La correlación, por sí sola, no puede afectar el mercado de valores porque es simplemente el grado en que dos cosas se comportan de la misma manera. Sin embargo, la correlación entre la actividad de dos acciones, o entre una acción y el desempeño de un índice, sector o industria dado, puede ser un factor muy importante en el desarrollo de una estrategia de inversión prudente. Los analistas de acciones usan una medida llamada coeficiente de correlación para hacer predicciones sobre cómo se comportará una acción en función del rendimiento pasado y la actividad de otro valor con el que se ha correlacionado la acción en cuestión.
¿Qué es el coeficiente de correlación?
El coeficiente de correlación se usa para medir tanto el grado como la dirección de la correlación entre dos existencias. Puede estar entre -1 y 1, aunque casi siempre está en el medio. Se dice que dos valores que tienen un coeficiente de 1 están correlacionados "perfectamente". Esto significa que cuando una acción sube cinco puntos, la otra hace exactamente lo mismo, al mismo tiempo. Una correlación de -1 es una correlación negativa "perfecta", lo que significa que cuando una acción sube cinco puntos, la otra pierde cinco puntos. Este tipo de comportamiento es increíblemente raro en el mercado de valores, por lo que las correlaciones perfectas son casi completamente teóricas.
¿Cómo y por qué se correlacionan las existencias?
La mayoría de las acciones tienen una correlación en algún lugar en el medio del rango, con un coeficiente de 0 que indica que no hay relación alguna entre los dos valores. Un stock en el espacio minorista en línea, por ejemplo, probablemente no tiene correlación con el stock de una tienda de neumáticos y carrocerías. Esto se debe a que las empresas tienen operaciones muy diferentes, y los productos y servicios de la tienda de automóviles no son cosas que se puedan proporcionar virtualmente.
Sin embargo, un minorista de libros físicos tiene una correlación negativa con las existencias de Amazon.com, ya que la popularidad del minorista en línea suele ser una mala noticia para las librerías tradicionales. Es probable que las existencias del popular procesador de pagos PayPal se correlacionen positivamente con las existencias de los minoristas en línea que utilizan sus servicios. Si las acciones de eBay, Amazon y Best Buy se recuperan debido al aumento de los ingresos en línea, es probable que PayPal experimente un impulso similar a medida que aumenta su ingreso basado en tarifas y los informes de ganancias positivas alientan a los inversores.
Usando el coeficiente de correlación
Al desarrollar una estrategia de inversión y seleccionar acciones para su cartera, el coeficiente de correlación puede ser una herramienta muy útil. Se puede usar para seleccionar acciones en diferentes industrias que tienden a moverse en tándem, o para cubrir sus apuestas seleccionando acciones con un coeficiente negativo, de modo que si una acción falla, es probable que la otra reciba un impulso. Cuando las acciones tienen un coeficiente de correlación de 0, no significa que nunca se comporten de la misma manera; más bien, significa que es tan probable que se muevan de manera diferente como se muevan juntos, lo que los hace impredecibles. Sin embargo, esto también significa que hay menos probabilidad de que muchas acciones no correlacionadas fracasen simultáneamente.
Elegir una variedad de acciones con diferentes grados y direcciones de correlación es una de las estrategias de diversificación más comunes y efectivas. El resultado es una cartera que muestra una tendencia al alza general, ya que, en un momento dado, al menos una seguridad debería funcionar bien incluso si otras fallan.
