El récord alcanzado por el Nasdaq 100, un índice compuesto por las mayores acciones tecnológicas de EE. UU., Ha llevado a algunos comentaristas del mercado a preguntarse si otra burbuja que recuerda a la desastrosa dotcom a principios de 2000 está en el horizonte. Otros analistas argumentan que las valoraciones valen cada centavo, al menos entre los componentes más grandes del índice.
En su última nota de investigación de estrategia de cartera, Goldman Sachs afirmó que las tendencias alentadoras deberían ver al Nasdaq 100, que arrojó un 32 por ciento en los últimos 12 meses, frente al 19 por ciento publicado por el S&P 500, que continúa superando al mercado en general este año y en 2018. Sin embargo, el banco agrega que los retornos de mejores ventas y crecimiento de ganancias serán menos espectaculares, debido a las valoraciones más altas.
El impulso del optimismo de Goldman es un entorno económico más saludable, que generalmente tiende a impulsar el gasto del consumidor y las acciones de crecimiento explosivo, y un reconocimiento de que los cinco nombres más importantes dentro del índice Nasdaq 100 están bien posicionados para beneficiarse de los grandes cambios tecnológicos.
Tech Titans on a Roll
Si bien el S&P 500 se distribuye de manera bastante uniforme, Goldman Sachs señala que el 42 por ciento del Nasdaq 100 está compuesto por solo cinco compañías. Juntos, Apple (AAPL), Alphabet's Google (GOOG), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) y Facebook (FB) superaron el S&P 500 en lo que va del año en un promedio de 16 puntos porcentuales, una carrera impresionante que la inversión Es probable que las estimaciones bancarias continúen.
Se espera que Apple, que representa un enorme 12 por ciento del Nasdaq 100, disfrute de otro año estelar, impulsado por el lanzamiento de nuevos productos y el crecimiento de los ingresos por servicios. Además, Goldman cree que la exposición de Google a los mercados de publicidad optimizada, búsqueda móvil y computación en la nube empresarial puede ayudar a la compañía a generar un aumento del 19 por ciento en las ventas de 2018.
En otros lugares, los analistas de Goldman confían en que Microsoft se beneficiará de la disciplina de gastos, Facebook por su exposición a "uno de los mejores mercados de crecimiento secular" y Amazon por los cambios continuos a la computación en la nube y la venta minorista en línea, que según afirma aún no se han factorizado por completo. en estimaciones de consenso.
El año próximo, las previsiones de consenso han aumentado en el crecimiento de las ventas y las ganancias del Nasdaq 100 de 8.4 por ciento y 13.5 por ciento, respectivamente, en comparación con el 5.3 por ciento y el 9.7 por ciento esperado del S&P 500, según Goldman.
También se espera que las acciones tecnológicas tengan un rendimiento superior durante el resto de 2017, aunque a un ritmo más lento. "Las estimaciones para 2017 son mixtas", dijo el analista del banco. "Se pronostica que las ventas de Nasdaq 100 en 2017 crecerán un 8, 3 por ciento y un 7, 5 por ciento para el S&P 500 general (5, 3 por ciento excluyendo energía), la brecha más pequeña desde 2008".
