¿Qué es una piscina gigante?
Un grupo gigante es una garantía de respaldo hipotecario (MBS) Ginnie Mae II que está garantizada por grupos de múltiples emisores. Estos grupos combinan préstamos hipotecarios con características similares y son más masivos que los grupos de un solo emisor. Las hipotecas contenidas en los grupos jumbo son más diversas en términos geográficos que las de los grupos de un solo emisor.
Rompiendo Jumbo Pool
Las agrupaciones gigantes son grupos de préstamos hipotecarios de múltiples prestamistas que se titulizan mediante la venta de acciones de las agrupaciones en el mercado abierto a los inversores. Los inversores que compran estos valores reciben pagos totales de capital e intereses de un agente de pagos central, generalmente cada año o cada seis meses. Las tasas de interés de los préstamos hipotecarios incluidos en los fondos comunes pueden variar dentro de un punto porcentual. Esta variación limitada de intereses hace que los pagos de capital e intereses recibidos por los inversores sean predecibles y menos volátiles. Debido a que múltiples emisores respaldan estos grupos, generalmente se consideran una forma más segura de inversión en seguridad respaldada por hipotecas (MBS).
Riesgo asociado con piscinas gigantes
Los riesgos potenciales para los inversores incluyen el pago anticipado de uno o más de los préstamos hipotecarios en el fondo común. Los titulares de hipotecas pueden hacer pagos adicionales para pagar sus hipotecas anticipadamente o vender sus casas y pagar el monto total de una sola vez. Cuando las tasas de interés caen, los titulares de hipotecas pueden refinanciar sus préstamos a una tasa más baja y pagar toda la hipoteca para hacerlo.
Otro riesgo para los inversores en los fondos comunes es la reducción natural del pago del principal, ya que los préstamos en el fondo común se pagan. Esta reducción del tamaño del principal adeudado disminuye el tamaño de los pagos de intereses correspondientes. Por ejemplo, si el principal es de $ 10, 000 y la tasa es del 6%, el interés será de $ 600. Si el monto del pago o prepago sobre el capital del grupo es de $ 100, entonces el próximo pago de intereses será sobre el monto menor en dólares (6% de $ 9, 900 = $ 594).
Estos riesgos para los inversores por el pago anticipado de un préstamo y la reducción del principal no son específicos de los fondos comunes y afectan a todos los inversores en valores respaldados por hipotecas.
En general, las piscinas gigantes tienden a tener menos riesgo que las piscinas hipotecarias tradicionales. Si bien todos los valores respaldados por hipotecas conllevan cierto riesgo, la diversificación del grupo por geografía tiende a mitigar muchas de las razones por las que los titulares de deudas no cumplen con sus préstamos. A nivel regional, los titulares de hipotecas pueden incumplir los pagarés debido a un desastre natural en el área o al cierre de industrias localizadas. La pérdida de trabajo tiene una probabilidad estadística para cualquier titular de deuda dado, pero las economías tienden a variar regionalmente, por lo que los incumplimientos debido a la pérdida de empleo siguen a las recesiones económicas locales. Por lo tanto, los fondos comunes tienen menos riesgos asociados con las condiciones económicas locales que los fondos de préstamos hipotecarios de un solo prestamista.
