El componente Dow International Business Machines Corporation (IBM) finalizó una ola de recuperación de 14 meses en abril de 2017, cayendo más de ocho puntos en una sola sesión después de reportar la vigésima disminución trimestral consecutiva en los ingresos año tras año. Recibió un segundo golpe pocas semanas después de la noticia de que el legendario inversor Warren Buffett había vendido un tercio de su participación de $ 11 millones, su segunda venta en 2017.
La acción tocó fondo cerca de $ 150 el 10 de mayo, pero no ha logrado ganar terreno en los últimos dos meses, a pesar de una recuperación tecnológica histórica que ha elevado muchos componentes a máximos históricos. Las acciones de IBM tampoco han podido volver a cotizarse en el promedio móvil exponencial (EMA) roto de 200 días, una importante línea en la arena entre los mercados alcistas y bajistas. Esta acción floja le dice a los jugadores observadores del mercado que esperen un trimestre débil y precios más bajos cuando la compañía informa los resultados del segundo trimestre el 18 de julio.
Gráfico a largo plazo de IBM (1993 - 2017)
Este gigante tecnológico de la vieja escuela se mantuvo de lado durante más de 25 años en la década de 1990, vendiéndose repetidamente en soporte a largo plazo cerca de $ 10.00. Las acciones de IBM entraron en una recuperación histórica a ese nivel en 1993, impulsada por los embrionarios avances en el procesamiento de chips de silicio y la World Wide Web. La acción subió casi un 1, 400% durante este período fructífero, mientras que se dividió dos veces durante un ascenso al máximo de 1999 en $ 138.35.
La acción probó ese nivel de resistencia repetidamente a principios de 2002 y se desplomó, rompiendo el soporte de cuatro años a mediados de los $ 80 antes de encontrar soporte en $ 54.01 en octubre de 2002. La acción débil persistió durante el mercado alcista de mediados de la década, con el fracaso de la acción para alcanzar el máximo de 2004 a mediados de los años 90 hasta que una explosión de rally de 2007 fracasó en la resistencia de 1999. IBM renunció a esas ganancias durante el colapso económico de 2008, registrando un mínimo de seis años en soporte en los $ 70 en noviembre. (Para más información, consulte: Detrás del aumento de 87.6% de IBM en 10 años ).
Un salto en 2009 ganó fuerza, alcanzando el máximo anterior a principios de 2010, antes de una ruptura que generó los retornos más prolíficos desde la década de 1990. Ese aumento se estancó por encima de $ 200 en 2012, produciendo un patrón de colapso que se rompió en 2014, generando un fuerte descenso a un mínimo de seis años cerca de $ 115. La acción se recuperó hasta 2016, registró un máximo más bajo por encima de $ 180 en febrero de 2017 y cayó más de 30 puntos en el mínimo de mayo de 2017 cerca de $ 150.
El oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de venta hace tres meses y ahora ha alcanzado el nivel de sobreventa más profundo desde 2002. Esta lectura desproporcionada podría inhibir la presión de venta del tercer trimestre mientras energiza los toros restantes si la compañía sorprende al alza. Aun así, el patrón mensual continúa anunciando precios aún más bajos debido al rechazo de abril a la resistencia EMA de 50 meses.
Gráfico de corto plazo de IBM (2013 - 2017)
La ola final de la tendencia bajista de tres años comenzó en $ 198 en abril de 2014, generando una disminución de 81 puntos. El rebote en febrero de 2017 se estancó en el retroceso de liquidación de.786 Fibonacci, que tiene una mala reputación por generar máximos más bajos dentro de los patrones de cobertura. Una ola de ventas impulsiva terminó en $ 150, seguida de una bandera bajista que llenó la brecha del 11 de mayo. Esta estructura progresiva predice que los vendedores regresarán pronto y generarán niveles aún más bajos.
El volumen en balance (OBV) alcanzó su punto máximo en 2012 y bajó la escalera en 2016, lo que indica un abandono institucional constante. Un rebote en 2017 no logró poner fin a la cadena de cinco años de máximos indicadores más bajos, mientras que la recesión en el tercer trimestre necesita poca presión de venta para alcanzar el mínimo de tendencia bajista. Un desglose a ese nivel desencadenaría una ola de señales de venta, posiblemente señalando una contracción de los ingresos en la próxima década, así como una disminución secular en el valor de las acciones. (Para más información, consulte: Existencias tecnológicas: ¿Todos merecen caer? )
La línea de fondo
IBM no ha podido encontrar nuevas formas de crecer en el ciclo actual del mercado alcista y tiene un rendimiento inferior al de otros componentes de alta tecnología. El deterioro técnico a largo plazo ahora ha entrado en su sexto año y podría acelerarse cuando los puntos de referencia finalmente señalen la cima de este ciclo del mercado alcista. (Para lecturas relacionadas, consulte: La historia de respuesta de IBM llega a un callejón sin salida ).
