¿Qué es un inversor sin manos?
Un inversor no autorizado prefiere establecer una cartera de inversiones y realizar solo cambios menores durante un largo período de tiempo. Muchos inversionistas no recurrentes usan fondos de índice o fondos de fecha objetivo que solo realizan cambios pequeños y lentos en sus tenencias y, por lo tanto, no requieren mucho monitoreo.
DESGLOSE DEL INVERSIONISTA SIN MANO
Una estrategia de inversión sin intervención es adecuada para muchos inversores minoristas que pueden no tener el tiempo necesario para monitorear e investigar sus inversiones de manera rutinaria. La gestión activa y práctica requiere que los inversores se mantengan actualizados continuamente sobre las posiciones que ocupan. Esto a menudo requiere varias horas de investigación por semana. Los gerentes activos creen que al hacer este trabajo, pueden obtener rendimientos superiores a la media de sus inversiones.
Una estrategia de no intervención no necesariamente tiene un bajo rendimiento. Muchos inversores creen en un enfoque de indexación, que postula que mantener una cartera bien diversificada a largo plazo es la clave de la riqueza. Dado que los fondos indexados a menudo tienen índices de gastos muy bajos, los inversores no autorizados a menudo disfrutan de una ventaja incorporada sobre los operadores activos que pagan más en comisiones comerciales, pierden el diferencial de oferta y demanda e incurren en tasas impositivas más altas sobre el capital a corto plazo ganancias y dividendos no calificados.
Beneficios y desventajas de ser un inversor sin manos
Un estudio en curso que compara los rendimientos de los inversores con los rendimientos del mercado, el Análisis cuantitativo del comportamiento del inversor de Dalbar, afirma los beneficios de un enfoque de no intervención. En los últimos 20 años hasta 2017, el inversionista de capital promedio ha ganado 5.29% por año, mientras que el índice S&P 500 ha ganado 7.20% por año. En una hipotética inversión de $ 100, 000, el inversionista promedio habría ganado aproximadamente $ 120, 000 que un inversionista no autorizado que posee el S&P 500. El inversionista promedio de ingresos fijos lo ha hecho aún peor, arrastrando el índice agregado de Bloomberg Barclays US en 4.54 puntos porcentuales por año, y ganando aproximadamente $ 155, 000 menos durante 20 años.
Las razones del bajo rendimiento de los inversores son innumerables, pero el intento de cronometrar el mercado y los sesgos de comportamiento como la aversión a la pérdida son los principales contribuyentes. Dalbar señala correctamente que un índice siempre está en el mercado y siempre está totalmente invertido, mientras que los inversores pueden estar al margen esperando el momento adecuado para volver al mercado.
Los inversores no autorizados pueden beneficiarse de la rentabilidad de su inversión, pero también de la reinversión de dividendos. Para los inversores de fondos mutuos, este enfoque permite a los inversores comprar más acciones de fondos con sus ganancias de dividendos.
Los inversores que no se encuentran en un fondo de fecha objetivo que ajusta su asignación a lo largo del tiempo podrían estar asumiendo riesgos adicionales a medida que se acercan a la jubilación. Sin un reequilibrio periódico, una cartera podría sobreponderarse en inversiones de capital de riesgo, lo que podría destruir la riqueza en caso de que ocurra un mercado bajista en los últimos cinco a 10 años antes de la jubilación. El inversionista no autorizado necesitará una cartera mucho más conservadora en la jubilación que conserve el capital con activos como efectivo y bonos de alta calidad y probablemente necesitará participar en operaciones significativas para lograr esto.
