¿Qué es el seguro derivado?
Un derivado de seguro es un instrumento financiero que deriva su valor de un índice de seguro subyacente o las características de un evento relacionado con el seguro. Los derivados de seguros son útiles para las compañías de seguros que desean cubrir su exposición a pérdidas catastróficas debido a eventos excepcionales, como terremotos o huracanes.
Comprender el derivado del seguro
A diferencia de los derivados financieros, que generalmente usan valores negociables como sus activos subyacentes, los derivados de seguros basan su valor en una estadística predeterminada relacionada con el seguro. Por ejemplo, un derivado de seguro podría ofrecer un pago en efectivo a su propietario si un índice específico de pérdidas por huracanes alcanzara un nivel objetivo. Esto protegería a una compañía de seguros de pérdidas catastróficas si un huracán excepcional causara daños imprevistos. Otro ejemplo de un derivado de seguros serían los productores de naranjas en Florida, que dependen de derivados para cubrir su exposición al mal tiempo que podría destruir la cosecha de toda una temporada. Los productores de naranja compran derivados que les permiten beneficiarse si el clima daña o destruye su cosecha. Si el clima es bueno y el resultado es una cosecha excelente, entonces el productor solo tiene que pagar el costo de comprar el derivado.
Aunque tienen un comportamiento similar al de los seguros, los derivados de seguros basados en el clima son fundamentalmente diferentes de los seguros tradicionales. Generalmente, ambas son vías para transferir riesgos a cambio de pagos de primas. Sin embargo, los derivados de seguros basados en el clima anticipan eventos de alta probabilidad y bajo riesgo (es decir, fluctuaciones climáticas) y cubren riesgos concentrados o singulares. Por el contrario, el seguro tradicional generalmente anticipa eventos de baja probabilidad y alto riesgo, y tiene una cobertura más integral. Además, las primas derivadas y los pagos están determinados por el valor de mercado del activo subyacente, no por la probabilidad de que ocurra un evento de pérdida (como es el caso con el seguro).
Derivados de seguros versus seguros tradicionales
Una ventaja de usar derivados en lugar de seguro es que la cobertura está más protegida de eventos espacialmente correlacionados, como los patrones climáticos adversos. Si, por ejemplo, una ola de calor que se mueve en el oeste de los Estados Unidos detiene la producción de electricidad en los parques eólicos de esos estados, los propietarios del proyecto pueden tener pocos recursos en la diversidad geográfica de su cartera. Los derivados brindan a los propietarios de proyectos acceso a la distribución de riesgos de los mercados financieros, y este tipo de diversificación puede ser mejor que la distribución geográfica.
Otro buen punto sobre los derivados de seguros es que el proceso de liquidación suele ser más rápido y menos oneroso que para el seguro tradicional. El pago de derivados al instante, desencadenado por los movimientos de un índice, que no requiere interpretación. Un evento ocurre o no sucede. Las reclamaciones de seguros, por otro lado, no son tan en blanco y negro, y pueden incurrir en un tiempo y costos de procesamiento considerables.
