¿Qué es un fondo de ciclo de vida?
Los fondos de ciclo de vida son fondos de asignación de activos en los que la parte de cada clase de activos se ajusta automáticamente para reducir el riesgo a medida que se acerca la fecha de jubilación deseada. Como cuestión práctica, esto generalmente significa que aumenta el porcentaje de bonos y otras inversiones de renta fija. Los fondos del ciclo de vida también se conocen como "fondos basados en la edad" o "fondos de jubilación con fecha objetivo".
Un joven inversor que ahorre para la jubilación generalmente elegiría un fondo de ciclo de vida con una fecha objetivo que esté a 30 o 40 años de distancia. Sin embargo, un inversor que se acerca a la edad de jubilación podría estar planeando una jubilación laboral con algunos ingresos de una pequeña empresa. Dicho inversor podría seleccionar un fondo de ciclo de vida con una fecha objetivo que sea 15 años en el futuro. Aceptar una mayor volatilidad puede ayudar a estirar los fondos de jubilación durante los 20 o más años de edad que la mayoría de las personas pueden esperar.
Los fondos del ciclo de vida se basan en la idea de que los inversores jóvenes pueden manejar más riesgos, pero esto no siempre es cierto.
Cómo funciona un fondo de ciclo de vida
Los fondos del ciclo de vida están diseñados para ser utilizados por inversores con objetivos específicos que requieren capital en momentos determinados. Estos fondos se utilizan generalmente para inversiones de jubilación. Sin embargo, los inversores pueden usarlos cuando necesiten capital en un momento específico en el futuro. Cada fondo de ciclo de vida define su horizonte temporal al nombrar el fondo con una fecha objetivo.
Un ejemplo ayudará a explicar cómo funciona un fondo de ciclo de vida. Suponga que invierte en un fondo de ciclo de vida con una fecha de jubilación prevista para 2050 en 2020. Al principio, el fondo será agresivo. En 2020, el fondo podría tener 80% de acciones y 20% de bonos. Cada año, habrá más bonos y menos acciones en el fondo. Para 2035, debería estar a la mitad de la fecha de jubilación. El fondo tendría un 60% de acciones y un 40% de bonos en 2035. Finalmente, el fondo alcanzaría un 40% de acciones y un 60% de bonos para la fecha de jubilación prevista para 2050.
Beneficios de los fondos del ciclo de vida
Para los inversores con una necesidad específica de capital en una fecha específica, los fondos de ciclo de vida ofrecen la ventaja de la conveniencia. Los inversores de fondos de ciclo de vida pueden poner fácilmente sus actividades de inversión en piloto automático con un solo fondo. Las asignaciones de activos fijos de los fondos del ciclo de vida prometen dar a los inversores la cartera equilibrada adecuada para ellos cada año. Para los inversores que buscan adoptar un enfoque muy pasivo para la jubilación, un fondo de ciclo de vida puede ser apropiado.
La mayoría de los fondos de ciclo de vida también tienen la ventaja de una trayectoria de planeo preestablecida. Un camino predeterminado ofrece a los inversores una mayor transparencia, lo que les da más confianza en el fondo. La trayectoria de deslizamiento de un fondo de ciclo de vida proporciona una disminución constante del riesgo a lo largo del tiempo al cambiar las asignaciones de activos hacia inversiones de bajo riesgo. Los inversores también pueden esperar que un fondo de ciclo de vida se administre hasta la fecha de jubilación prevista.
Críticas a los fondos del ciclo de vida
Algunos críticos de los fondos del ciclo de vida dicen que su enfoque basado en la edad es defectuoso. En particular, la edad del mercado alcista puede ser más importante que la edad del inversor. El legendario inversor Benjamin Graham sugirió ajustar las inversiones en acciones y bonos en función de las valoraciones del mercado en lugar de su edad. Sobre la base del trabajo de Graham, el economista ganador del Premio Nobel Robert Shiller abogó por utilizar la relación P / E 10 como una medida de la valoración del mercado de valores.
Los fondos del ciclo de vida se basan en la idea de que los inversores jóvenes pueden manejar más riesgos, pero esto no siempre es cierto. Los trabajadores más jóvenes generalmente tienen menos dinero ahorrado, y casi siempre tienen menos experiencia. Como resultado, los trabajadores más jóvenes son excepcionalmente vulnerables al desempleo durante las recesiones. Un joven inversor que asume altos niveles de riesgo podría verse obligado a vender acciones en el peor momento posible.
Los inversores también pueden preferir un enfoque más activo. Esos inversores deben buscar un asesor financiero o utilizar otros tipos de fondos para cumplir sus objetivos de inversión.
TOMAS CLAVE
- Los fondos de ciclo de vida son fondos de asignación de activos en los que la parte de cada clase de activos se ajusta automáticamente para reducir el riesgo a medida que se acerca la fecha de jubilación deseada. Los fondos de ciclo de vida están diseñados para ser utilizados por inversores con objetivos específicos que requieren capital en momentos determinados. Para los inversores que buscan adoptar un enfoque muy pasivo para la jubilación, un fondo de ciclo de vida puede ser apropiado. El inversor legendario Benjamin Graham sugirió ajustar las inversiones en acciones y bonos basados en valoraciones del mercado en lugar de su edad. Los fondos del ciclo de vida se basan en la idea de que los inversores jóvenes pueden manejar más riesgos, pero esto no siempre es cierto.
Ejemplo del mundo real de un fondo de ciclo de vida
Los Fideicomisos Vanguard Target Retirement 2065 son un ejemplo de fondos de ciclo de vida. En julio de 2017, Vanguard lanzó su oferta de ciclo de vida para 2065, los Fideicomisos Vanguard Target Retirement 2065. El fondo ofrece un ejemplo de cómo los fondos de ciclo de vida realizan la transición de sus asignaciones para la gestión de riesgos.
La asignación de activos de Vanguard Target Retirement 2065 permanece fija durante los primeros 20 años, con aproximadamente 90% en acciones y 10% en bonos. Durante los próximos 25 años previos a la fecha objetivo, la asignación se mueve gradualmente más hacia los bonos. En la fecha objetivo, la asignación de activos es aproximadamente del 50% en acciones, 40% en bonos y 10% en TIPS a corto plazo. La asignación a bonos y TIPS a corto plazo continúa aumentando gradualmente en los siete años posteriores a la fecha objetivo. Después de eso, la asignación se fija en aproximadamente 30% de acciones, 50% de bonos y 20% de TIPS a corto plazo.
