Normalmente, un décimo aniversario es motivo de celebración y reflexión. Pero casi no hay encomios para Bitcoin, que pronto celebrarán el décimo aniversario de su introducción al mundo. Se supone que Satoshi Nakamoto, quien escribió el periódico anunciando bitcoin, creó la moneda digital en respuesta a la crisis financiera de 2008. Al descentralizar el ecosistema financiero, estaba tratando de cambiar el equilibrio de poder de un grupo selecto de instituciones financieras al público en general.
Pero el escándalo salvaje de la moneda de escándalos y las oscilaciones de precios volátiles en los diez años siguientes han ofuscado esas intenciones. El décimo año de Bitcoin ha sido particularmente doloroso. Su precio se ha desplomado desde el comienzo de este año y la moneda ha perdido aproximadamente el 70% de su valor en un desmayo prolongado. Los mercados de criptomonedas, que en su mayoría siguen el liderazgo de bitcoin, también han volcado en valor, cayendo un 73% durante este período de tiempo.
Como si eso no fuera lo suficientemente malo, no ha logrado ganar popularidad. La gente no usa bitcoin, ya sea para compras minoristas o comerciales. Después de alcanzar su punto máximo en diciembre pasado, los volúmenes de transacciones en la cadena de bloques de bitcoin se han desplomado. Mientras tanto, los escándalos que afectan a Bitcoin y las criptomonedas continúan a buen ritmo..
Las evaluaciones de bitcoin, ya sea como una reserva de valor o un medio para las transacciones diarias, han sido en su mayoría negativas. En un editorial fulminante, The Economist declaró recientemente que Bitcoin y otras criptomonedas son inútiles. "No hay una manera sensata de alcanzar una valoración en particular", escribe la revista y señala una serie de fallas en el ecosistema. Estos incluyen la falta de transparencia y seguridad en sus cadenas de bloques y las dificultades para comprar o realizar transacciones con criptomonedas.
The Economist no es la única publicación crítica de bitcoin. Otras publicaciones también han documentado cronogramas y sus evaluaciones del aumento de bitcoin están en una línea similar. ¿Significa esto que Bitcoin, a pesar de todas sus nobles intenciones, es inútil?
El caso de Bitcoin como innovación inútil
La crisis de identidad de Bitcoin es en gran parte responsable de la recesión actual en su fortuna. Originalmente fue diseñado como una moneda internacional y mecanismo sin fronteras para las transacciones diarias.
Excepto que no resultó de esa manera.
A lo largo de los años, los informes han documentado su uso en el lavado de dinero y actividades ilegales, incluso cuando su interfaz torpe ha asegurado que la adopción de los consumidores siga siendo insignificante. La otra cara de esta historia ha sido la entrada de inversores minoristas especulativos que elevaron su precio a niveles insostenibles.
Las valoraciones vertiginosas en los mercados de criptomonedas han cambiado la narrativa dominante que rodea a bitcoin. Ya no se considera un medio de transacción diaria. En cambio, la criptomoneda se califica como una reserva de valor, una inversión alternativa similar al oro. Pero la criptomoneda también enfrenta dos problemas importantes aquí.
El primero se refiere a las burbujas en el precio de bitcoin.
Hasta la fecha, ha habido tres burbujas en bitcoin. Ocurrieron en 2011, 2013 y 2017. Cada vez que el precio ha seguido una curva parabólica con un fuerte aumento en la valoración que fue seguido inmediatamente por una caída igualmente precipitada. Durante cada una de estas burbujas, el valor de bitcoin aumentó en tres dígitos y atrajo un importante capital minorista. Los pequeños volúmenes de liquidez jugaron un papel importante en el aumento del precio de bitcoin en estas burbujas.
El segundo problema tiene que ver con el bitcoin comprobando muy pocas de las características básicas de una reserva de valor. El analista de Morningstar Kristoffer Inton y su equipo crearon un marco para verificar si las criptomonedas podrían desplazar al oro como instrumento de inversión. Se centraron en la liquidez, el propósito funcional, la escasez de oferta, la certeza de la demanda futura y la permanencia. Excepto por la escasez de suministro, Bitcoin falla en los otros atributos. No es sorprendente que los analistas concluyeron que las criptomonedas no lo hacen y "no desafiarán la retención como una clase de activos de refugio seguro".
¿Un futuro más brillante por delante?
Sin embargo, no todo se puede perder para bitcoin. A pesar de la caída de los precios, los entusiastas de bitcoin señalan los desarrollos recientes dentro de su ecosistema como prueba de que aún puede regresar.
Los avances tecnológicos mantienen la esperanza del uso de criptomonedas en las transacciones minoristas. La cantidad de nodos de Lightning Network dentro de la red de bitcoin se ha multiplicado desde principios de este año. (Lightning Network está destinado a acelerar la red de bitcoin al realizar transacciones fuera de su cadena de bloques principal). Los intercambios de cadenas cruzadas permitirán transacciones sin problemas con cadenas de bloques para otras criptomonedas.
El ecosistema de bitcoin también continúa creciendo con un conjunto de productos que amplían su gama de casos de uso. Además de comerciar con bitcoin, puede usarlo como garantía para préstamos o comprar joyas con él. Según algunos informes, las pequeñas y medianas empresas también han comenzado a usar la cadena de bloques de bitcoin para realizar transferencias electrónicas porque cuesta menos.
Pero el mayor cambio en la fortuna de bitcoin podría provenir de la regulación. A pesar de que el rechazo de los ETF de bitcoin por parte de la SEC ha captado los titulares, ha habido una suavización visible de la postura de los reguladores. Bitcoin y otras criptomonedas se han convertido en un tema destacado de discusión en las conferencias de Fintech y entre los comisionados de la SEC.
El comentario de este último sobre el tema ha cambiado de crítica a claridad con respecto al estado de algunas criptomonedas. Si bien la SEC ha tomado medidas enérgicas contra los casos de fraude y manipulación dentro de las criptomonedas, los comisionados también han alentado a los jugadores dentro de su ecosistema a que limpien su acto.
El resultado es que está comenzando a surgir un orden del caos del ecosistema de bitcoin. La formación de organizaciones autorreguladoras para intercambios de criptomonedas es un comienzo. La entrada de gigantes de los seguros, como Lloyds of London, en el ecosistema de la criptomoneda, es otro desarrollo que mitigará las preocupaciones de los inversores, que de lo contrario desconfían de invertir en criptomonedas. Una gran cantidad de nuevos productos de inversión, desde fondos indexados hasta cuentas de jubilación, también está llegando al ecosistema.
También se dice que los inversores institucionales se están calentando ante la idea de invertir en bitcoin. La entrada de Wall Street podría ser un cambio significativo para la liquidez en el ecosistema de la criptomoneda porque, a diferencia de los inversores minoristas y los comerciantes a corto plazo, invierten a largo plazo y podrían desempeñar un papel importante en la estabilización de los precios.
