fondo mutuo ofrecido por su firma de asesoramiento, T. Rowe Asociados de precios. Este fondo insignia tuvo un crecimiento promedio del 15% anual durante 22 años. Hoy, T. Rowe Price Group es una de las firmas de servicios financieros más grandes del mundo.
Philip Fisher también tiene un nombre notable en el campo de inversión en crecimiento. Describió su estilo de inversión de crecimiento en su libro de 1958 Acciones comunes y ganancias poco comunes, el primero de muchos de los que fue autor. Al enfatizar la importancia de la investigación, especialmente a través de la creación de redes, sigue siendo uno de los cebadores de inversión de crecimiento más populares en la actualidad.
Peter Lynch, gerente del legendario Fondo Magellan de Fidelity Investments, fue pionero en un modelo híbrido de crecimiento e inversión de valor, que ahora se conoce comúnmente como estrategia de crecimiento a un precio razonable (GARP).
