¿Qué son los dividendos caseros?
Los dividendos hechos en casa son una forma de ingresos por inversiones generados por la venta de una parte de la cartera de inversiones de un individuo. Estos activos difieren de los dividendos tradicionales que la junta directiva de una empresa distribuye a ciertas clases de accionistas.
Para llevar clave
- Los dividendos hechos en casa significan una categoría de ingresos de inversión que resulta de la venta parcial de la cartera de un inversor. Los dividendos caseros son diferentes a los dividendos tradicionales que la junta directiva de una empresa emite a los accionistas. La capacidad de los inversores para extraer dividendos caseros ha provocado un debate sobre si los dividendos tradicionales ofrecen un valor sustancial.
Comprender los dividendos caseros
La capacidad de los inversores para crear sus propios dividendos caseros ha provocado preguntas sobre si los dividendos tradicionales ofrecen un valor real. Algunos expertos en inversiones sostienen que, dado que el precio de una acción disminuirá exactamente la cantidad del dividendo en su fecha ex dividendo, neutraliza cualquier ganancia financiera. Esta idea se encuentra en el meollo de la teoría de la irrelevancia de dividendos, que afirma que los inversores fundamentalmente no necesitan prestar atención a la política de pago de dividendos de una empresa, ya que conservan la opción de vender partes de sus carteras de acciones, en caso de que alguna vez necesiten generar efectivo. Los detractores de esta teoría argumentan que cuando un inversor vende una parte de su cartera, termina con menos acciones, lo que resulta en una base de activos agotada, a pesar de cualquier ganancia monetaria a corto plazo que pueda disfrutar.
Dividendos caseros y dividendos tradicionales
Como se señaló, el consejo de administración de una empresa tiene la responsabilidad de declarar el pago de dividendos a los accionistas. Después de la fecha de declaración, la compañía establece una fecha de registro para determinar qué accionistas son elegibles para recibir distribuciones. La fecha ex dividendo, que ocurre exactamente dos días hábiles antes de la fecha de registro, indica el día final en que un vendedor todavía tiene derecho a cobrar dividendos, incluso si ya ha vendido sus acciones a un comprador.
Los dividendos normales generalmente ocurren mensualmente o trimestralmente, mientras que los dividendos adicionales o especiales son distribuciones únicas. En términos generales, el directorio de una empresa declara dividendos especiales después de presenciar resultados de ganancias excepcionalmente fuertes o cuando una empresa busca cambiar materialmente su estructura financiera o escindir una empresa subsidiaria.
Las empresas con exposición sectorial a materiales básicos, petróleo y gas, finanzas, atención médica, productos farmacéuticos y empresas de servicios públicos históricamente producen los mayores rendimientos de dividendos. Además, las empresas estructuradas como sociedades limitadas maestras (MLP) o fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) también son los principales pagadores de dividendos, porque estas empresas suelen ser maduras y exhiben flujos de efectivo estables. Por el contrario, las empresas de nueva creación y otras compañías de alto crecimiento, como muchos juegos tecnológicos, rara vez ofrecen grandes dividendos. Estas compañías generalmente prefieren reinvertir cualquier ganancia que obtengan en investigación y desarrollo o en la expansión de operaciones.
Los economistas Merton Miller y Franco Modigliani estuvieron entre las primeras voces en defender la irrelevancia de los dividendos corporativos cuando publicaron sus teorías a principios de la década de 1960.
