El comercio exitoso a largo plazo, invertir con la intención de mantener un valor por un año o más, significa prestar atención al panorama general, incluso cuando una perspectiva sombría y a corto plazo envía a los inversores a las salidas. En otras palabras, la inversión de compra y retención requiere concentración, paciencia y, lo más importante, disciplina. Para tener éxito, los inversores deben evitar quedar atrapados en las violentas oscilaciones del mercado u otras influencias a corto plazo, e invertir en acciones que se sientan cómodas manteniendo a largo plazo.
Echemos un vistazo a cómo encontrar estas existencias utilizando indicadores fundamentales y contrarios.
Use tres indicadores fundamentales
Los indicadores fundamentales se encuentran entre las herramientas clave utilizadas en el comercio a largo plazo. El análisis fundamental es una forma de determinar si una acción está infravalorada o sobrevaluada. Implica analizar las ganancias de una empresa, el flujo de caja y otros puntos de referencia financieros en relación con su industria y con el mercado de valores en general, su crecimiento histórico y potencial de crecimiento futuro, entre otros factores.
Muchos buenos indicadores pueden ayudarlo a determinar si una acción es una buena compra a largo plazo. Éstos incluyen:
Relación precio / ganancias (P / E)
Una relación precio / ganancias (P / E) se calcula dividiendo el precio de las acciones por las ganancias por acción (EPS). Una empresa que tiene una relación P / E más alta en comparación con sus competidores o la industria podría significar que los inversores están pagando más por cada dólar de ganancias, lo que sugiere que la acción está sobrevaluada. Un número menor en comparación con los competidores o la industria de la compañía podría indicar que las acciones están infravaloradas.
Por ejemplo, si la compañía ABC tiene una relación P / E de 8 mientras que la industria tiene una relación P / E de 12, esto sugiere que las acciones de ABC son relativamente menos costosas en comparación con sus ganancias. Por el contrario, si DEF cotiza a una relación P / E de 15 mientras que la industria tiene una relación P / E de 11, esto indicaría que los inversores de DEF están pagando más por cada dólar de ganancias.
Sin embargo, estos números deben considerarse junto con otros factores. Algunas empresas o industrias que están creciendo rápidamente, por ejemplo, tenderán a tener relaciones P / E más altas debido a sus mayores tasas de crecimiento. Del mismo modo, durante los momentos en que la economía se está expandiendo, una alta relación P / E puede ser aceptable para algunos tipos de acciones, particularmente aquellas en industrias de alto crecimiento como la tecnología. Sin embargo, cuando las ganancias se contraen, una alta relación P / E podría indicar un stock sobrevaluado.
Valor en libros
El valor en libros es otra forma de determinar si una acción está sobrevalorada o subvaluada. Básicamente, el valor en libros representa lo que valdría una empresa si dejara de hacer negocios mañana y fuera liquidada. La relación precio / libro se calcula dividiendo el precio actual de las acciones por el valor en libros del último trimestre por acción. Si una acción se vende muy por debajo de su valor en libros por acción, podría estar subvaluada. Por el contrario, una acción con un precio superior a su valor en libros podría tener un precio excesivo.
Por ejemplo, si HIG tiene un valor en libros de $ 20.93 y se cotiza a $ 10, la acción podría estar subvaluada. Sin embargo, si QRS tiene un valor en libros de $ 30.95 y la acción se cotiza a $ 64, esto puede indicar que la acción está sobrevaluada. Como con cualquier indicador fundamental, el valor en libros debe considerarse junto con otros indicadores.
También es más significativo cuando se usa para analizar acciones en ciertas industrias en comparación con otras. A modo de ejemplo, las acciones de una empresa en rápido crecimiento podrían cotizar muy por encima del valor en libros y seguir representando una buena compra en algunas industrias.
Flujo de caja vs. deuda
El flujo de caja es la cantidad de dinero que entra y sale de un negocio. El flujo de caja operativo es el ingreso menos los gastos operativos, incluidos los ajustes a los ingresos netos. El flujo de caja es un buen indicador de la salud financiera de una empresa porque es más difícil de manipular que las ganancias. Como tal, algunos inversores lo prefieren como herramienta analítica.
La deuda es el monto total que debe una empresa, incluidos los bonos y préstamos pendientes. Si bien la deuda puede financiar el crecimiento en tiempos de prosperidad, también puede convertirse en una carga si una empresa tiene dificultades financieras. Las obligaciones de deuda de una empresa deben ser manejables en relación con su flujo de caja.
Cómo los contrarios encuentran buenas existencias
Los contrarios creen que la multitud siempre está equivocada y que cuando todos son abrumadoramente optimistas, es hora de vender acciones y tomar ganancias o enfocar las compras en los rincones del mercado descuidados. Por otro lado, los contrarios creen que el pesimismo de los inversores presenta oportunidades para comprar acciones pasadas por alto a bajas valoraciones. La clave es esperar hasta que todos se sientan seguros de algo y luego hacer lo contrario. Los resultados exitosos a veces pueden tardar un año o más en desarrollarse, por lo que la estrategia requiere paciencia.
Los indicadores contrarios como los que se muestran a continuación deben usarse con otras herramientas para detectar buenas compras a largo plazo.
Interés corto
El interés corto es el número de acciones vendidas en corto que no han sido recompradas. Este es un buen indicador contrario porque muestra cuán pesimistas son los inversores sobre una acción en particular. Puede ser una herramienta útil en el comercio a largo plazo, ya que el aumento constante del interés a corto plazo podría ser una señal de que la acción se está infravalorando debido al miedo excesivo. Cuando utilice este indicador, observe la relación de interés a corto plazo para medir el pesimismo de los inversores. Cuanto más alto es, más inversores pesimistas son sobre la acción.
Relación Put-Call
Otro indicador contrario es la relación put-to-call, que compara el volumen de negociación de opciones de venta (opciones para vender una acción) y opciones de compra (opciones para comprar una acción). Una relación que aumenta o disminuye excesivamente puede interpretarse como un signo de optimismo o pesimismo excesivos. Cuando los inversores son optimistas y la especulación es alta, por ejemplo, la relación put-to-call será baja; cuando los inversores sean bajistas, será alta. En puntos extremos, puede usar esta herramienta junto con indicadores fundamentales para ayudar a determinar si la acción está sobrevaluada o infravalorada, en función del sentimiento de los inversores.
La línea de fondo
El comercio exitoso a largo plazo requiere que tenga un horizonte temporal de un año o más y que esté dispuesto a concentrarse en el panorama general. Los inversores pueden utilizar indicadores fundamentales como la relación P / E, el valor en libros, el flujo de caja y la deuda para determinar si una empresa es financieramente sólida y si sus acciones se cotizan a un precio atractivo. Los indicadores contrarios, como el interés a corto plazo y el ratio de venta, pueden evaluar cuán optimistas o pesimistas son los inversores, y pueden usarse junto con indicadores fundamentales para encontrar una buena compra a largo plazo.
