¿Qué es un fondo incubado?
Un fondo incubado es un fondo que se ofrece primero de forma privada en un período de incubación. Los inversores en este tipo de fondo suelen ser empleados asociados con el fondo y sus familiares. Los fondos de cobertura también usan comúnmente fondos incubados para probar nuevas estrategias y ofertas.
Un fondo incubado también se puede llamar un fondo de distribución limitado.
DESGLOSE DEL FONDO INCUBADO
Un fondo incubado generalmente se lanza con un período de prueba específico. En algunos casos, una compañía de fondos puede probar varios fondos en una prueba de incubación con el avance de los fondos con mejor rendimiento. Los lanzamientos de fondos incubados se anuncian a un grupo selecto de individuos y también se financian típicamente con capital de la empresa. Estos fondos generalmente pasan por dos fases, incubación y oferta pública.
Incubación
La incubación es el período de prueba que utiliza una empresa de inversión para probar nuevos fondos. Durante el período de incubación, el fondo incubado solo se ofrece a un grupo selecto de inversores. Las compañías de inversión a menudo probarán los fondos incubados con inversores seleccionados, como empleados y familiares. Los fondos de cobertura también utilizan un enfoque similar para los fondos incubados con las ofertas disponibles solo para financiar a empleados y familiares.
En algunos casos, un fondo puede optar por probar varias estrategias en un período de incubación. Si tiene éxito, el fondo puede lanzar estrategias completamente nuevas o pueden planear lanzar solo la estrategia de mejor desempeño.
Factores que influyen en los fondos incubados
Los fondos incubados pueden ser una forma prudente de probar una estrategia de fondo en particular, específicamente si la compañía del fondo cree que puede tener una alta susceptibilidad a los riesgos. El uso de un período de incubación permite que una empresa de inversión realice una pequeña inversión en la gestión y las actividades del fondo. Un fondo incubado supervisará de cerca los mecanismos comerciales y los costos de transacción asociados con las actividades del fondo. Otros factores que influyen en su potencial lanzamiento al público incluirán la estructura del vehículo, las restricciones de registro, la demanda y el potencial de éxito en comparación con otros fondos en el mercado o con la familia de fondos. En general, una pequeña inversión realizada en un fondo incubado puede superar con creces los costos de lanzar un fondo fallido que requiere el cierre después de un corto período de tiempo.
Lanzamiento Público
Además de probar las actividades operativas de un fondo en una prueba de incubación, la fase de prueba también permite a las empresas evaluar de forma privada el posible apoyo del mercado público que recibirá de distribuidores, intermediarios y proveedores de servicios. Estas entidades son importantes para el lanzamiento público de fondos registrados específicamente. Los distribuidores se asocian con el fondo para comercializarlo y lo listan con corredores de descuento y en plataformas de asesores financieros. Además, la mayoría de los fondos nuevos firman acuerdos de exención y descuento que mantienen los gastos netos más bajos en los primeros años después del lanzamiento público. Una vez que una compañía de fondos decide autorizar un fondo para su lanzamiento, también puede proporcionar capital adicional para el fondo, que está integrado en sus exenciones y acuerdos de descuento, lo que ayuda a mantener los gastos relativamente más bajos que otros competidores del fondo.
Revelaciones
Una compañía de fondos generalmente no está obligada a revelar ensayos de incubación en sus documentos de registro. Sin embargo, en algunos casos, las compañías de fondos pueden utilizar el rendimiento obtenido en un ensayo de incubación como rendimientos hipotéticos. Los críticos a veces encuentran que esta práctica es engañosa ya que el rendimiento del ensayo de incubación no siempre representa completamente los rendimientos y gastos incurridos en el mercado público. Los inversores siempre deben tener cuidado con los rendimientos hipotéticos y asegurarse de comprender completamente los supuestos asociados con ellos.
