El estudio del desempeño histórico durante ciertos meses o en ciertas épocas del año se llama estacionalidad. La estacionalidad puede resaltar las tendencias del mercado que son difíciles de notar en un gráfico de precios. El SPDR S&P 500 (SPY), por ejemplo, funciona mal en enero, solo aumenta el 50% del tiempo y generalmente cae un -0.3% en promedio. Dado que el S&P 500 contiene acciones de múltiples sectores, la mayoría de los ETF sectoriales tampoco funcionan muy bien en enero. Sin embargo, hay un sector ETF que tiende a recuperarse. A continuación, se destacan junto con algunos de los ETF del sector con peor desempeño.
El Health Care Select Sector SPDR ETF (XLV) es uno de los pocos ETF del sector que históricamente se ha reunido en enero. Desde 1998, XLV se ha movido más alto en enero el 61% del tiempo, y las ganancias han promediado 0.7%. Si busca operaciones largas a principios de año, este es un sector a considerar. Aún así, las estadísticas no son particularmente atractivas. El ETF se ha recuperado ligeramente desde principios de noviembre, pero en general se ha estado moviendo a la baja desde agosto. Algunas debilidades adicionales podrían presentar otra oportunidad de compra en marzo o abril, que generalmente son meses más fuertes en términos de ganancias porcentuales.
Technology Select Sector SPDR (XLK) ha logrado obtener una ganancia promedio en enero de 0.3%, pero solo ha subido un 44% más desde 1998. En otras palabras, el ETF cae en enero (56% de el tiempo), pero cuando se ha recuperado, las ganancias han compensado las pérdidas. Este es uno de los sectores más fuertes en enero, pero las mejores señales de compra generalmente ocurren en marzo y abril, y luego nuevamente en octubre y noviembre.
El Sector de Selección de Materiales SPDR ETF (XLB) es el sector con peor desempeño en enero. El ETF generalmente se recupera solo el 33% del tiempo (cae el 67% del tiempo) y ha caído en promedio -2.4% durante el mes, desde 1998. Si busca operaciones cortas en enero, este es un sector a considerar. Las oportunidades comerciales largas son más frecuentes en los períodos alcistas entre febrero y abril y octubre y diciembre.
Industrial Select Sector SPDR ETF (XLI) es otro de los peores resultados en enero. Si bien XLB es una apuesta ligeramente mejor para operaciones cortas, XLI no está muy lejos. Desde 1998 solo se ha recuperado en enero el 39% del tiempo y ha perdido en promedio -1.9%. Marzo, abril, octubre, noviembre y diciembre son meses mucho más alcistas, históricamente.
Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) tuvo una buena racha más alta a finales de año, pero se estabilizó durante la mayor parte de diciembre. La tendencia en enero ha sido a disminuir, aproximadamente -1.7%. Desde 1998, el ETF solo ha subido más el 44% del tiempo. Marzo, abril, julio, octubre y diciembre son meses mucho mejores en términos de rendimiento. Si busca un comercio largo en este sector, es mejor esperar un retroceso más profundo que podría producirse. Si se desarrolla el retroceso, busque una señal de compra en uno de los meses más alcistas.
La línea de fondo
Enero es típicamente un mes a evitar en el mercado de valores. El S&P 500, y la mayoría de los ETF del sector, generalmente se mueven a la baja. Se prefieren los intercambios cortos en los ETF de materiales y del sector industrial. Los intercambios largos se ven ligeramente favorecidos en el sector de la salud. Desafortunadamente, la historia no puede predecir el futuro exactamente. Si bien la estacionalidad muestra tendencias año tras año, no necesariamente predice lo que sucederá en el próximo enero. La estacionalidad es una herramienta que se utiliza junto con otras estrategias que indican cuándo ingresar y salir de las operaciones, y cómo controlar el riesgo.
