DEFINICIÓN de fondo de intervalo
Un fondo de intervalo es un tipo de fondo mutuo cerrado no tradicional que periódicamente ofrece recomprar un porcentaje de acciones en circulación de los accionistas. Los accionistas no están obligados a vender sus acciones al fondo.
DESGLOSE DEL FONDO DE INTERVALO
Las acciones de fondos intermedios generalmente no se negocian en el mercado secundario, aunque muchos fondos intermedios sí ofrecen acciones para la venta al valor liquidativo actual (NAV) de forma continua.
Las ofertas de recompra periódicas se realizan a intervalos preestablecidos de tres, seis o 12 meses, como se describe en el prospecto y el informe anual del fondo. El precio de recompra se basa en el NAV por acción en una fecha especificada (y anunciada de antemano) por el fondo.
Las tarifas para los fondos a intervalos tienden a ser más altas que para otros tipos de fondos mutuos, al igual que los retornos. Los fondos de intervalo están regulados principalmente por la Regla 23c-3 de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y están sujetos a las reglas de la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Intercambio de Valores de 1934.
Ejemplo de un fondo de intervalo
El Pimco Flexible Credit Income Fund, que tiene como objetivo proporcionar un enfoque flexible para la inversión crediticia, es un ejemplo de un fondo de intervalo. Como todos los fondos a intervalos, no se comercializa públicamente. Hay tres razones por las cuales la firma de bonos eligió el modelo de fondo de intervalo. Primero, ofrece un universo más amplio de oportunidades y permite a los gerentes invertir en sus ideas de crédito de mayor convicción, como las transacciones de deuda privada. Además, ofrece a los inversores una mayor exposición a los mercados de crédito de mayor rendimiento, al tiempo que evita los rendimientos más bajos que pueden resultar de la psicología del inversor, promoviendo períodos de inversión a más largo plazo. Invertir en activos de mayor rendimiento y menos líquidos presenta un desafío en los fondos mutuos abiertos, que tienen liquidez diaria. Finalmente, los inversores pueden vender sus acciones a la empresa al valor liquidativo (NAV) en lugar de a un descuento o prima, a diferencia de otros fondos cerrados.
