Uno de los principales indicadores que afectan la decisión de la Reserva Federal de aumentar o no las tasas de interés es la tasa de desempleo. Durante los períodos de fuerte crecimiento económico y caída del desempleo, es más probable que la Fed eleve las tasas de interés para enfriar el crecimiento de los salarios y controlar la inflación potencial. Sin embargo, es más probable que los funcionarios bajen las tasas durante los períodos de debilitamiento de la actividad económica y aumento del desempleo para estimular el crecimiento económico.
Sin embargo, las personas desempleadas que encuentran nuevos empleos no es la única forma en que la tasa de desempleo puede caer. También puede caer porque algunos de los desempleados ya no están buscando trabajo y han abandonado la fuerza laboral por completo. De ser así, una caída de la tasa de desempleo no es necesariamente un indicador de la fortaleza económica renovada, pero podría indicar una debilidad estructural en el mercado laboral.
Comprender las estadísticas de desempleo
Para entender cómo se ve afectada la tasa de desempleo, es importante saber cómo se calcula. La Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos (BLS) clasifica a todas las personas mayores de 16 años como “desempleadas si no tienen trabajo, han buscado trabajo activamente en las cuatro semanas anteriores y actualmente están disponibles para trabajar”. El BLS lo define como "todas las personas clasificadas como empleadas o desempleadas". Finalmente, la tasa de desempleo se calcula dividiendo el número total de desempleados por la fuerza laboral total.
Para llevar clave
- La tasa de desempleo es un factor decisivo para la Reserva Federal al establecer las tasas de interés. Los niveles más altos de desempleo podrían motivar a la Fed a bajar las tasas y estimular el crecimiento económico, mientras que los niveles bajos de desempleo podrían motivar tasas más altas para frenar la inflación salarial. el nivel de desempleo es importante, la tasa de participación laboral también es un factor. La participación laboral considera a las personas que han dejado de buscar trabajo y representa números que no se recogen en las estadísticas de la tasa de desempleo. Una baja tasa de participación laboral puede indicar una debilidad estructural en el mercado laboral. Desde 2010, la tasa de desempleo ha disminuido, pero también la tasa de participación laboral.
A partir de esto, podemos ver que hay una serie de formas en que la tasa de desempleo podría caer. Primero, la forma más obvia es que las personas desempleadas encuentran trabajo y se vuelven empleadas. La participación en la fuerza laboral sigue siendo la misma, mientras que el número de desempleados disminuyó y el número de empleados aumentó.
La segunda forma es que las personas que actualmente no cuentan en la fuerza laboral se vuelven empleadas. Siempre es posible que alguien que no busca trabajo activamente acepte una oferta de trabajo. Como esto causaría un aumento en la fuerza laboral total mientras que el número de desempleados no se ve afectado, el porcentaje de desempleados disminuiría.
Finalmente, la tasa de desempleo puede caer cuando aquellos que alguna vez fueron considerados desempleados dejan de buscar trabajo y dejan la fuerza laboral por completo. Estas personas pueden querer trabajar y están disponibles para trabajar, pero han dejado de buscar. Dado que tanto el número de desempleados como la fuerza laboral total disminuyen en tal situación, puede no ser obvio que la tasa de desempleo realmente baje. Pero considerando el ejemplo más extremo de todos los desempleados que actualmente abandonan la fuerza laboral, no importa cuán baja sea la fuerza laboral total, la tasa de desempleo cae a cero.
Si bien las dos primeras formas en que la tasa de desempleo podría disminuir son signos positivos de fortaleza económica, la última forma es en realidad más indicativa de debilidad. Veamos la situación de los Estados Unidos para determinar si la caída de la tasa de desempleo es un signo de fortaleza o un signo de debilidad.
La situación laboral de los EE. UU.
En 2010, la tasa de desempleo en los Estados Unidos era del 5%. En los próximos años, cayó por debajo del 5%, alcanzando un mínimo del 4, 4%, antes de comenzar a aumentar después de la crisis financiera mundial en 2008. Después de alcanzar un máximo del 10% en octubre de 2009, la tasa de desempleo ha disminuido constantemente y, A mediados de 2019, estaba en mínimos de 49 años de solo 3.7%.
Sin embargo, la discusión anterior sobre cómo se calcula la tasa de desempleo y los factores que podrían afectar su caída, debería ser una razón para ser un tanto escéptico respecto de las cifras de desempleo extremo. De hecho, hay otra tendencia que hace que la fuerte disminución de la tasa de desempleo parezca mucho menos optimista.
Desde mediados de la década de 1960 hasta alrededor del año 2000, la tasa de participación en la fuerza laboral, la fuerza laboral dividida por la población, aumentó dramáticamente de poco menos del 59% a más del 63%. Uno de los principales contribuyentes a este aumento fue la tasa creciente en que las mujeres se unían a la fuerza laboral. Sin embargo, la tasa está muy por debajo de los niveles del 66% observados en 2007 porque, a raíz de la crisis financiera mundial, la tendencia a la baja se aceleró significativamente.
Si bien muchos economistas argumentan que esta disminución en la participación laboral desde 2007 se debe en parte a que gran parte de la generación del baby boom comenzó a jubilarse y abandonó la fuerza laboral, la tasa de participación de la fuerza laboral en edad laboral (25 a 54 años) también ha disminuido. Ahora es del 82% (frente al 80, 6% en septiembre de 2015) en comparación con el 84% en el año 2000. Por lo tanto, la jubilación de los baby boomers no puede ser la única razón del descenso en la tasa general de participación en la fuerza laboral desde la crisis financiera.
151, 945, 000
El número de empleos en los Estados Unidos en octubre de 2019, frente a menos de 130, 000, 000 en octubre de 2009
El hecho de que algunas personas en su edad laboral principal hayan abandonado la fuerza laboral es un indicador más probable de una debilidad en el mercado laboral estadounidense. Una de las mejores explicaciones es que existe un desajuste entre las habilidades y las calificaciones. Por lo tanto, a pesar de la cantidad de personas que podrían querer un trabajo y están disponibles para trabajar, si no tienen las habilidades que los empleadores buscan, no serán contratados.
La línea de fondo
Si bien puede ser tentador pensar que una caída en la tasa de desempleo es un signo positivo, la definición muy limitada de desempleado oficial es evidencia de que la interpretación de las tendencias de la tasa de desempleo no es inequívoca. También hay que tener en cuenta la tasa de participación en la fuerza laboral. Si la tasa de desempleo está cayendo porque las personas han dejado de intentar encontrar un trabajo en lugar de encontrarlo, es difícil ver cómo esto es evidencia de un fortalecimiento de la economía y la razón de cambios sustanciales en la política de tasas de interés.
