¿Qué es una opción listada?
Una opción listada, u opción negociada en bolsa, es un tipo de garantía derivada negociada en una bolsa registrada. Las opciones enumeradas le dan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una cantidad específica del activo subyacente a un precio fijo en una fecha determinada. A diferencia de las opciones de venta libre (OTC), tienen precios de ejercicio estandarizados, fechas de vencimiento, liquidaciones y compensación.
Para llevar clave
- Una opción cotizada es un valor derivado negociado en una bolsa registrada con precios de ejercicio estandarizados, fechas de vencimiento, liquidaciones y compensación. Hay dos tipos de opciones cotizadas, a saber, estilo americano y estilo europeo. La oportunidad de especular sobre la dirección del movimiento en la seguridad subyacente con un nivel de seguridad mucho más significativo.
Comprender las opciones enumeradas
Una opción listada, también conocida como una opción negociada en bolsa, es una que se ofrece en una bolsa nacional como la Bolsa de Nueva York (NYSE) o la Junta de Comercio de Chicago (CBOT). Cubren valores tales como acciones ordinarias, fondos cotizados en bolsa (ETF), índices de mercado, monedas, valores de renta fija y materias primas. A diferencia de los warrants, los operadores pueden escribir o crear opciones sobre los valores subyacentes. El mercado secundario está activo, a diferencia del intercambio de warrants.
Muchas opciones de contratos se venden sin receta (OTC), con la principal ventaja de una personalización completa de los términos. Sin embargo, este mercado es ilíquido en la mayoría de las situaciones y tiene un mayor riesgo de que una de las partes, ya sea el comprador o el vendedor, no cumpla con las obligaciones del acuerdo.
Sin embargo, para la mayoría de los inversores y comerciantes, las opciones enumeradas proporcionan un vehículo suficiente con un nivel de seguridad mucho más significativo. El intercambio actúa como intermediario, toma el otro lado del comercio y proporciona servicios de compensación y liquidación, ya sea directamente o a través de un tercero.
Hay dos tipos de opciones enumeradas. Estos estilos son el estilo americano y el estilo europeo. La principal diferencia entre los dos es la fecha de ejecución. Con las opciones de estilo americano, se pueden ejercer en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento. Por el contrario, con las opciones de estilo europeo, solo se pueden ejercer en la fecha de vencimiento. Sin embargo, los comerciantes e inversores pueden vender sus posiciones largas o recomprar su posición corta en cualquier momento para salir de la operación antes del vencimiento. La mayoría de las opciones que se encuentran en los intercambios nacionales son de estilo americano.
Las opciones enumeradas, tanto put como call, brindan a los operadores la oportunidad de especular sobre la dirección del movimiento en la seguridad subyacente, pero con un costo inicial más bajo. Las estrategias de opciones posiblemente pueden limitar el riesgo y las ganancias sin importar de qué manera se mueva la seguridad subyacente, si es que lo hacen. Para los inversores, escribir o vender opciones puede crear un flujo de ingresos de las acciones subyacentes que ya poseen a expensas de limitar las ganancias potenciales del propio subyacente.
Tanto para los comerciantes como para los inversores, las opciones también proporcionan un vehículo para la cobertura. Por ejemplo, un titular de una posición de acciones también podría comprar opciones de venta para protegerse contra un movimiento a la baja significativo. La pequeña cantidad de costo para el contrato de opción es, en esencia, una póliza de seguro.
Advertencias para las opciones enumeradas
Si bien el riesgo para los titulares de opciones se limita a la cantidad que pagaron para comprarlos, denominada prima, el riesgo para los vendedores de opciones o escritores puede ser infinito. Este mayor riesgo se debe a que los vendedores de opciones tienen la obligación, no el derecho, de vender o comprar, según el caso, el activo subyacente al precio de ejercicio.
Por ejemplo, el titular de una opción de compra de $ 50 en acciones ABC ejercerá esa opción si el precio de las acciones aumenta a $ 70. El autor de la opción vende las acciones a $ 50 y, si aún no las poseen, deben ingresar al mercado abierto para comprar las acciones a $ 70. El resultado neto será una pérdida de $ 20, menos el monto de la prima cobrada inicialmente por vender la opción.
Los vendedores de put asumen un riesgo similar, con el único consuelo de que las acciones no pueden caer por debajo de cero. Los compradores de opciones corren el riesgo de perder tiempo. Si el precio de la acción subyacente no se mueve, el precio de la opción decaerá naturalmente a medida que se acerque la fecha de vencimiento. Afortunadamente, existen estrategias de opciones para compradores y vendedores que utilizan múltiples opciones con precios de ejercicio y vencimientos similares o diferentes para mitigar estos riesgos.
