Cada vez que el mercado de valores se recupera durante un período significativo, estamos obligados a ver el gráfico de "existencias más cortas" salir de la carpintería con un título ominoso como "presentado sin comentarios" o "esta es la parte superior". Además del hecho de que presentado sin comentarios es un comentario en sí mismo, el presentador rara vez nos dice la metodología detrás de la construcción del gráfico, dejándonos con más preguntas que respuestas.
La versión de esta semana nos la trae Zerohedge. Lo que vemos presentado en el gráfico son las acciones "más cortas" que alcanzan nuevos máximos de más de 10 años y su índice de fortaleza relativa que alcanza su mayor lectura de sobrecompra. Aunque el artículo es breve y la construcción del gráfico no se explica, Zerohedge finalmente está tratando de señalar que el mercado se está acercando a un punto de inflexión porque las acciones más desagradables del mercado se están recuperando mientras que el Dow ha caído siete días seguidos.
Dejando de lado la falta de evidencia que respalde el argumento, supongamos que Zerohedge tiene razón. Estamos viendo una reducción masiva en las peores acciones, y eso no puede durar para siempre, porque nada lo hace. El problema es que los analistas no nos han dicho qué hacer con esta información. ¿Cómo sabemos cuándo va a terminar, y cuando lo hace, cómo lo aprovechamos?
Es lo mismo que vemos con los varios expertos que han estado prediciendo la próxima burbuja en activos financieros durante los últimos 10 años. Si están tan seguros de que algo está sucediendo frente a sus ojos, ¿por qué están tan obsesionados en intentar predecir su reversión en lugar de beneficiarse de lo que realmente está sucediendo ahora (o mejor aún, participar y luego invertir su posición cuando llegue el día del juicio final)? comienza el escenario)?
Este tipo de gráficos hacen un buen titular, pero al final del día, no le hacen dinero a nadie, especialmente cuando se usa así. Podemos intercambiar el mercado que tenemos o posicionarnos por el que hemos imaginado y quejarnos de por qué la realidad difiere de nuestro resultado previsto. Quienes usan estos cuadros / titulares probablemente pertenezcan al último grupo.
Lo único que nos dice el gráfico anterior es que es difícil acortar acciones en un mercado alcista. Entonces, en lugar de sentarnos aquí y quejarnos sobre el repunte de las acciones más corto, podemos reconocer ese comportamiento y aprovecharlo cuando se combina con otros factores técnicos como vimos en Advanced Micro Devices, Inc. (AMD).
La línea de fondo
Estamos aquí para ganar dinero en el mercado, no para ser filosóficos o "correctos" sobre nada. En lugar de sentarse y debatir qué significa este movimiento en las acciones más desagradables del mercado, por qué está sucediendo o cuándo va a revertirse, podemos reconocerlo y aprovecharlo. Estamos en un mercado alcista secular, así que vamos a mantenerlo simple y operar en la dirección de la tendencia subyacente. Las acciones más en corto se están desgarrando porque es difícil acortar las acciones en un mercado alcista. Y sí, eventualmente, esta aceleración a corto plazo de la tendencia en las acciones "más cortas" y la tendencia alcista a largo plazo en el mercado más amplio terminarán, pero la historia sugiere que estamos mejor atendidos al continuar posicionándonos para obtener ganancias de ellos hasta que dejen de funcionar, en lugar de tratar de predecir cuándo revertirán.
