¿Qué es una cuenta administrada?
Una cuenta administrada es una cuenta de inversión que pertenece a un solo inversionista, ya sea un inversionista institucional o un inversionista individual o minorista. Un administrador de dinero profesional, contratado por el inversionista supervisa la cuenta. Armado con autoridad discrecional sobre la cuenta, este gerente dedicado toma activamente decisiones de inversión pertinentes para el individuo, teniendo en cuenta las necesidades y objetivos del cliente, la tolerancia al riesgo y el tamaño de los activos.
Las cuentas administradas tienen muchos beneficios para el inversionista de alto patrimonio neto.
Para llevar clave
- Una cuenta administrada es una cuenta de inversión propiedad de un solo inversionista y supervisada por un administrador de dinero profesional contratado por ese inversor. Los administradores de dinero a menudo exigen inversiones mínimas de seis cifras para administrar cuentas y son compensados por una tarifa, un porcentaje establecido de los activos bajo administración (AUM). Un fondo mutuo es un tipo de cuenta administrada, pero está abierto a cualquier persona con los medios para comprar sus acciones, en lugar de ser personalizado para un inversionista en particular.
Cómo funciona una cuenta administrada
Una cuenta administrada puede contener activos financieros, efectivo o títulos de propiedad. El administrador de dinero o inversión tiene la autoridad para comprar y vender activos sin la aprobación previa del cliente, siempre que actúen de acuerdo con los objetivos del cliente. Debido a que una cuenta administrada implica un deber fiduciario, el gerente debe actuar en el mejor interés del cliente o potencialmente enfrentarse a sanciones civiles o penales. El administrador de inversiones generalmente proporcionará al cliente informes periódicos sobre el rendimiento y las tenencias de la cuenta.
Los administradores de dinero a menudo tienen montos mínimos en dólares en las cuentas que administrarán. Es decir, un cliente debe tener una cierta cantidad de fondos para invertir. Muchos mínimos comienzan en $ 250, 000, aunque algunos gerentes aceptarán cuentas de $ 100, 000 e incluso $ 50, 000.
Para compensar al gerente por sus esfuerzos, generalmente le cobrarán una tarifa anual, calculada como un porcentaje de los activos bajo administración (AUM). Las tarifas de compensación varían mucho, pero la mayoría promedia alrededor del 1% al 2% de AUM. Muchos gerentes proporcionarán descuentos basados en el tamaño de los activos de una cuenta, de modo que cuanto mayor sea la cartera, menor será la tarifa porcentual. Estas tarifas pueden ser deducibles de impuestos, como gastos de inversión.
Cuentas administradas versus fondos mutuos
Las cuentas administradas y los fondos mutuos representan carteras administradas activamente o grupos de dinero que invierten en una variedad de activos o clases de activos. Técnicamente, un fondo mutuo es un tipo de cuenta administrada. La compañía del fondo contratará a un administrador de dinero para que se ocupe de las inversiones en la cartera del fondo. Este administrador puede alterar las tenencias del fondo según los objetivos del fondo. Cuando los fondos mutuos comenzaron a comercializarse en serio en la década de 1950, fueron promocionados como una forma para que el "pequeño individuo", es decir, el pequeño inversor minorista, experimente y se beneficie de la administración profesional del dinero. Anteriormente, un servicio disponible solo para personas de alto patrimonio.
Pros
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Las cuentas administradas personalizadas abordan las necesidades del titular de la cuenta; los fondos mutuos invierten de acuerdo con los objetivos del fondo.
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Las transacciones de cuentas administradas pueden cronometrarse para minimizar la responsabilidad tributaria; los inversores de fondos mutuos no tienen control cuando un fondo realiza ganancias de capital imponibles.
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Los titulares de cuentas administradas tienen la máxima transparencia y control sobre los activos; los tenedores de fondos mutuos no son dueños de los activos del fondo, solo una parte del valor de los activos del fondo.
Contras
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Las cuentas administradas a menudo requieren un mínimo de seis cifras en fondos; los fondos mutuos exigen montos de inversión inicial mucho más bajos.
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Puede llevar días invertir o rescindir los activos de la cuenta administrada; Las acciones de fondos mutuos son más líquidas y se pueden comprar o vender a diario.
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La compensación para los administradores de cuentas administradas es por tarifas anuales que pueden afectar el rendimiento general; Los honorarios de los fondos de inversión tienden a ser más bajos.
Consideraciones de manejo
Tanto las cuentas administradas como los fondos mutuos tienen gerentes profesionales. Las cuentas administradas son carteras de inversión personalizadas personalizadas para los riesgos, objetivos y necesidades específicos del titular de la cuenta. La gestión del fondo mutuo es en nombre de los muchos tenedores de fondos mutuos y se realiza para cumplir con los objetivos de inversión y rendimiento del fondo.
Con una cuenta administrada, el inversor asigna fondos, y el gerente compra y coloca acciones físicas de valores en la cartera de cuentas. El titular de la cuenta posee los valores y puede ordenar al administrador que los negocie según lo desee. Por el contrario, los fondos mutuos se clasifican por la tolerancia al riesgo de los inversores y los objetivos de inversión de los fondos, no por preferencias individuales. Además, los inversores que compran acciones de un fondo mutuo poseen un porcentaje del valor del fondo, no el fondo en sí o los activos reales del fondo.
Consideraciones transaccionales
En el lado transaccional, los eventos pueden moverse más lentamente en una cuenta administrada. Pueden pasar días antes de que el gerente tenga el dinero totalmente invertido. Además, dependiendo de las tenencias seleccionadas, los gerentes pueden liquidar valores solo en momentos específicos. Por el contrario, las acciones de los fondos mutuos generalmente se pueden comprar y canjear diariamente según se desee. Sin embargo, algunos fondos mutuos pueden acarrear multas si se canjean antes de mantenerlos por un período específico.
El profesional que guía una cuenta administrada puede intentar compensar las ganancias y pérdidas comprando y vendiendo activos cuando sea más beneficioso para el propietario de la cuenta. Al hacerlo, podría resultar en poco o ningún pasivo tributario sobre una ganancia significativa para el individuo. En contraste, los accionistas de fondos mutuos no tienen control cuando los administradores de cartera venden los valores subyacentes para que puedan enfrentar mordeduras de impuestos sobre las ganancias de capital.
Ejemplo del mundo real de una cuenta administrada
En julio de 2016, los fondos administrados aparecieron en las noticias, ya que varios inversores institucionales optaron simultáneamente por ellos sobre los fondos de cobertura que habían estado manejando una parte de sus carteras. Los inversores querían plataformas más amplias, estrategias personalizadas, control total sobre sus cuentas separadas, valoración diaria, tarifas significativamente más bajas y transparencia total en lo que respecta a esas tarifas, así como a la naturaleza de las tenencias mismas.
Según lo informado por "FinAlternatives.com", la Corporación del Fondo Permanente de Alaska administrada por el estado en Juneau redimió US $ 2 mil millones en fondos de cobertura para invertir en una cuenta administrada para que las decisiones de inversión fueran internas. Otro ejemplo proviene del Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de Iowa de $ 28, 2 mil millones que estableció planes para mover $ 700 millones en inversiones a cuentas administradas con siete empresas en 2016, según Pensions & Investments.
