Chevron Corp. (CVX), ante el probable fracaso de su oferta de $ 30 mil millones por Anadarko Petroleum Corp. (APC), es probable que se mueva rápidamente para tomar el control de una larga lista de otros competidores petroleros para construir su imperio. El grupo de objetivos potenciales incluye Concho Resources Inc. (CXO), con un valor de mercado de $ 21 mil millones, Parsley Energy Inc. (PE), con $ 6.1 mil millones, Pioneer Natural Resources Co. (PXD) con $ 25 mil millones, y Cimarex Energy Co. (XEC) a $ 6.5 mil millones, según el analista de Stifel Michael Scialla, como lo describe Barron's.
4 nuevos objetivos de fusiones y adquisiciones para Chevron
(Capitalización de mercado)
- Concho Resources (CXO); Valor de mercado de $ 21 mil millonesParsley Energy (PE); $ 6.1 mil millones en Recursos Naturales Pioneros (PXD); $ 25 mil millones de Cimarex Energy (XEC); $ 6.5 mil millones
Gigantes del petróleo compiten por la cuenca del Pérmico
El lunes, Anadarko anunció que favorece la oferta de $ 38 mil millones que recibió de Occidental Petroleum (OXY), dejando a Chevron en el polvo. Si bien la compañía podría hacer una contraoferta, Stifel duda de que suceda, y escribe que "el mercado refleja casi por completo la transacción de Occidental".
Anadarko ahora cotiza aproximadamente un 15% por encima de sus pares en función de una medida de ganancias. Por lo tanto, otras compañías petroleras ahora son relativamente más atractivas para Chevron, según Scialla.
Esa es una noticia especialmente buena para los propietarios de estas otras reservas de petróleo rivales, dado que la posible oferta de Chevron por nuevos objetivos podría desencadenar una guerra de ofertas con el gigante rival Exxon Mobil Corp. (XOM).
Los analistas indican que es probable que Exxon apunte a algunas de las mismas empresas que Chevron, incluidos Pioneer Natural Resources y Concho Resources, según otro informe de Barron. Las principales fuerzas que están impulsando esta actividad agresiva de fusiones y adquisiciones en la industria petrolera incluyen la búsqueda de activos preciados en la cuenca del Pérmico.
A principios de abril, Morgan Stanley identificó a Anadarko como un fuerte candidato para una compra por parte de Chevron. En la misma nota, los analistas destacaron a Pioneer Natural Resources como una buena opción para Exxon, considerando las propiedades de la tierra en la región de Permian de Texas y Nuevo México. Exxon y Chevron tienen una operación significativa en la recuperación del Pérmico y han expresado planes para aumentar su producción de petróleo y gas en el territorio clave en los próximos años.
Si bien los precios del petróleo han ido en aumento, la industria no ha podido ver que los precios de sus acciones se mantengan al día con el repunte más amplio del mercado. El ETF de exploración y producción de petróleo y gas SPDR (XOP) ha bajado más del 15% en 6 meses, en comparación con el aumento del 5, 3% del S&P 500 durante el mismo período. A la luz de la reciente actividad del acuerdo, las acciones de las empresas con exposición a la cuenca del Pérmico al rojo vivo han tenido un rendimiento superior, incluyendo Pioneer, hasta el 16, 6% hasta la fecha, Concho Resources, hasta el 7, 9% y Cimarex Energy, que ha aumentado un 9, 4%.
El analista de SunTrust Robinson Humphrey, Welles Fitzpatrick, escribió una nota a los clientes indicando que la oferta de Chevron por Anadarko podría marcar el comienzo de una ola de acuerdos, ya que las empresas petroleras responden al deseo de los inversores de economías de escala. Esto debería beneficiar más a las compañías de exploración y producción de energía, dijo Fitzpatrick, además de encender una reevaluación de otras compañías en la industria.
Mirando hacia el futuro
En el futuro, los inversores pueden esperar una mayor actividad de fusiones y adquisiciones en el sector del petróleo y el gas, y sería prudente elegir los posibles objetivos de adquisición antes de que se anuncien los acuerdos sobre la probabilidad de un importante aumento de las acciones. Las acciones de Anadarko han ganado más del 75% en tres meses.
Robert Thummel, gerente de cartera de Tortoise Capital Advisors, se hizo eco del sentimiento de Humphrey en un correo electrónico a Barron's, escribiendo que los mega acuerdos apenas están comenzando en el espacio energético. Él ve los principales impulsores de las fusiones y adquisiciones como el deseo de expandir los territorios de esquisto bituminoso, agregar ubicaciones de perforación y reducir los costos operativos.
"Las adquisiciones de productores independientes de esquisto bituminoso de petróleo y gas son una vía para lograr esto", escribió.
